kaiyun官方地址攻堅的最後倒逼機製已形成

　　一個(ge) 定向寬鬆政策未能避免A股上證指數創下2313點的新低。

　　20日財政部批準上海、浙江、廣東(dong) 、深圳等四地發行地方債(zhai) ，額度大概在250億(yi) 左右。然而地方債(zhai) 重啟未被股市看成利好，上證指數連續兩(liang) 天下跌2.07%，首次收盤跌破前期2319點的低點。

　　這一消息確實難稱利好。地方政府自行發債(zhai) 額度仍然包含於(yu) 今年2000億(yi) 中央代發地方債(zhai) ，即額度並未增加。發債(zhai) 資金的用途方向也是明確的，主要用於(yu) 保障房、中央和地方重點公益民生項目。而增建保障房就會(hui) 對商品房價(jia) 釜底抽薪。

　　這表明，中國扭轉貨幣緊縮的最後機會(hui) 已失去，溫州資金鏈斷裂，地方大員赴京爭(zheng) 取均無效。銀監會(hui) 主席劉明康19日即表態，銀行可以承受房貸抵押品價(jia) 格的40%下跌，同時各地商業(ye) 銀行提高首套房貸利率。

　　誠然，對於(yu) 中央政府而言，是否放鬆貨幣和信貸也是兩(liang) 難。如果放鬆了，又一輪房價(jia) 上漲，又一輪地方債(zhai) 務規模擴張，難免會(hui) 導致通脹再度上漲，前期宏觀調控，尤其是房價(jia) 調控功虧(kui) 一簣。但是如果不放鬆，則難免在半年內(nei) 出現四個(ge) 中國經濟的資金鏈斷裂--民營中小企業(ye) 的資金鏈斷裂(這個(ge) 已經發生了)；國民資金鏈斷裂(表現為(wei) 會(hui) 有越來越多的人無力還房貸)；房地產(chan) 商資金鏈斷裂(房產(chan) 商破產(chan) 倒閉潮正在爆發)；地方政府資金鏈斷裂(地方土地財政銳減，諸多在建項目將停工).

　　需要提醒的是，這四個(ge) 資金鏈斷裂一旦進入相互拖累的惡性循環，中國經濟勢必發生硬著陸，商業(ye) 銀行係統也將蒙受重大損失。還要指出的是，倘若人民幣停止升值，熱錢流入減速甚至逆流，目前“維穩”貨幣政策實際上就是更緊縮。

　　目前中國已無既能免硬著陸，又能有效控製通脹的“兩(liang) 全其美”的方法了。其根源在於(yu) --多年來權貴和外資既得利益不斷擴張，已經逼迫到中國民營經濟，中國國民大眾(zhong) 承受力的最後底線，產(chan) 業(ye) 中小企業(ye) 承受不住，就是破產(chan) 倒閉跑路；老百姓承受不住，就是房貸最後斷供，銀行係統危機。

　　kaiyun官方地址攻堅的最後倒逼機製已形成

　　一個(ge) 定向寬鬆政策未能避免A股上證指數創下2313點的新低。

　　20日財政部批準上海、浙江、廣東(dong) 、深圳等四地發行地方債(zhai) ，額度大概在250億(yi) 左右。然而地方債(zhai) 重啟未被股市看成利好，上證指數連續兩(liang) 天下跌2.07%，首次收盤跌破前期2319點的低點。

　　這一消息確實難稱利好。地方政府自行發債(zhai) 額度仍然包含於(yu) 今年2000億(yi) 中央代發地方債(zhai) ，即額度並未增加。發債(zhai) 資金的用途方向也是明確的，主要用於(yu) 保障房、中央和地方重點公益民生項目。而增建保障房就會(hui) 對商品房價(jia) 釜底抽薪。

　　這表明，中國扭轉貨幣緊縮的最後機會(hui) 已失去，溫州資金鏈斷裂，地方大員赴京爭(zheng) 取均無效。銀監會(hui) 主席劉明康19日即表態，銀行可以承受房貸抵押品價(jia) 格的40%下跌，同時各地商業(ye) 銀行提高首套房貸利率。

　　誠然，對於(yu) 中央政府而言，是否放鬆貨幣和信貸也是兩(liang) 難。如果放鬆了，又一輪房價(jia) 上漲，又一輪地方債(zhai) 務規模擴張，難免會(hui) 導致通脹再度上漲，前期宏觀調控，尤其是房價(jia) 調控功虧(kui) 一簣。但是如果不放鬆，則難免在半年內(nei) 出現四個(ge) 中國經濟的資金鏈斷裂--民營中小企業(ye) 的資金鏈斷裂(這個(ge) 已經發生了)；國民資金鏈斷裂(表現為(wei) 會(hui) 有越來越多的人無力還房貸)；房地產(chan) 商資金鏈斷裂(房產(chan) 商破產(chan) 倒閉潮正在爆發)；地方政府資金鏈斷裂(地方土地財政銳減，諸多在建項目將停工).

　　需要提醒的是，這四個(ge) 資金鏈斷裂一旦進入相互拖累的惡性循環，中國經濟勢必發生硬著陸，商業(ye) 銀行係統也將蒙受重大損失。還要指出的是，倘若人民幣停止升值，熱錢流入減速甚至逆流，目前“維穩”貨幣政策實際上就是更緊縮。

　　目前中國已無既能免硬著陸，又能有效控製通脹的“兩(liang) 全其美”的方法了。其根源在於(yu) --多年來權貴和外資既得利益不斷擴張，已經逼迫到中國民營經濟，中國國民大眾(zhong) 承受力的最後底線，產(chan) 業(ye) 中小企業(ye) 承受不住，就是破產(chan) 倒閉跑路；老百姓承受不住，就是房貸最後斷供，銀行係統危機。

　　權貴既得利益的不斷擴張的主要表現為(wei) ：一，政府財政收稅的不斷膨脹，公務員隊伍的不斷膨脹，政府部門不斷自我授權，增加以權牟利機會(hui) ，增加企業(ye) 和公民負擔，擾亂(luan) 民間企業(ye) 的自由市場競爭(zheng) 。其最直接的表現是，近年來，政府財政收入的增長速度大大超過GDP增速，甚至達到GDP的兩(liang) 倍，更大大超過居民可支配收入的增速；二是國有企業(ye) 壟斷能源資源，其自身利益不斷膨脹，導致資源能源價(jia) 格不斷上漲，變相增加下遊民營企業(ye) 運營成本。同時其經營利潤上繳財政的比例很低，能夠直接納入社會(hui) 保障，補貼給中小企業(ye) 和國民的更是微乎其微。三，國有壟斷金融資源，其效率低下，存款負利率嚴(yan) 重，導致了中國有著全球最高的儲(chu) 蓄率--50%的同時，卻有著全球最高的民間借貸利率，常年在年30-50%，最近最高已達180%。

　　外資既得利益不斷擴張的主要表現為(wei) ：一，中國企業(ye) 的外貿盈餘(yu) 積累，即外匯儲(chu) 備，被法律禁止借給中國社保基金一分錢，卻可以借給美國政府1.16萬(wan) 億(yi) 美元，借給歐洲各國政府6000億(yi) 歐元用於(yu) 社保；不能借給中國政府一分錢用於(yu) 建立保障房，卻可以借給美國房利美和房地美3760億(yi) 美元，去買(mai) 他們(men) 的垃圾債(zhai) 券，如今兩(liang) 房已經破產(chan) ，債(zhai) 券嚴(yan) 重貶值，回收絕望，卻無人擔責；二，外資企業(ye) 在中國長期享受超國民待遇，占據最好的土地和政策資源，雖近兩(liang) 年來略有扭轉，但外資企業(ye) 在諸多領域已經形成了市場壟斷，而中國的反壟斷法形同虛設，民間企業(ye) 不得不依附於(yu) 跨國公司討生活；三，人民幣不斷升值加息，導致中國外貿企業(ye) 不得不承擔由此產(chan) 生的成本上漲，大量熱錢湧入中國進行無風險套利，央行卻以熱錢流動性過剩為(wei) 借口，不斷提高存款準備金率，發行央票，導致中國企業(ye) 和國民的資金被抽到央行的水庫中，由於(yu) 熱錢具備脫離銀行係統賺錢的能力，緊縮貨幣收不了熱錢，反而在民間翻雲(yun) 覆雨，借貸利率飆升，使熱錢獲得暴利信貸機會(hui) 。

　　權貴和外資利益在近年既得利益擴張，尤其在股市和樓市上形成共謀。在A股上，權貴主導的不斷加速的IPO和大小非減持，使A股不斷資金失血；外資熱錢主導的股指期貨，使得熱錢從(cong) 二級市場上財富轉移的速度大大加快；在樓市上，權貴主導的土地拍賣，是推動樓市價(jia) 格上漲的一級市場推力；外資勢力主導的人民幣升值加息，導致巨量國際熱錢湧入投機，在二級市場上推動樓價(jia) 暴漲。兩(liang) 者具有共同動力在股市樓市高峰，影響和控製輿論，把中國國民大眾(zhong) 積蓄套牢在泡沫頂峰上。

　　權貴和外資既得利益在改革開放以來不斷膨脹，使得中國社會(hui) 公眾(zhong) 財富由增量減少，到存量受損，再到未來預期收入被剝奪，這在房產(chan) 上尤有代表性。原來老百姓分的房子少，小，但還能分到一點；到後來分房取消，必須買(mai) 房，要用已裝到口袋裏的錢去買(mai) 房；再後來房價(jia) 越來越貴，所有積蓄隻夠首付，要貸10-30年的款，用未來很多年的預期收益還現在欠下的債(zhai) ，而一旦房價(jia) 大跌40%，幾十年辛勞積累就會(hui) 變成負資產(chan) 。

　　本質而言，土地資源的財富再分配嚴(yan) 重不公，是中國一切社會(hui) 不公正的源頭--中國的土地和礦產(chan) 這些天賦資源，本來是全民所有，人人均有份，按照這個(ge) 道理，每個(ge) 家庭在自己應得的那一塊地上建首套房，應該最多隻交拆遷成本的地價(jia) 。現實卻是，通過土地招拍掛製度，那一塊本屬於(yu) 自己的土地，被拍到天價(jia) ，民眾(zhong) 不得不竭盡所能去購買(mai) 。而拍賣土地得到的錢，很少投入社會(hui) 保障房。礦產(chan) 資源也是類似情況。

　　這種地方政府和房產(chan) 商(礦產(chan) 商)的權錢共謀，是中國出現大量暴發戶的源頭，而這些暴發戶的肆無忌憚，藐視公眾(zhong) ，造成了越來越大的社會(hui) 矛盾，嚴(yan) 重威脅社會(hui) 穩定。

　　這一權貴和外資既得利益不斷擴張的過程，最終必然表現為(wei) 中國民營中小企業(ye) 、中國國民收入被涸澤而漁，必然導致“兩(liang) 難”結果：放貨幣，老百姓承擔不起高房價(jia) 和高物價(jia) ；不放貨幣，經濟硬著陸，大量企業(ye) 倒閉，老百姓失業(ye) 還不起房貸，造成金融危機。

　　時至今日，所有表麵的維持局麵、緩和矛盾的措施均已失效。這就構成了一種倒逼機製，如果我們(men) 繼續回避矛盾，不解決(jue) 根本問題，經濟危機、金融危機乃至社會(hui) 穩定和政治危機難免會(hui) 接踵而至。

　　未來三年之內(nei) 是中國必須立誌改革攻堅的最後機遇期了。改革攻堅有兩(liang) 條主線：一是擴大社會(hui) 主義(yi) 人民民主，由村級向上擴大直接民主選舉(ju) ，以對權貴利益擴張釜底抽薪；二是強大中華民族偉(wei) 大複興(xing) 的國家意誌，消除“中美國”思路的誤導，扭轉以送禮為(wei) 外交主要手段的風氣，靠自尊、自立、自強贏得世界敬重。而這兩(liang) 條主線有一個(ge) 核心，即中國社會(hui) 公眾(zhong) 幸福最大化的社會(hui) 主義(yi) 、中華民族偉(wei) 大複興(xing) 的愛國主義(yi) 、人民當家作主決(jue) 定官員烏(wu) 紗的人民民主要通過改革攻堅變成現實。

　　如果改革攻堅不能成功，則中國要麽(me) 徹底淪為(wei) 美國的政治經濟附庸國，要麽(me) 將走上對外戰爭(zheng) 以轉嫁國內(nei) 危機的道路。

　　曆史的邏輯往往是置之死地而後生，對於(yu) 未來，本人謹慎樂(le) 觀。