資金是經濟的血液，沒有資金的營養(yang) ，企業(ye) 就會(hui) 嚴(yan) 重受壓，如得不到及時的舒緩，壓力積累與(yu) 傳(chuan) 導可能導致三大後果：一是內(nei) 向傳(chuan) 導，企業(ye) 陷入惡性循環，沒有資金得不到發展，沒有發展更得不到資金。二是外向傳(chuan) 導，或是拖欠上遊的原料方賬款，或是提前支取下遊的經銷商賬款，企業(ye) 之間陷入三角債(zhai) 。從(cong) 雲(yun) 南和河南的情況看，三角債(zhai) 的問題已不容小覷。三是全局傳(chuan) 導，三角債(zhai) 惡性膨脹，再加上高利貸的鏈條原本脆弱，某一根稻草就可能引爆區域性金融風險。

　　--題記

　　小型微型企業(ye) （以下簡稱“小微企業(ye) ”）是市場機體(ti) 的基本組織，是經濟社會(hui) 的基層網點，是群眾(zhong) 生活的基礎平台，數量大，分布廣，類型多，活性強。無論是從(cong) 國際經驗看，還是從(cong) 國內(nei) 看，小微企業(ye) 都是國民經濟不可或缺的依靠力量。尤其是從(cong) 群眾(zhong) 生活看，小微企業(ye) 近在眼前，貼身服務，更是不可須臾有缺。

　　小微企業(ye) 對我國經濟社會(hui) 發展具有特殊意義(yi) 。從(cong) 先天條件看，我國地域遼闊、人口眾(zhong) 多，具有小微企業(ye) 的巨大市場空間；從(cong) 發展階段看，盡管總量上構成全球第二大經濟體(ti) ，但我國仍然屬於(yu) 發展中國家，需要小微企業(ye) 的集合推進；從(cong) 體(ti) 製機製看，我國的社會(hui) 主義(yi) 市場經濟體(ti) 製仍不夠健全，需要小微企業(ye) 的活力激蕩；從(cong) 經濟類型看，我國的虛擬經濟與(yu) 實體(ti) 經濟匹配不夠完善，需要小微企業(ye) 的實力提振，相當程度上，發展小微企業(ye) 就是發展實體(ti) 經濟；從(cong) 社會(hui) 功能看，我國每年新增就業(ye) 人數龐大，2011年高達1221萬(wan) ，需要小微企業(ye) 的吸納消化。

　　尤其從(cong) 曆史過程可以清晰可到，小微企業(ye) 構成我國改革開放的生力軍(jun) 。從(cong) 組織形式講，改革開放就是從(cong) 小微企業(ye) 開始，一定意義(yi) 上是依靠個(ge) 體(ti) 工商戶和鄉(xiang) 鎮企業(ye) 啟動的。無論是上世紀八十年代初的改革開放熱潮，還是上世紀九十年代初的改革開放高潮，都形成過小微企業(ye) 的井噴。盡管目前包括個(ge) 體(ti) 工商戶在內(nei) 的小微企業(ye) 總數已達4000萬(wan) 左右，但仍然可以肯定，改革開放要進一步推進，一切創造社會(hui) 財富的源泉要“充分湧流”，少不得小微企業(ye) 的活力，離不開小微企業(ye) 的發展。

　　今年2月1日的國務院常務會(hui) 議專(zhuan) 門研究部署進一步支持小型和微型企業(ye) 健康發展，並明確指出，小微企業(ye) 是提供新增就業(ye) 崗位的主要渠道，是企業(ye) 家創業(ye) 成長的主要平台，是科技創新的重要力量。但由於(yu) 國際國內(nei) 的種種原因，更主要是因為(wei) 國內(nei) 經濟社會(hui) 的種種因素，我國小微企業(ye) 遭遇一係列已嚴(yan) 重影響生存與(yu) 發展的困難，具體(ti) 可概括為(wei) “兩(liang) 高兩(liang) 難兩(liang) 門”：成本高、稅負高；用工難、融資難；玻璃門、彈簧門。

　　融資難的表現

　　在小微企業(ye) 所遭遇的“兩(liang) 高兩(liang) 難兩(liang) 門”中，融資難顯得十分突出！實際上，其他困難幾乎都可以用資本化解，最典型的，支付高工資就能夠在相當程度上化解招工難題。更重要的是，資本具備其他因素所不具有的杠杆效應，能夠以一擋百。在競爭(zheng) 激烈化並高度資本化的今天，融資難題不予解決(jue) ，無可避免要嚴(yan) 重製約小微企業(ye) 的發展壯大。

　　一是貸資難。由於(yu) 實力薄弱，再加上數量眾(zhong) 多，在目前的金融體(ti) 製下，小微企業(ye) 根本不具備對金融機構的議價(jia) 能力，甚至很難進入正規金融機構的“法眼”。據國家統計局河南調查總隊對規模以下工業(ye) 企業(ye) 問卷調查顯示，“有借款需求並全部借到”的企業(ye) 占4.8%；雲(yun) 南的情況差不多，在受訪的小型微型工業(ye) 企業(ye) 中，隻有5.7%的企業(ye) 表示能從(cong) 銀行借款並滿足全部需求。另一方麵，正規金融機構數量極其有限，小微企業(ye) 分布散漫，也很難進入金融機構的服務半徑。如果國家銀根收緊，小微企業(ye) 常常首先被擠兌(dui) 。

　　二是用資貴。由於(yu) 難以享受銀行的服務，無可奈何之下，小微企業(ye) 不得不從(cong) 民間借貸。據河南省統計局數據，2011年河南規模以下工業(ye) 企業(ye) 民間借款餘(yu) 額58.35億(yi) 元，占全部借款餘(yu) 額38.4%；僅(jin) 民間借款利息就達4.65億(yi) 元，同比增長20.6%，民間借款平均利率由上年同期的10%上升到2011年的10.7%。另一方麵，有小微企業(ye) 反映，即便享受到銀行的服務，實付利率也不低，有的甚至高達到中國人民銀行規定的基準利率的4倍。這主要是合同外的額外費用導致的，包括賬戶管理費、融資谘詢費、顧問費等。區別是在於(yu) ，民間借貸是明的高利貸，銀行融資是暗的高利貸。

　　三是還資險。眾(zhong) 多小微企業(ye) 原本“利潤比刀片薄”，而今雪上加霜，背負高利率的借貸或融資，往往還得使用擔保或質押，壓力無疑是巨大的。另一方麵，高利貸缺乏法製保障，也給借貸方帶來無形的壓力。僥(jiao) 幸是偶然的，摻雜眾(zhong) 多非理性因素在其中的資金鏈，斷裂是必然的。今年2月下旬，國務院副總理王岐山強調，防風險是金融業(ye) 永恒的主題，要切實守住不發生係統性、區域性金融風險的底線。這不是無的放矢！

　　資金是經濟的血液，沒有資金的營養(yang) ，企業(ye) 就會(hui) 嚴(yan) 重受壓，如得不到及時的舒緩，壓力積累與(yu) 傳(chuan) 導可能導致三大後果：一是內(nei) 向傳(chuan) 導，企業(ye) 陷入惡性循環，沒有資金得不到發展，沒有發展更得不到資金。二是外向傳(chuan) 導，或是拖欠上遊的原料方賬款，或是提前支取下遊的經銷商賬款，企業(ye) 之間陷入三角債(zhai) 。從(cong) 雲(yun) 南和河南的情況看，三角債(zhai) 的問題已不容小覷。今年2月1日的國務院常務會(hui) 議也明確提到，要製定防止大企業(ye) 長期拖欠小企業(ye) 資金的政策措施。三是全局傳(chuan) 導，三角債(zhai) 惡性膨脹，再加上高利貸的鏈條原本脆弱，某一根稻草就可能引爆區域性金融風險。2011年的溫州“跑路”運動或許就可以視為(wei) 一場區域性的金融危機。

　　融資難的實質

　　在現代經濟體(ti) 係中，由於(yu) 市場擴張的巨大缺口，加上資本本身具有的高流動性，資本永遠處於(yu) 相對優(you) 越進而也相對稀缺的地位，一定意義(yi) 上講，融資難是完全正常的。不獨我國然，小微企業(ye) 融資難幾乎是全球普遍現象。資本永遠是逐利的，哪裏有利潤，資本就流向哪裏；哪裏利潤更高，資本就流向哪裏，更何況小微企業(ye) 數量眾(zhong) 多、分布散漫、征信困難、風險難測。從(cong) 這一意義(yi) 上講，融資難不算難，市場會(hui) 永遠處於(yu) 資本饑渴狀態。

　　真正的難題是在於(yu) 小微企業(ye) 普遍感覺融資難！一二家企業(ye) 的感覺是正常的，一小部分企業(ye) 的抱怨也是可容忍的，要害是大多數甚至絕大多數企業(ye) 在抱怨融資難。據國家統計局河南調查總隊對規模以下工業(ye) 企業(ye) 問卷調查顯示，“有借款需求並全部借到”的企業(ye) 占4.8%，“有借款需求並大部分借到”的企業(ye) 占12.3%，“有借款需求唯少部分借到”的企業(ye) 占22.7%，“有借款需求卻沒能借到”的企業(ye) 占22.8%，“無需求即依靠自有資金”的企業(ye) 占37.4%。

　　這是明顯的資源錯配和價(jia) 值倒掛，與(yu) 小微企業(ye) 的總體(ti) 價(jia) 值嚴(yan) 重失衡。作為(wei) 市場機體(ti) 的基本組織、經濟社會(hui) 的基層網點和群眾(zhong) 生活的基礎平台，小微企業(ye) 理應配置到相應的資本；作為(wei) 提供新增就業(ye) 崗位的主要渠道、企業(ye) 家創業(ye) 成長的主要平台和科技創新的重要力量，小微企業(ye) 理應配置到相應的資源。但雲(yun) 南和河南兩(liang) 個(ge) 不同省份的數據表明，能從(cong) 銀行完全滿足融資需求的企業(ye) 遠不到十分之一。

　　當前的金融市場不僅(jin) 未能如實反映小型小微企業(ye) 的總體(ti) 價(jia) 值，而且也不能及時發現有價(jia) 值的小微企業(ye) 。從(cong) 雲(yun) 南和河南兩(liang) 省的調研看，一部分小微企業(ye) 的確有好項目，甚至也有自己的核心技術，適用價(jia) 值非常大，但市場不能夠及時發現，也不能夠及時提供“資本的翅膀”。美國之所以能夠在高科技產(chan) 業(ye) 上長期領先，重要原因之一就是金融和資本市場能夠及時發現“養(yang) 在深閨人未識”的創業(ye) 期高科技企業(ye) 。資料顯示，美國風險資本約80％的資金流向創業(ye) 期高科技企業(ye) ，舉(ju) 世聞名的微軟公司就曾經得到過風險資本的扶持。近些年來，我國金融和資本市場也得到相當的發育，甚至風險投資也漸有喜色，但離滿足廣大小微企業(ye) 的剛需，尚有距離。

　　我國儲(chu) 蓄率居世界首位，外匯儲(chu) 備也全球第一，資本應該並不短缺，為(wei) 什麽(me) 小微企業(ye) 的價(jia) 值得不到相應的資本配置呢？邪兒(er) 有餘(yu) 則正兒(er) 不足，原因在於(yu) 資本被大量轉移甚至透支到投機領域。近些年來，以房地產(chan) 投機為(wei) 主力，以資本炒作和金融暴利為(wei) 側(ce) 翼，我國經濟領域的價(jia) 值倒掛日益明顯，社會(hui) 領域的投機氛圍日益濃厚，導致各方麵的資源流出實體(ti) 經濟，乃至部分地方出現“產(chan) 業(ye) 空心化”的嚴(yan) 重現象。小微企業(ye) 之困之難，相當程度上就是實體(ti) 經濟萎頓的具體(ti) 症侯。

　　融資難的對策

　　要化解小微企業(ye) 融資難題，不能簡單就事論事，必須統籌兼顧小微企業(ye) 的經濟功能和社會(hui) 功能，從(cong) 經濟社會(hui) 全局入手，堅決(jue) 抑製具有泡沫經濟特色的房地產(chan) 投機、資本炸作和金融暴利，始終堅持金融服務實體(ti) 經濟的本質要求，始終堅持市場配置資源的基本方向，始終堅持克服信息不對稱的技術原則。

　　（一）堅決(jue) 促進房地產(chan) 價(jia) 格合理回歸，堅決(jue) 限製金融業(ye) 過高利潤。房地產(chan) 是生產(chan) 和生活的基本要素，但近些年來，投機炒作持續推高房地產(chan) 價(jia) 格，壓縮了小微企業(ye) 利潤空間，抬高了小微企業(ye) 基礎成本，濃厚了社會(hui) 投機氛圍，扼殺了實體(ti) 創業(ye) 和企業(ye) 家精神，成為(wei) 製約小微企業(ye) 發展的重大障礙。房地產(chan) 投機不除，小微企業(ye) 的發展就難以“解套”。限製金融業(ye) 過高利潤，一方麵要靠深化改革，一方麵也要壓縮存貸利差。目前我國銀行業(ye) 的存貸利差遠高於(yu) 國際銀行業(ye) 平均水平，必須盡快壓縮，保障並合理回饋存款人利益，同時倒逼銀行業(ye) 向經營取利。

　　（二）堅定推進金融體(ti) 製市場化改革，建設多元化金融體(ti) 係，規範發展民間金融組織，鼓勵國有金融機構與(yu) 民間金融組織競爭(zheng) ，壓縮資金循環鏈條，著重在金融緊貼並服務實體(ti) 經濟上下功夫，增強防範和化解金融風險的能力。

　　（三）繼續深化政策性金融扶持體(ti) 係建設。政策性金融扶持體(ti) 係針對性強、靈活性大、快捷便利，更重要的是，它能夠很好地反映政府特定時期的特定意誌，事實上可構成國家宏觀調控的輔助工具，彌補市場不足。小微企業(ye) 與(yu) 國計民生緊密相關(guan) ，社會(hui) 功能突出，應該繼續深化政策性金融扶持體(ti) 係。

　　（四）大力發展直接融資，支持合適的小微企業(ye) 上市。直接融資有助於(yu) 降低資金成本，但我國的直接融資的占比偏小。在直接融資市場，小微企業(ye) 的占比偏小，近乎沒有。直接融資對某些高科技小微企業(ye) 尤其適合，有助於(yu) 迅速突破資金瓶頸，實現跨越式發展。

　　（五）積極鼓勵金融組織創新，大力引導互助式金融組織的發展。多樣化需求的出現，為(wei) 金融組織創新提出了命題；信息化技術的發展，為(wei) 金融組織創新提供了可能。在我國當前的金融體(ti) 製下，尤其要充分發揮民間的創造性與(yu) 活力，充分利用市場、社區、園區、街道、村鎮乃至行業(ye) 內(nei) 部信息對稱及內(nei) 生動力的優(you) 勢，大力引導互助式金融組織的發展。

　　（六）積極鼓勵金融產(chan) 品創新，及時推出適用性強的信貸品種，甚至包括風險投資產(chan) 品。市場往往具有豐(feng) 富的個(ge) 性，金融市場也不例外，所以不能一刀切，要具體(ti) 情況具體(ti) 對待。

　　（七）全力打造企業(ye) 征信係統，突破銀行間和地域間界線，盡可能實現即時通。即時通征信係統能夠約束和規範企業(ye) 的行為(wei) ，降低金融機構的經營管理成本，有助於(yu) 構建銀企和諧關(guan) 係，讓金融市場更加健康發展。■