據9月7日《新京報》報道，在央行不斷縮緊銀根的宏觀背景下，當下的民間借貸不論是規模還是利率都幾近“瘋狂”。截至8月31日，64家上市公司的170億(yi) 委托貸款大多流向了中小製造企業(ye) 。中央財經大學中國銀行研究中心主任郭田勇指出，如果錢是從(cong) 銀行流入民間借貸，資金鏈條慢慢越拉越長，最終會(hui) 對銀行產(chan) 生衝(chong) 擊，牽連的經濟體(ti) 也會(hui) 越來越多，從(cong) 而發生所謂“中國式次貸危機”，不是沒有可能的。

　　民間借貸在局部區域，也確實鬧騰出一些“爛尾事件”。前不久央視就報道江蘇泗洪民間借貸崩盤，不少人血本無歸。民間借貸之所以活躍，表麵原因歸結於(yu) 當前銀根緊縮政策，外加通脹形勢嚴(yan) 峻，中小企業(ye) 從(cong) 銀行貸不到款，這些需求給予了民間借貸迅速長大的空間，成為(wei) “江湖救急”唯一可以仰仗的渠道。但這也隻是表象，更為(wei) 深層次的原因在於(yu) 前兩(liang) 年的貨幣超發加劇了通脹速度，進入民間領域的資本成了難收的“覆水”。也就是說，今天民間借貸亂(luan) 局的出現，正是貨幣超發“後遺症”的集中迸發。

　　不妨做個(ge) 對比。根據央行公布的數據，去年前三季度貨幣超發曾接近42.7萬(wan) 億(yi) 元，而當年全國居民儲(chu) 蓄也高增至30萬(wan) 億(yi) 元。也就是說，社會(hui) 財富的增加體(ti) 現在賬麵數據上非常明顯，而物價(jia) 上漲中購買(mai) 力卻沒有獲得明顯提升。這裏需要說清一個(ge) 問題，那就是貨幣超發後數次收緊的貨幣政策對於(yu) 後期民間借貸“高燒”產(chan) 生了放大加速的作用，助推傳(chuan) 銷式債(zhai) 務的生成。從(cong) 南到北，從(cong) 發達城市到不發達城市，織就了一條瘋狂的債(zhai) 務鏈條，並通過高額利息的杠杆撬動、放大，成為(wei) 埋在經濟領域的一枚“地雷”，一旦債(zhai) 務違約在鏈條的某一處短路，這枚“地雷”被踩響就隻是遲早的事。

　　民間借貸變成高利貸的可怕之處就在於(yu) 債(zhai) 務違約的風險迅速放大。民間借貸不單是個(ge) 人之間的貸款，更有中小借貸公司把眾(zhong) 多個(ge) 人的錢以高額回報許諾圈在一起放貸，這種行為(wei) 因為(wei) 高出銀行利率4倍便不受法律保護，因而，也就更容易醞釀出大規模資金的毀約行為(wei) ，最終形成像泗洪那樣的“經濟災難”。據調查，近期甚至出現100%的高額年息，民營企業(ye) 特別是中小企業(ye) 資金成本壓力可見一斑。

　　民間借貸的威力在於(yu) 杠杆效應，用100元可以撬動幾百元甚至上千元的借貸風險，如果控製不好，最終在杠杆效應無限放大時，中小企業(ye) 在倒閉中便會(hui) 形成全麵性的行業(ye) 危機。美國的次級債(zhai) 危機就是銀行貸款產(chan) 生的債(zhai) 務被無限放大造成的，我國的銀行抗風險能力和自我控製能力都比較強，但民間借貸會(hui) 不會(hui) 在銀行縮手後變成這個(ge) 杠杆危機的罪魁禍首，進而引發“中國式次貸危機”，實在值得警惕。

　　對於(yu) 境外熱錢蜂擁而入，央行行長周小川曾提出一個(ge) 有名的“資金池”辦法，把這些熱錢引導至資金池中，就可以避免熱錢衝(chong) 擊整個(ge) 國民經濟的其他領域。但是，對於(yu) 有著高額回報承諾的民間借貸，該修個(ge) 什麽(me) 樣的池子吸納？至少，目前還不見有效的辦法。民間借貸是一種民事法律關(guan) 係，而民間高利放貸在法律上如何界定，是一個(ge) 值得從(cong) 立法上思考的問題。眼下，民間高利借貸行為(wei) 本身並沒有相應法律的約束條款，個(ge) 人與(yu) 企業(ye) 間存在高利借貸行為(wei) ，隻要不是非法集資，其行為(wei) 本身就難以定罪。換言之，要真正解決(jue) 民間高利借貸問題，首先必須從(cong) 法律角度加以界定。