據報道，英國政府本周初分析指出，希臘最快於(yu) 下月20日宣告破產(chan) 。

　　目前，麵臨(lin) 重大政策難題的世界經濟在 2012年進一步呈現出分化和割裂的趨勢。現在，最大的衝(chong) 擊正來自歐洲。它是世界經濟中最為(wei) 薄弱的一環。去年，局勢已經要求歐洲政治家們(men) 要迅速采取全麵措施，以搶在問題惡化前行動。然而，他們(men) 動作遲緩、應對不力，而且通常隻會(hui) 在問題出現後才會(hui) 采取行動。更糟的是，他們(men) 將重點放在錯誤的問題——過高的債(zhai) 務上，但歐洲的真正挑戰是經濟增長乏力。

　　歐洲領導人在近期召開的第19次峰會(hui) 上最終取得了一些進展，但尚不足以結束經濟衰退和應對歐元區的核心深層次問題。但他們(men) 的行動還導致歐洲中央銀行（ECB）將利率降到史上最低的0.75％。未來數月，歐洲各國政府可能需要重新采取非常規政策，例如ECB買(mai) 進債(zhai) 券並向各銀行提供低息長期貸款。

　　西方經濟體(ti) 在痛苦調整的道路上可能隻走了一半路程。截至2011年末，發達經濟體(ti) 的政府總負債(zhai) 水平從(cong) 危機前已經很高的平均占GDP總量的74％進一步增至105％。但導致政府負債(zhai) 飆升的主要原因之一是增長和需求極為(wei) 疲軟，因為(wei) 民眾(zhong) 和公司不斷償(chang) 還債(zhai) 務並大舉(ju) 減債(zhai) 。

　　在努力防止經濟蕭條和金融崩潰時，全球央行的資產(chan) 負債(zhai) 表均在膨脹——從(cong) 中國和日本到歐洲、英國和美國。這些央行的總資產(chan) 目前高達18萬(wan) 億(yi) 美元，約占全球GDP總量的30％。該比例比十年前翻了一番。此外，許多國家的政策利率低於(yu) 通脹率，抑製了儲(chu) 蓄並鼓勵投機行為(wei) 。寬鬆的貨幣狀況表明各國央行已成為(wei) 世界經濟的緩衝(chong) 器。

　　這對新興(xing) 經濟體(ti) 而言尤具挑戰性，因為(wei) 正是這些國家不得不應對西方國家低利率造成的附帶影響。資本將湧入這些經濟體(ti) 以期獲得更高收益，而此時這些經濟體(ti) 中有一些麵臨(lin) 著諸多國內(nei) 問題。盡管西方正處在輕度蕭條期，但近年來經濟穩步增長的新興(xing) 經濟體(ti) 正處於(yu) 發展周期的更高階段，在過去，這有可能導致貿易或通脹問題。因此如果新興(xing) 經濟體(ti) 遇挫，也沒有人會(hui) 對此感到驚訝，畢竟經濟周期是客觀存在的。趨勢是上升，但前進道路上會(hui) 遇到很多挫折。事實就是如此。

　　在這一全球環境下，切莫忽視諸多關(guan) 鍵因素。首先，依然存在重大風險，因此不排除 2013年會(hui) 爆發“完美風暴”。其次，西方經濟體(ti) 依然難以解決(jue) 過去遺留的過剩狀況，而且歐洲遲緩且有時僵化的政治流程對於(yu) 解決(jue) 這些挑戰幾乎沒有助益。之後便是新興(xing) 國家，他們(men) 無法在其他地區出現危機時獨善其身，但卻具備更好的應對能力。然而，盡管長期前景樂(le) 觀，但前進道路依然曲折。