一、人民幣匯率應趨向全麵均衡

　　如何解決(jue) 外匯儲(chu) 備持續增長，其重要措施之一就是擴大進口，而擴大進口的關(guan) 鍵之一就是匯率均衡——目前階段就是升值。但是，匯率升值是否刺激進口，麵臨(lin) 一些技術性問題。因為(wei) 在國際貿易中的中國因素非常突出，隻要中國企業(ye) 購買(mai) 什麽(me) ，什麽(me) 產(chan) 品價(jia) 格就會(hui) 大幅上漲。因此，人民幣匯率升值並不那麽(me) 簡單。

　　問題的關(guan) 鍵在於(yu) 我們(men) 讓匯率升值幹什麽(me) ？匯率升值的預期目標是刺激購買(mai) 先進技術設備，刺激消費品進口，而不是大宗商品。因此，我們(men) 不能沿用原來的思路，通過匯率的升值來刺激大宗商品和有色資源原材料的進口，來保障國內(nei) 高能耗、高汙染的經濟高速增長。那樣的話，匯率升值就會(hui) 刺激國際大宗商品價(jia) 格上漲。

　　正因為(wei) 如此，所以，人民幣匯率的升值，不能僅(jin) 僅(jin) 對美元升值，我們(men) 從(cong) 美國進口需要的消費品有限，而進口先進技術設備更難。那麽(me) ，匯率升值應該選擇哪些貨幣呢？凡是結算貨幣，匯率政策都應該考慮。

　　首先，從(cong) 設備和消費品來說，人民幣對歐元升值幅度應該大於(yu) 美元或與(yu) 美元等量看待，歐元區國家有大量的先進的環境保護技術和設備，其價(jia) 格昂貴，國內(nei) 企業(ye) 覺得成本高。因此，如果對歐元升值幅度大些，有利於(yu) 我國擴大與(yu) 歐洲的貿易，有利於(yu) 歐洲經濟恢複，有利於(yu) 我國解決(jue) 環境汙染和碳排放問題，這對雙方都有利。

　　其次，人民幣匯率對消費品技術、使用壽命、質量、安全等比我國好的國家和地區也需要有一定幅度的升值。此外，無論是農(nong) 產(chan) 品，還是工業(ye) 消費品，為(wei) 擴大進口，我們(men) 應該有所選擇，人民幣對這一些發展中國家的貨幣也要有一定幅度的升值，刺激這些國家的生產(chan) 能力擴張和出口競爭(zheng) 。

　　再次，人民幣匯率對一些擁有豐(feng) 富資源國家也應相對大幅度升值，這一方麵鼓勵企業(ye) 直接從(cong) 資源國家進口，降低進口的資源價(jia) 格，另外，即使不進口，也可刺激企業(ye) 到這些資源國投資，降低投資成本。另外，由於(yu) 人民幣對這些國家的貨幣升值幅度快，這些國家的企業(ye) 和銀行乃至政府就會(hui) 把人民幣列為(wei) 結算貨幣，企業(ye) 和銀行願意持有，有利於(yu) 我們(men) 發展人民幣貸款、援助，也有利於(yu) 跨境貿易人民幣結算和人民幣在這些地區和國家開展投資。這樣，匯率升值導致的進口增加不一定都抬高國際價(jia) 格。

　　上述措施的結果，就是人民幣匯率升值不會(hui) 被國際投資資本所利用，而是分散到各國製造商了，就不會(hui) 出現購買(mai) 中的中國因素問題。

　　二、匯率的均衡點需不需要尋找

　　有些人反對用匯率升值來治理通貨膨脹，擔心匯率升值影響出口，而不憂慮資源枯竭和環境汙染、生態失衡，不憂慮氣候無常，更不憂慮物價(jia) 上漲。這些反對者不了解匯率工具的曆史和現實作用。

　　匯率升值的均衡點在哪裏，誰也不清楚。但匯率貶值效果卻很明顯，從(cong) 1979-1993年，人民幣兌(dui) 換美元的匯率持續不斷貶值，結果貿易不僅(jin) 沒有順差，大部分年份反而是逆差。1994年匯率並軌以後，再也沒有出現貿易逆差。今天，我們(men) 要減少外匯儲(chu) 備，減少貿易順差，同樣可以持續試驗均衡點在哪裏。問題在於(yu) 試驗的力度太小，無法尋找到均衡點。

　　匯率升值對中小企業(ye) 的影響，早就存在，不要以此為(wei) 借口。任何政策都不能讓所有企業(ye) 都生存，如同人類每天有死亡一樣，中小企業(ye) 有一定的倒閉，是正常現象。不能把局部一定程度的企業(ye) 資金困難和倒閉，歸咎為(wei) 匯率升值，這不符合曆史的事實。政策也不是為(wei) 單個(ge) 企業(ye) 部分企業(ye) 的而設計的，而是考慮整體(ti) 的經濟狀況和趨勢，如果政策要保障所有企業(ye) 的生存，這就是對所有企業(ye) 乃至對消費者都有危害的政策。

　　反對匯率一定幅度升值的很多理由，已經被2005年以來的經驗證明並不成立。為(wei) 什麽(me) 不回頭看曆史，而隻聽一些企業(ye) 的一麵之詞呢？如果在匯率和資金問題上過多傾(qing) 斜於(yu) 中小企業(ye) ，而不著重企業(ye) 自身的競爭(zheng) 力和財稅以及社會(hui) 和政府服務，實際是在鼓勵資金走向非實體(ti) 經濟，是在補貼境外消費者和進口商。

　　本質上，反對匯率升值和擔心出口，仍然是在追求速度，是重商主義(yi) 心態的反映，其結果是追求紙上財富，而這些紙上財富自己所用有限，隻好給外國人用。

　　由於(yu) 匯率本身也是價(jia) 格的一種形式，匯率均衡可以通過影響價(jia) 格的各種要素和成本區實現，匯率本身隻是一個(ge) 途徑，采取哪個(ge) 途徑去均衡匯率，需要多方麵權衡。