2007年開始的經濟衰退還在繼續，除非我們(men) 能很好地理解這次危機的原因，否則就不可能拿出有效的複蘇戰略。但到目前為(wei) 止，我們(men) 兩(liang) 樣都沒能做到。

　　我們(men) 被告知，這是一次金融危機，因此大西洋兩(liang) 岸的政府均把注意力集中在了銀行上。刺激計劃作為(wei) 暫時藥方大行其道，要到金融部門複蘇、私人貸款重現活力才會(hui) 收回。但銀行利潤和獎金早已恢複了原狀，貸款卻沒有複蘇。

　　銀行聲稱，貸款行為(wei) 依然受到缺乏信譽良好借款人的約束，而後者又是拜萎靡的經濟所賜。這麽(me) 說不無道理，畢竟大企業(ye) 無不手握萬(wan) 億(yi) 美元現金，因此錢並不是讓它們(men) 不願投資和雇傭(yong) 工人的原因。但有些小企業(ye) 的境況大不相同，它們(men) 飽受資金缺乏困擾，甚至收縮規模。

　　總的來說，商業(ye) 投資（除建築投資）占GDP比重已回到10％（危機前是10.6％）。在房地產(chan) 業(ye) 存在大量過剩產(chan) 能的情況下，信心不可能迅速恢複，不管對銀行部門施以什麽(me) 措施。

　　由於(yu) 愚蠢的去監管化政策，金融部門得以隨心所欲，因此出現不可原諒的輕率魯莽。顯然，這是引爆危機的一大主因。房地產(chan) 業(ye) 產(chan) 能過剩和家庭過度負債(zhai) 的餘(yu) 波讓複蘇難上加難。

　　實際上，經濟在危機前就已非常疲軟，隻是被房地產(chan) 泡沫掩蓋了。如果沒有泡沫支持的消費，總需求就會(hui) 出現非常大的短缺。

　　與(yu) 此相對的是個(ge) 人儲(chu) 蓄率跌至1％。即使金融部門完全恢複元氣，即使這些奢華浪費的美國人不從(cong) 中領悟儲(chu) 蓄的重要性，他們(men) 的消費也將被限製在收入的100％以內(nei) 。因此任何關(guan) 於(yu) 消費者“歸來”的言論都是癡人說夢。

　　修複金融部門是經濟複蘇的必要條件，但遠不是充分條件。為(wei) 了明白我們(men) 需要做什麽(me) ，必須理解經濟在危機襲來之前存在的問題。

　　首先，美國和全世界成了自身成功的受害者。製造業(ye) 生產(chan) 力的快速上升超過了需求的增加，這意味著製造業(ye) 就業(ye) 量的下滑。勞動力必須轉移到服務業(ye) 中去。

　　這一問題與(yu) 20世紀初的問題非常相似。當時，農(nong) 業(ye) 生產(chan) 力的快速增長將勞動力從(cong) 農(nong) 村地區逐出，驅趕到城鎮製造業(ye) 中心。1929年-1932年，農(nong) 業(ye) 收入下降了50％以上，工人被“困”在了農(nong) 業(ye) 部門：他們(men) 沒有遷徙的本錢，同時下降的收入大大惡化了總需求，以至於(yu) 城鎮/製造業(ye) 失業(ye) 率也出現了飆升。

　　在美國和歐洲，勞動力從(cong) 製造業(ye) 中流出的需要產(chan) 生於(yu) 比較優(you) 勢的變化：製造業(ye) 崗位總數有限是全球性問題，但比重下降卻隻限國內(nei) 。

　　其次，全球化是造成不平等性增加的因素之一。收入從(cong) 會(hui) 花錢的人那裏轉移到了不會(hui) 花錢的人手中，這拉低了總需求。同理，能源價(jia) 格上漲把購買(mai) 力從(cong) 美國和歐洲轉移到了原油出口國，而後者意識到能源價(jia) 格的波動性，自然會(hui) 將大量收入儲(chu) 蓄起來。

　　最後，新興(xing) 市場囤積了大量外匯儲(chu) 備，從(cong) 而造成全球總需求疲軟。東(dong) 亞(ya) 國家認定，沒有儲(chu) 備會(hui) 帶來失去經濟主權的危險。囤積儲(chu) 備固然能保護它們(men) ，但流入儲(chu) 備的錢卻是花不掉的。

　　眼下，能做些什麽(me) 來修正基礎性問題？囤積了大量儲(chu) 備的國家能更好地抵禦經濟危機，因此囤積儲(chu) 備的激勵會(hui) 被進一步強化。

　　同理，盡管銀行獎金已回到原來水平，但員工仍在工資下降和工時縮短的困境中掙紮，這進一步拉大了收入差距。此外，美國也沒能擺脫原油依賴。今年夏天，原油價(jia) 格再次回到了100美元/桶上方，錢又一次流向原油出口國。而發達經濟體(ti) 的結構調整進展十分緩慢。

　　政府在為(wei) 人民需要的服務提供資金方麵扮演著中心角色。但歐洲和美國都選擇了財政緊縮，這將使經濟轉型更加緩慢。

　　全球經濟病痛的藥方需參照診斷才得出：一是以有利結構調整、促進能源節省和消除不平等性為(wei) 目標的大規模政府支出；二是能為(wei) 囤積儲(chu) 備創造替代方案的全球金融體(ti) 係改革。

　　世界領導人終究會(hui) 認識到這一點。隨著增長前景的繼續惡化，我們(men) 別無選擇。

　　作者約瑟夫·斯蒂格利茨為(wei) 哥倫(lun) 比亞(ya) 大學教授、2001年諾貝爾經濟學獎獲得者