在私營部門所持希臘債(zhai) 務減值多少的問題上，歐元區政府與(yu) 私營部門之間存在較大分歧，這可能破壞歐洲領導人周三晚間在布魯塞爾峰會(hui) 上為(wei) 達成廣泛的歐洲債(zhai) 務危機解決(jue) 方案所作的努力。

　　上述方案包括三大內(nei) 容：在直至2014年的這段時間資助希臘、對歐元區救助基金擴容、為(wei) 困境中的歐洲銀行增資。這三大舉(ju) 措息息相關(guan) 。如果在希臘問題上（特別是在希臘主權債(zhai) 持有方將承擔多少損失的問題上）最終不能達成一致，那麽(me) 要推進另外兩(liang) 項舉(ju) 措也不太可能。

　　不過，周三晚間的會(hui) 議也形成了一些具體(ti) 細節內(nei) 容。歐洲監管機構表示，13個(ge) 國家的銀行需要在明年年中之前拿出總共1，060億(yi) 歐元（合1，480億(yi) 美元）充實資本，這與(yu) 預期相符。

　　即使歐洲領導人在峰會(hui) 上達成了可信的協議，眾(zhong) 多官員也表示細節方麵的談判仍需要花費數周時間。

　　以德國為(wei) 首的歐元區各國政府一直尋求將私人投資者所持希臘國債(zhai) 實際減值至多60%。

　　由國際金融研究所(InstituteofInternationalFinance)的CharlesDallara領銜談判的銀行業(ye) 團體(ti) 周二晚間提出了一個(ge) 新方案，官員們(men) 稱該方案中私人投資者的債(zhai) 券減值幅度遠遠低於(yu) 60%。

　　據知情人士透露，國際貨幣基金組織(InternationalMonetaryFund，簡稱IMF)一直在推動私人債(zhai) 權人接受更大幅度的減值，以期使希臘債(zhai) 務具有可持續性。但問題是，鑒於(yu) 官方債(zhai) 權人拒絕接受損失，而私人債(zhai) 權人僅(jin) 持有希臘3，500億(yi) 歐元國債(zhai) 中的約2，100億(yi) 歐元，這就增加了大幅降低希臘債(zhai) 務規模的難度。官員們(men) 稱，銀行在尋求獲得抵押品，作為(wei) 部分債(zhai) 務獲得償(chang) 還的擔保，但這一提議遭到來自政府的阻力。

　　Dallara仍在布魯塞爾與(yu) 參加歐盟峰會(hui) 的官員會(hui) 談，他告誡稱，過於(yu) 激進的方案不能稱為(wei) “自願”協議，而且會(hui) 導致危機在歐元區其他國家蔓延。

　　應對危機蔓延正是領導人們(men) 承諾增強歐洲金融穩定基金(EuropeanFinancialStabilityFacility，簡稱EFSF)的影響力，同時又不增加4，400億(yi) 歐元政府擔保的原因。

　　對於(yu) 如何做到這一點，歐洲領導人有兩(liang) 個(ge) 想法。強化後的歐洲金融穩定基金將間接地為(wei) 西班牙和意大利債(zhai) 券持有人在違約情況下遭受的最初損失提供擔保資金。一位法國高級官員表示，領導人希望將該基金的擔保能力擴大三倍，使該基金可為(wei) 8，000億(yi) 歐元-1萬(wan) 億(yi) 歐元的債(zhai) 券提供擔保。

　　該基金負責人KlausRegling將於(yu) 周五訪問中國，討論中國以何種方式為(wei) 該基金提供資金的事宜。一位法國政府官員表示，法國總統薩科齊(NicolasSarkozy)計劃周四致電中國國家主席胡錦濤，討論相關(guan) 事宜。

　　德國議會(hui) 周三投票支持相關(guan) 議案，批準了強化EFSF的措施，歐元因此獲得提振。德國聯邦議院(Bundestag)在無需總理默克爾(AngelaMerkel)執政聯盟向反對黨(dang) 借票的情況下通過了這項議案。

　　默克爾對議會(hui) 表示，歐洲必須糾正在歐元區創建之初犯下的錯誤。她說，必須抓住這次機會(hui) ，彌補這一經濟和貨幣聯盟創建時留下的結構性缺陷。

　　雖然歐洲領導人和銀行家繼續就希臘債(zhai) 務重組問題討價(jia) 還價(jia) ，決(jue) 策者增強歐洲大陸銀行實力的計劃細節已經浮出水麵。

　　其中一個(ge) 最重要的新元素是歐洲領導人呼籲設立一項為(wei) 銀行中長期債(zhai) 務融資提供擔保的計劃。雖然具體(ti) 內(nei) 容尚不清楚，但這一舉(ju) 措旨在幫助緩解銀行債(zhai) 券融資難問題。目前，這一問題已經導致部分銀行麵臨(lin) 明年融資短缺的威脅。

　　銀行融資匱乏方麵的威脅已經成為(wei) 歐洲銀行業(ye) 的一大問題。據分析師和銀行家稱，2012年歐洲銀行業(ye) 有接近8，000億(yi) 歐元的中長期債(zhai) 務到期。這些債(zhai) 務的很大一部分需要展期。如果無法融資，這些銀行就得向歐洲央行或本國政府求援，要不然就得要拋售資產(chan) 並縮減已經有限的放貸規模。

　　專(zhuan) 家表示，相比充實銀行資本金的舉(ju) 措，上述為(wei) 銀行融資提供擔保的方案或許更為(wei) 重要。

　　強化歐洲銀行實力的計劃還要求，在基於(yu) 市價(jia) 水平調整銀行所持政府債(zhai) 券組合的價(jia) 值之後，大型銀行需要維持9%的核心一級資本充足率。相關(guan) 銀行必須在2012年6月30日之前補足額外的必需資本金。

　　歐洲銀行管理局(EuropeanBankingAuthority)周三晚間表示，在明年6月30日之前，歐洲13個(ge) 國家的主要銀行將需要在一級資本金方麵補足1，064億(yi) 歐元的額外資本金。該機構稱這是對歐洲大陸70家銀行的樣本評估後得出的結論。

　　希臘、西班牙和意大利銀行麵臨(lin) 的資本金窟窿最大，這三個(ge) 國家銀行的資金缺口占總共需要籌措資金的三分之二。法國、葡萄牙和德國的銀行則麵臨(lin) 50億(yi) 歐元至90億(yi) 歐元不等的資本金缺口。歐洲銀行管理局同時認為(wei) 英國、愛爾蘭(lan) 和其他國家的銀行擁有足夠的資本金。

　　歐洲銀行管理局並未說明具體(ti) 有那些銀行需要補充資本金。該機構表示，這些銀行可通過以下方式來填補資本金缺口：私人市場融資；通過減少派息或紅利等方式來留存利潤；用現有的債(zhai) 務－股本混合證券交換股票或“或有資本”等那些被認為(wei) 能更好吸收突然虧(kui) 損的金融工具。

　　意大利經濟繼續令人擔憂。意大利總理貝魯斯科尼(SilvioBerlusconi)周三在致歐盟領導人的信件中，承諾將對意大利退休金體(ti) 係進行一定程度的改革，出售國有資產(chan) ，以及放寬就業(ye) 法律以降低裁員的難度等。

　　StephenFidler/WilliamBoston/DavidEnrich