印度是一個(ge) 正在崛起的全球經濟大國。過去幾十年的穩步增長，使得印度在全球經濟中所占的份額從(cong) 1980年的2.5%左右（按購買(mai) 力平價(jia) 調整後的匯率計算）提高到今天的5%左右。此外，在經濟增速方麵，印度近些年來一直位列世界前列。

　　印度有潛力發展得更快一些，但這需要它進行更多的結構性改革。

　　如果不進行結構性改革，要實現高於(yu) 8-9%左右的增長速度，印度的通脹壓力就會(hui) 上升。印度當前的通脹問題顯然證明了這一點。

　　印度自上世紀80年代以來取得的經濟成功，與(yu) 其實施的重大經濟改革密不可分。其中的主要舉(ju) 措是放開工業(ye) 和服務業(ye) ，逐步開放對外貿易和融資渠道，以及改善財政狀況。展望未來，憑借上述舉(ju) 措再加上有利人口構成帶來的支撐，印度將繼續實現強勁增長。然而，印度不應因此而自滿。

　　要想讓兩(liang) 位數的增長不僅(jin) 僅(jin) 是一個(ge) 夢想，印度就必須進一步實施結構性改革。此外，這裏說的不是僅(jin) 僅(jin) 實現一年的兩(liang) 位數增長，隨後就認為(wei) 萬(wan) 事大吉了。不是這樣的，我們(men) 這裏談論的是能夠實現持續的兩(liang) 位數增長。

　　要實現這一目標，改革需圍繞如下三點展開：第一，解決(jue) 基礎設施匱乏、技術空白以及產(chan) 品和勞動力市場僵化等結構性增長桎梏；第二，通過加大研發，向創新領域推進；第三，繼續以財政整固的方式推動民進國退，為(wei) 促增長的物質與(yu) 社會(hui) 基礎設施支出留出空間。通過提振生產(chan) 力增長、擴大投資和人力資本積累，這將有助於(yu) 提升印度的增長潛力。

　　在這些改革舉(ju) 措的支持下，印度還應該把從(cong) 供需兩(liang) 方麵平衡經濟作為(wei) 增長戰略的一部分。

　　在供應方麵，印度的增長故事比較獨特——它依賴服務業(ye) 、而不是像中國那樣依賴製造業(ye) 作為(wei) 本國的主要增長引擎。然而，印度應該利用其在勞動密集型和低技術含量製造業(ye) 中的比較優(you) 勢，來推動製造業(ye) 充當本國的主要增長引擎，這也會(hui) 幫助其更好地消化日益增多的勞動力。

　　在需求方麵，印度需要更多地發掘外部需求，以促進多元化增長。在解決(jue) 全球失衡的背景下，這實際上意味著印度必須采取與(yu) 中國完全相反的舉(ju) 措。

　　這些改革舉(ju) 措會(hui) 讓印度實現可持續的兩(liang) 位數增長嗎？

　　答案是肯定的。但所需時間將比印度政府期望的要長。我們(men) 的分析表明，印度可在5到10年內(nei) 實現可持續的兩(liang) 位數增長，但這一結論是在印度迅速推進改革、而且改革卓有成效的樂(le) 觀假設下得出的。在更保守的假設下，考慮到印度仍需進行的大量改革，我們(men) 很可能不得不等上10到15年才可看到可持續的兩(liang) 位數增長。無論是那種情況，印度都將是未來幾年全球經濟舞台上的一顆增長明星。

　　本文作者是匯豐(feng) (HSBC)首席印度及東(dong) 盟經濟學家

　　譯者/君悅