12月8日，人民幣對美元匯率盤中再次跌停，這已是自１１月３０日以來，人民幣對美元匯率連續第七個(ge) 交易日觸及跌停。業(ye) 內(nei) 人士認為(wei) ，即期市場人民幣出現貶值走勢，或為(wei) 短期現象。長期來看，人民幣將呈現更為(wei) 顯著的雙向波動態勢。

　　貶值說明並未操縱匯率

　　中國外匯交易中心數據顯示，８日即期市場早盤人民幣對美元匯率一度報６．３６位置以上，８日人民幣對美元匯率中間價(jia) 報６．３３１９，按與(yu) 中間價(jia) 千分之五波動幅度計算，盤中人民幣對美元匯率再度觸及交易區間下限。

　　對於(yu) 即期市場上人民幣匯率的變化，商務部國際貿易談判副代表崇泉７日表示，匯率問題和對外貿易有密切的關(guan) 係。人民幣出現貶值，說明人民幣匯率不是受中國政府控製的，中國政府從(cong) 來沒有操縱匯率，人民幣的匯率是按照市場變化和市場需求浮動的，這是一個(ge) 非常好的現象。

　　中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍(jun) 對本報記者說，指責中國操縱人民幣匯率本身就是不正確的，我們(men) 實行的是有管理的浮動匯率製度，管理的目的是讓匯率的變化更加符合經濟規律。

　　另有業(ye) 內(nei) 人士指出，從(cong) 某種意義(yi) 上說，人民幣貶值反而是一件好事，意味著人民幣匯率終於(yu) 迎來了雙向波動，也向境外投資者發出了一個(ge) 警示信號，人民幣匯率未來不會(hui) 一直向上波動，也會(hui) 向下波動。這或許會(hui) 打消一些熱錢來中國投機的念頭。

　　內(nei) 外因素導致短期走低

　　在分析人民幣外匯連續跌停的原因時，業(ye) 內(nei) 人士認為(wei) ，原因有多方麵，既有國際因素，也有國內(nei) 因素。

　　趙錫軍(jun) 指出，影響匯率的因素非常複雜，主要有長期的基本麵因素、短期的市場麵因素以及參與(yu) 外匯市場交易者的心理因素。

　　“首先，由於(yu) 在新的增長模式之下，中國進口的增長幅度超過了出口，所以貿易順差在不斷收窄。這就意味著基於(yu) 貿易的外匯市場供求會(hui) 相對以往變得更加平衡一些。其次，在資金的市場供求方麵也受到了影響。中國現在正在鼓勵對外投資，所以國內(nei) 企業(ye) 的資金流出會(hui) 多一些。另外，由於(yu) 全球經濟持續受到歐美債(zhai) 務問題的拖累，很多機構為(wei) 了規避風險，在減少對外投資的同時，也出售海外資產(chan) 以回收資金，使得資金的流入會(hui) 有所減緩。第三，也不排除有投機資金的大幅進出增大了市場的波動幅度的因素。”趙錫軍(jun) 分析說，“從(cong) 目前導致資金流動的基本因素來看，還是比較正常的，但也不排除有投機性因素的作用，是多種因素共同影響的結果，對此我們(men) 需要審慎判斷。”

　　中央財經大學教授郭田勇說，市場一直習(xi) 慣於(yu) 人民幣的不斷升值，對近日的連續貶值有點不適應、甚至驚慌。貶值固然有國際市場不穩定、國內(nei) 經濟下滑預期、投機資本炒作等因素，但其宏觀風險可控，也意味著匯率市場化程度在提高。同時，適度貶值不僅(jin) 有利於(yu) 出口，也減輕了國際熱錢流入壓力，減少央行基礎貨幣投放，有利於(yu) 抑製資本泡沫。

　　未來雙向波動可能更強

　　人民幣對美元即期匯率連續多個(ge) 交易日觸及跌停，是否意味著人民幣升值趨勢已經發生改變？

　　北京大學金融與(yu) 證券研究中心主任曹鳳岐表示，當前人民幣對美元匯率的連續下跌隻是“短時期的”，中長期看，人民幣對美元仍處於(yu) 上升區間，“拐點論為(wei) 時尚早”。

　　“人們(men) 對人民幣的跌停過於(yu) 敏感和浮躁，這決(jue) 不是人民幣匯率的拐點。”中國外匯投資研究院院長譚雅玲對本報記者說，“我們(men) 觀察到，盡管盤中出現了較大波動，但最終收盤跌幅其實並不大。對人民幣我們(men) 應該用平常心觀望，過去的升值心態就不正常，現在貶值更加緊張的心態更不利於(yu) 我們(men) 的把握和識別。市場經濟和價(jia) 格規律應該是波動式、曲線形的，不能僵化觀察。預計未來，會(hui) 更多地出現人民幣對美元匯率‘有升有降’的雙向波動局麵。”

　　對於(yu) 未來的走勢，趙錫軍(jun) 表示不好預測，外貿順差的收窄肯定是趨勢，短期的波動可能會(hui) 更加頻繁，增加了外貿企業(ye) 所麵臨(lin) 的風險。