中小企業(ye) 融資難，難在合法有效的資金來源不足。

　　作為(wei) 政府自利選擇的高存款準備金率，以及合法金融與(yu) 非法金融交織催生的民間借貸利益鏈條，導致中小企業(ye) 在融資問題上焦頭爛額。

　　帶有計劃管製底色的市場經濟體(ti) 製依然存在，這在資金市場上表現為(wei) 偏愛數量手段而非價(jia) 格手段。世界各國采取緊縮貨幣政策時，貨幣當局往往提高存款基準利率，以資金的價(jia) 格來調節需求及經濟活動。中國央行卻反其道而行之，采取了以調節存款準備金率為(wei) 主，利率為(wei) 輔的貨幣政策。數十化的上調存款準備金率，減少了銀行的可貸資金。而國企及地方政府融資平台在有限的資金配給中處於(yu) 優(you) 先位置，因而提高存款準備金率等於(yu) 直接砍掉了民企特別是中小企業(ye) 的資金來源。

　　宏觀調控上偏重高存款準備金率，打破了資本市場供需的相對動態的平衡。需求遠遠大於(yu) 供應，所以出現民間遊資的價(jia) 格上升態勢。同時由於(yu) 缺乏規範化引導，民間資本市場畸形化趨勢加強，形成金融機構參與(yu) 其中的現代民間借貸利益鏈條。

　　中國局部地區的民間融資方式已漸成職業(ye) 化，散兵遊勇的時候已經過去，取而代之的是集團軍(jun) 作戰。“大量的擔保公司、谘詢公司等機構和人員充當金融捐客，以基金會(hui) 、私募等名義(yi) 的融資，合法融資與(yu) 非法融資產(chan) 生交織在一起，是非難辯”。而銀行和金融機構擔保公司有著千絲(si) 萬(wan) 僂(lou) 的聯係。

　　在江浙很多地方，僅(jin) 有資產(chan) 抵押是貸不到款的，大部分的錢都被銀行負責人勾結擔保公司給貸走了，一條縝密、無形的現代民間借貸利益鏈條，正在江浙等地有效運作著。利益鏈的上遊“銀主”是那些既有閑散資金又追求更高收益的人；中遊是中介，中介鏈可以很長，包括服務於(yu) “銀主”的中介，服務於(yu) “借款人”的中介，以及兩(liang) 者中間的其它中介環節；利益鏈的下遊是借款人，某些地方的銀行，也變成了這個(ge) 鏈條上不可或缺的一環，既無形中淪為(wei) 高利貸資金的提供者，又成為(wei) 項目融資的接盤者。

　　目前許多中小企業(ye) 經營困難，主要在於(yu) 成本不斷上升，企業(ye) 利潤下滑，極少部分能維持正常生產(chan) ，目前來至國內(nei) 、國外的訂單依然正常企業(ye) 流動性資金跟不上日常運轉和訂貨周期。由於(yu) 從(cong) 正規金融機構的融資渠道被切斷，中小企業(ye) 轉而把高利貸當作救命稻草。而民間高利貸月息是銀行貸款利率的幾十倍，除了販毒、洗錢、賭博，在證券市場上有特殊渠道的公司沒有任何一家正規經營的企業(ye) 能夠承擔起這樣高的資金成本，這樣的利率也等於(yu) 逼實體(ti) 企業(ye) 自殺。在融資成本方麵，國有企業(ye) 平均實際利率為(wei) 1.6%，民營及中小企業(ye) 平均實際利息為(wei) 5.4%。

　　被融資難掐住脖子的中小企業(ye) ，生存岌岌可危，整個(ge) 民營經濟的發展活力大大受挫，中國經濟大局也會(hui) 受到影響。

　　因為(wei) 曆史多次證明國企和政府的支出效率低下，當資金使用低效的時候，其副產(chan) 品就是通漲，也就是資金被計劃分配率生產(chan) 力低下的活動上，產(chan) 出減少，就沒有產(chan) 品或服務來吸收資金，因此變成通漲。公共部門及國有企業(ye) 繼續浪費資金，加劇通漲的同時，效率較高的中小企業(ye) 卻正被餓死，產(chan) 出下降，由此形成中國式的調控悖論。正常情況下，經濟下滑往往伴隨著需求減少和物價(jia) 下降，而在中國，經濟下滑的同時伴隨著通貨膨漲。這種負利率和信貸組合所帶來的經濟現象，使現有調控通漲的努力顯得另類，國家意誌相對市場失靈。

　　所以，解決(jue) 中小企業(ye) 融資難問題已刻不容緩。解決(jue) 中小企業(ye) 融資難問題需從(cong) 以下幾個(ge) 問題著手：

　　一、加大資本市場資金的自由流動，依靠市場而非行政幹預決(jue) 定資本價(jia) 格。過去30多年中國經濟之所以取得比較好的成效，不是由於(yu) 政府幹預多，而是由於(yu) 政府幹預較少，老百姓有更多的自由，企業(ye) 家精神煥發。

　　二、促進中小企業(ye) 從(cong) 資本市場直接融資。國資本市場建設相對落後，政府應積極鼓勵中小企業(ye) 在國內(nei) 或國外上市，在股票市場上融資；同時要積極培育和發展企業(ye) 債(zhai) 券市場支持經營效益好，償(chang) 還能力強的中小企業(ye) 通過發行企業(ye) 債(zhai) 券進行融資，還要大力培育和發展證券投資基金、產(chan) 業(ye) 投資基金和私募投資基金等各類基金。

　　三、國家要加快金融對內(nei) 開放的步伐，要允許民間資本直接進入金融領域。培育願意為(wei) 中小民間企業(ye) 提供資金支持的中小金融機構。應大力發展城市商業(ye) 銀行、農(nong) 村合作銀行，設立民營銀行、社區銀行、村鎮銀行、中小企業(ye) 投融資公司等。同時，允許和保護合法的民間借貸、民間融資。

　　四、銀行應為(wei) 中小企業(ye) 間接融資發揮主渠道作用。通過改革對中小企業(ye) 資信評估辦法、拓寬貸款抵押登記範圍、積極創新金融的業(ye) 務和服務方式等措施，加大中小企業(ye) 在銀行的融資力度。