緣起

　　從(cong) 中國的現實看，導致收入分配差距擴大的原因十分複雜，其中，金融發展中所存在的問題也是原因之一。自上世紀80年代開始，中國的金融改革及金融發展取得了舉(ju) 世矚目的成就，值得充分肯定。但必須看到，我國金融體(ti) 製改革相對於(yu) 其他領域的改革還是滯後的，特別是在改革過程中較注重充分發揮金融體(ti) 係刺激經濟增長的功能，而在充分發揮金融體(ti) 係促進社會(hui) 公平（包括減少收入分配差距、地區差距及城鄉(xiang) 差距等）、確保人們(men) 的投資回報、使全體(ti) 人民分享經濟增長成果的功能方麵，還有進一步提升的空間。

　　從(cong) 國外金融發展與(yu) 收入分配的理論研究成果看，金融發展影響收入分配差距主要通過三條途徑實現：

　　首先是金融發展的門檻效應，是指在金融約束條件下，窮人因自身資本積累的限製達不到財富門檻水平（如享受金融服務的門檻），從(cong) 而得不到高收益的回報，富人則因自身在資本積累上的優(you) 勢可享受到高收益的回報。金融發展正是通過門檻效應機製影響了收入差距。在經濟增長的成熟期，隨著金融中介的充分發展，窮人也會(hui) 逐漸積累直至超過門檻水平，從(cong) 而獲得充分的金融服務。當人們(men) 都能獲得同樣較高的投資收益時，收入分配格局最終會(hui) 穩定在平等水平。

　　其次是金融發展的降低貧困效應，是指金融發展通過促進經濟增長從(cong) 而有助於(yu) 減緩貧困。在經濟增長過程中，隨著金融的發展，金融服務的群體(ti) 也不斷擴大，低收入者也可以融入金融係統，能夠享受到更多的金融服務，從(cong) 而導致貧困降低。

　　最後是金融發展的非均衡效應，是指發展中國家因總體(ti) 金融資源有限，可能產(chan) 生金融資源在各地區各部門及城鄉(xiang) 間的配置不均衡，也即金融發展的非均衡，從(cong) 而對地區、部門間及城鄉(xiang) 之間的收入差距產(chan) 生影響。

　　從(cong) 金融發展影響收入分配差距的途徑看，金融發展的門檻效應與(yu) 非均衡效應是金融抑製條件下金融資源配置不合理而產(chan) 生的“門檻”，從(cong) 而對城鄉(xiang) 收入差距產(chan) 生影響。這個(ge) 門檻的實質就是發展中國家金融抑製下的金融歧視。金融發展的門檻效應與(yu) 非均衡效應一般會(hui) 擴大收入差距，而金融發展的降低貧困效應實質是把金融當作一種手段和工具。向低收入者提供更多金融服務，這體(ti) 現了金融的服務功能，從(cong) 而影響社會(hui) 的收入差距，它廣泛存在於(yu) 金融發展的全過程。

　　借鑒國外金融發展與(yu) 收入分配的最新理論研究成果，並根據中國現實，筆者認為(wei) ，要使中國的金融體(ti) 係能夠發揮改善收入分配狀況的功能，就必須進一步加大金融改革的力度，通過加快金融的“深化”及“寬化”來改善市場運行機製以使低收入者能更好地通過經營活動致富，從(cong) 而使其償(chang) 債(zhai) 能力不斷上升，並通過強化市場的自由進出及公平競爭(zheng) （特別是企業(ye) 之間的競爭(zheng) ），為(wei) 低收入者創造更多的機會(hui) ，不斷降低經濟運行的成本，從(cong) 而全麵解決(jue) 貧困問題。

　　從(cong) 改善中國收入分配狀況的角度來看，中國的金融改革和發展必須在以下幾方麵實現真正突破：

　　第一，力求建立“普惠式”的金融體(ti) 係，實現金融資源分配均衡。目前，中國的金融資源在城鄉(xiang) 的分配是非均衡的，表現出了明顯的城市化傾(qing) 向，廣大農(nong) 村地區的金融供給嚴(yan) 重不足，極大地製約了農(nong) 村經濟發展和農(nong) 民收入水平的提高。同時，金融資源的地區分配也是非均衡的，廣大西部偏遠地區金融資源普遍缺乏。筆者認為(wei) ，較高的金融發展水平有助於(yu) 降低居民收入不平等的程度。建立“普惠式”的金融體(ti) 係，能夠改變目前金融資源分配不平衡的現狀，加大對廣大農(nong) 村地區、西部落後地區金融支持的力度，並逐步建立農(nong) 村金融供給的有效體(ti) 係，從(cong) 而逐步提高農(nong) 民收入水平，這樣才能逐步縮小城鄉(xiang) 收入差距，實現和諧發展和共同繁榮。

　　第二，適當放鬆金融管製，降低市場主體(ti) 進入金融市場的門檻。保障社會(hui) 每個(ge) 經濟主體(ti) 金融權利的平等，形成自由開放的金融市場，是一國金融體(ti) 係能夠改善收入分配狀況的前提。為(wei) 此，政府監管部門應適當放鬆金融管製，降低市場主體(ti) 進入金融市場的門檻，構建服務型金融體(ti) 係，增強主動服務意識，積極運用金融資源為(wei) 實現經濟效率和社會(hui) 公平服務。在提高中國社會(hui) 公平程度的同時，應拓寬持續經營的盈利模式，實現金融業(ye) 從(cong) “管理型”向“服務型”轉變，努力構建以市場化和多元化為(wei) 特征的普惠性金融係統。中國目前要特別注重降低低收入階層的貸款門檻，使弱勢群體(ti) 能夠獲得進入金融體(ti) 係的機會(hui) 。

　　第三，進一步加大金融開放力度，適度促進金融業(ye) 競爭(zheng) 。通過金融開放，讓更多外資金融機構進入中國，特別是進入中國的農(nong) 村地區，有助於(yu) 彌補金融服務的不足，也有助於(yu) 促使中國金融業(ye) 不斷提高效率，進而不斷降低中國的利差水平或融資成本，使中國的金融機構能夠更多、更好地為(wei) 中低收入者提供金融服務。

　　第四，加快利率市場化改革，為(wei) 低收入者提供可持續的金融服務。一方麵，利率市場化有利於(yu) 那些為(wei) 低收入者提供服務的金融機構，因為(wei) ：由於(yu) 低收入階層或以家庭為(wei) 基礎的微型企業(ye) 規模小或風險大，因而為(wei) 這些客戶提供貸款需要承擔較高的成本及風險。在此情況下，隻有貸款利率（金融服務的價(jia) 格）提高到足以彌補成本並提供合理的利潤，才能使這些金融機構不再依靠補貼或捐贈維持生存，並能持續地提供金融服務。另一方麵，對力求擺脫貧困的低收入者而言，金融服務的可持續獲得比金融服務的價(jia) 格更重要，這意味著利率市場化實際上對低收入者有利，有利於(yu) 低收入者獲得可持續的金融服務。

　　（作者單位：武漢大學經濟與(yu) 管理學院）