隨著信貸緊縮的縱向深入，業(ye) 界對小企業(ye) 生存狀況和融資困境進行了越來越多的關(guan) 注和研究，很多商業(ye) 銀行和小貸公司等金融機構創新了一係列小企業(ye) 融資新模式，試圖給正處在掙紮線上的眾(zhong) 多小企業(ye) 已扶持，幫助它們(men) 度過難關(guan) 。但在創新模式中有很多命題需要破解，以下試圖破解其中的三個(ge) 命題，以期拋磚引玉，引來更多關(guan) 注和研究。

　　一、“一戶一策”與(yu) 大數法則

　　長期以來，我們(men) （指商業(ye) 銀行等對小企業(ye) 提供支持的機構）習(xi) 慣於(yu) 對每一家申請融資的企業(ye) 進行麻雀式的解剖，尤其是強調財務報表的完整性，從(cong) 而對企業(ye) 能否給予融資、提供什麽(me) 方式的融資、提供多少融資等給予意見，即使是以核心企業(ye) 為(wei) 籠頭的產(chan) 業(ye) 鏈融資，除了對核心企業(ye) 上下遊企業(ye) 審查尺度相對於(yu) 核心企業(ye) 而言，有所放寬以外，其它並無太多差異。這就是所謂“一戶一策”。過去我們(men) 很多商業(ye) 銀行把類似的做法運用到小企業(ye) 融資中去，但他們(men) 發現，小企業(ye) 不但數量眾(zhong) 多（據統計，我國目前小型、微型企業(ye) 和非公有製企業(ye) 的數量已經超過4200萬(wan) 戶，占全國企業(ye) 總數99.8%，僅(jin) 個(ge) 體(ti) 經營戶數量就達3800多萬(wan) 戶），而且這些企業(ye) 大多不能提供銀行所需要的相關(guan) 信息，尤其不能提供銀行最為(wei) 關(guan) 注的財務報表。為(wei) 了解決(jue) 這一難題，有些商業(ye) 銀行創新了支持小企業(ye) 融資的商業(ye) 模式，把在保險中常用的大數法則運用到小企業(ye) 金融中，應該說，這是一個(ge) 大膽的嚐試，實踐證明，這個(ge) 模式已取得了成功。所謂“大數法則”，就是利用在個(ge) 別情形下存在的不確定性將在大數中消失的這種規則性，通過規模發展，有效解決(jue) 小微貸款的風險問題。在這裏，我們(men) 是把具有一定規模的小企業(ye) 樣本放在一起來觀察，如果在觀察期內(nei) ，整體(ti) 不良率能控製在我們(men) 所能承受的範圍內(nei) ，且對小企業(ye) 的融資價(jia) 格能夠覆蓋這部分風險，則這些樣本就是可以接受的，反之亦然。這裏考察的是整體(ti) 樣本的風險，具體(ti) 哪個(ge) 樣本會(hui) 出現風險，不再是我們(men) 所關(guan) 注的。當然，在實際操作中，我們(men) 也會(hui) 適當關(guan) 注個(ge) 體(ti) 樣本，以進一步控製可能的風險。很顯然，這一商業(ye) 模式與(yu) 傳(chuan) 統的“一戶一策”是不同的。

　　二、批量營銷與(yu) 行業(ye) 集中度風險

　　前麵我們(men) 講到，大數法則是建立在具有一定規模樣本的前提下，如果樣本數量不足，大數法則會(hui) 出現失真，所以規模很重要，樣本數量越多，其結果越接近大數法則的預期值。而在小企業(ye) 融資中，能夠迅速上規模，尤其是迅速提高小企業(ye) 客戶數量規模，最為(wei) 有效的方法就是批量營銷和批量作業(ye) ，散單模式顯然不能快速達到上規模的目的。比如大型核心企業(ye) 的三級、四級甚至五級、六級經銷商等或者其上遊的供貨商等，數量眾(zhong) 多，需求、特性比較一致，適合做批量營銷和批量作業(ye) ；再比如，大型商圈內(nei) 的商戶，由於(yu) 他們(men) 集中在同一地點，雖然所經營的行業(ye) 、產(chan) 品不盡相同，但畢竟有相當一部分商戶經營同一行業(ye) 、同一產(chan) 品，而且最為(wei) 重要的是，他們(men) 集中在同一場所，因此，也是適合批量營銷和批量作業(ye) 的樣本。等等。

　　問題是，批量營銷或批量作業(ye) 雖然解決(jue) 了樣本數量問題，讓大數法則具備了發揮作用的前提，但隨之而來的問題是行業(ye) 集中度風險。如果我們(men) 在前期快速規模爬升的過程中，對小企業(ye) 的支持集中在個(ge) 別行業(ye) ，比如鋼材貿易方麵，那麽(me) ，一旦市場發生變化，很容易出現係統性風險。因此，在批量營銷和批量作業(ye) 過程中，如何解決(jue) 好批量與(yu) 集中度風險問題，是擺在我們(men) 麵前的一個(ge) 課題。理論上解決(jue) 的辦法應該是，在批量營銷和批量作業(ye) 的同時，注重行業(ye) 分散，也就是說，不能把所有雞蛋放在一個(ge) 籃子裏。我們(men) 習(xi) 慣於(yu) 做自己熟悉的行業(ye) ，這本身沒有錯，但如果我們(men) 熟悉的行業(ye) 比較單一，相應的風險就很大，因此，我們(men) 要盡量熟悉盡可能多的行業(ye) 。保險起見，我們(men) 可以選擇那些受經濟周期波動不大、與(yu) 人民生活息息相關(guan) 的必需品行業(ye) 來做批量營銷和批量作業(ye) 。等積累了一定經驗後，再涉足其它行業(ye) 。

　　三、資產(chan) 質量和不良資產(chan) 容忍度

　　一般而言，小企業(ye) 融資的不良率要高於(yu) 其它企業(ye) 。但銀行方麵往往習(xi) 慣於(yu) 這麽(me) 多年持續的不良資產(chan) “雙降”，而不能容忍由於(yu) 小企業(ye) 不良高於(yu) 其它企業(ye) ，導致全行不良資產(chan) 抬頭的現象。這也是部分銀行一方麵眼饞於(yu) 較高的小企業(ye) 融資收益，另一方麵因擔心其不良資產(chan) 而畏縮不前的原因。而有些銀行一方麵要求小企業(ye) 融資高收益，另一方麵又要求較低的不良率，從(cong) 而造成實際操作中基本都是“典當文化”的產(chan) 生。對這一問題，需有兩(liang) 點認識，一是把小企業(ye) 不良資產(chan) 與(yu) 其它企業(ye) 的不良資產(chan) 分開，單獨考核，單獨處理，單獨評價(jia) ；另一是改變觀念，向小貸公司或擔保公司等其它放貸機構學習(xi) ，由控製風險向經營風險轉變，真正貫徹“價(jia) 格覆蓋風險”原則，隻要價(jia) 格能夠覆蓋風險，無論它的實際風險水平有多高。但如果顧及短期不良資產(chan) 過高而給銀行帶來聲譽上的影響，也可以設定一個(ge) 不良資產(chan) 率上限，隻要小企業(ye) 融資產(chan) 生的不良率不超過設定上限，且價(jia) 格能夠覆蓋風險，就不要再過多束縛小企業(ye) 融資的手腳。

　　當然，這需要智慧。