作為(wei) 經濟體(ti) 製改革大棋盤的一顆重要棋子，國企改革這塊“硬骨頭”的進度備受期待。

 

　　國務院日前批轉發展改革委《關(guan) 於(yu) 2015年深化經濟體(ti) 製改革重點工作的意見》（簡稱《意見》），發出新的信號——國企改革從(cong) 去年的第四項工作升格為(wei) 今年的第二項任務，顯示其在經濟體(ti) 製改革中的分量提高。

 

　　有關(guan) 專(zhuan) 家對上證報記者表示，《意見》的最大亮點在於(yu) 完善國企改革相關(guan) 製度的特征明顯，其中提及的“1+15”體(ti) 係係官方首次亮相；同時，關(guan) 於(yu) “製定中央企業(ye) 結構調整與(yu) 重組方案”這一新提法值得重視，資本市場在央企整合中的作用將愈發彰顯。

 

　　首提“1+15”文件體(ti) 係

 

　　“從(cong) 《意見》對2015年國企改革重點工作安排可以看出，完善製度的特征非常明顯。《意見》有關(guan) 深化企業(ye) 改革的工作有6條，直接提到有"1+15"個(ge) 文件，這是一個(ge) 文件體(ti) 係，是官方第一次亮相，其中囊括了國企改革的核心內(nei) 容，直接體(ti) 現"全麵、深化"的概念，有很強的衝(chong) 擊力，給人以極大的信心，顯示國企改革正在有條不紊地深入，充滿希望。”中國企業(ye) 研究院首席研究員李錦對上證報記者說。

 

　　國企改革係列文件的架構一直頗受外界關(guan) 注。去年底，權威人士曾透露，國企改革頂層設計可能以“1+N”形式發布，預計在今年一季度出台。但時過多日，國企改革方案仍未落地，關(guan) 於(yu) “N”也一直沒有官方的權威表述。本次出台的《意見》，相較今年的中央政府工作報告，對推進國企國資改革這一任務又進行了細化，著重要求形成綱領性文件，並且首次以官方身份明確了“1+N”係列文件所涵蓋的具體(ti) 內(nei) 容。

 

　　根據《意見》，“1”即為(wei) 深化國有企業(ye) 改革指導意見，“N”則包括：製定改革和完善國有資產(chan) 管理體(ti) 製、國有企業(ye) 發展混合所有製經濟等係列配套文件，製定中央企業(ye) 結構調整與(yu) 重組方案，加快推進國有資本運營公司和投資公司試點，製定進一步完善國有企業(ye) 法人治理結構方案，修改完善中央企業(ye) 董事會(hui) 董事評價(jia) 辦法，完善中央企業(ye) 分類考核實施細則，健全經營業(ye) 績考核與(yu) 薪酬分配有效銜接的激勵約束機製，改進企業(ye) 國有資產(chan) 監督防範國有資產(chan) 流失的意見，出台進一步加強和改進外派監事會(hui) 工作的意見，加快建立健全國有企業(ye) 國有資本審計監督體(ti) 係和製度，製定國有企業(ye) 經營投資責任追究製度的指導意見，出台實施鼓勵和規範國有企業(ye) 投資項目引入非國有資本的指導意見，修改國有產(chan) 權交易流轉監管辦法和實施細則等。

 

　　去年5月，國家發改委也發布過類似文件，即《關(guan) 於(yu) 2014年深化經濟體(ti) 製改革重點任務的意見》（簡稱《2014意見》），提出推進投資體(ti) 製、資源性產(chan) 品等價(jia) 格改革、國企改革、新型城鎮化等9大任務。當時，國企改革與(yu) 科技體(ti) 製等改革被並列為(wei) 第四項改革任務。而今年的最新排列，國企改革提至改革的第二項，單獨成段並且細分為(wei) 6項重點工作，條理更為(wei) 清晰、指向更加明確。由此推測，接下來國企改革的步伐有望加快。

 

　　從(cong) 內(nei) 容來看，《2014意見》主要強調的是“加快發展混合所有製經濟。推進國有企業(ye) 股權多元化改革。”最後一句則提到“發展混合所有製經濟要依法合規、規範運作，有效防止國有資產(chan) 流失。”但在今年的《意見》中，“出台加強和改進企業(ye) 國有資產(chan) 監督防範國有資產(chan) 流失的意見”列為(wei) 深化企業(ye) 改革6項工作中的第3項，相比之下混改的內(nei) 容則稍有弱化。分析人士認為(wei) ：“改革進行到不同時期會(hui) 有不同側(ce) 重點，客觀來說，過去一年的國企改革中存在部分單位或個(ge) 人利用混改契機牟利，造成國有資產(chan) 流失的情形，為(wei) 了鋪路接下來更大範圍的國企改革，劃清底線和紅線必不可少。”

 

　　央企重組或掀新浪潮

 

　　“《意見》首次提出要"製定中央企業(ye) 結構調整與(yu) 重組方案"，這一新提法值得重視。”有國資委研究中心專(zhuan) 家接受上證報記者采訪時表示，央企結構調整分為(wei) 兩(liang) 類，即不同央企之間的結構調整與(yu) 重組，以及央企內(nei) 部的結構調整和資產(chan) 重組。

 

　　資本市場一直是央企資本運作的重要平台，可以預見，未來或將湧現央企並購重組浪潮。

 

　　銀河國際數據顯示，截至2014年末，A股市場國有企業(ye) 總市值為(wei) 25.24萬(wan) 億(yi) 元，占A股市場總市值的60.4%。“要善於(yu) 運用資本的力量，不管怎樣改、合並多少家，都要用資本市場，國企要力爭(zheng) 把80%的份額放在資本市場，把國有資本做活做新。”國務院國有重點大型企業(ye) 監事會(hui) 主席季曉南在全國兩(liang) 會(hui) 期間曾對上證報記者表示，國企目前存在的主要問題，是要從(cong) 單純的管理國企轉向如何讓國企更善於(yu) 用好資本市場。

 

　　不過，也有專(zhuan) 家指出，需要理性看待央企合並潮。在南北車合並後，由於(yu) 市場對“央企合並潮”的預期不斷升溫，各種關(guan) 於(yu) 央企強強聯合的傳(chuan) 言甚囂塵上：中國石化(600028,股吧)與(yu) 中國石油(601857,股吧)、中國中鐵(601390,股吧)與(yu) 中國鐵建(601186,股吧)、中船工業(ye) 與(yu) 中船重工、中國電信與(yu) 中國聯通(600050,股吧)、寶鋼與(yu) 武鋼、中國聯通與(yu) 中國電信等紛紛傳(chuan) 出合並消息，惹得各大央企趕緊發布澄清公告否認傳(chuan) 聞。

 

　　對此，李錦表示：“央企重組的背景是真的，動因是真的，隻是信息常常是不準確的。央企合並將以分類為(wei) 基礎，目前分類還沒有出台，大規模的重組可能不會(hui) 馬上出現。央企重組雖然有動因，但是現在輿論推動重組的一潮比一潮高，有點難以控製，應該理性分析，投資者不能對央企重組抱有過早過高希望。”

 

　　“從(cong) 為(wei) 什麽(me) 合並角度看，因為(wei) 央企是國家隊，必須從(cong) 央企地位與(yu) 使命來考慮：一是國力增強，二是國際競爭(zheng) ，三是國際安全，四是國家活力，五是國家穩定，六是國資增值。”李錦認為(wei) 。

 

　　值得注意的是，近期出現多例央企高管負責人換位或者對調的現象，坊間猜測這是央企合並的前兆。對此，有國資專(zhuan) 家對上證報記者分析：“此舉(ju) 應該主要是為(wei) 了推進國企改革。因為(wei) 改革的核心就是利益調整，高管輪換也是為(wei) 了打破既有的利益格局。”他認為(wei) ，“從(cong) 目前來看，除了已有的兩(liang) 宗央企合並，短期內(nei) 再出現央企合並的概率較小。在汽車、石油、軍(jun) 工、建築施工等板塊，合並的難度都很大。”

 

　　但趨勢已經明朗。國資委官方微博公眾(zhong) 號“國資小新”此前透風說：“如今，中國企業(ye) 正在迎來與(yu) 全球企業(ye) 接軌的重組時期，兼並、分立、剝離等各類重組動作的頻率都會(hui) 升高，由內(nei) 而外地革新將引導央企做優(you) 做強做大。而未來很長一段時期內(nei) ，在國家戰略、市場規律雙輪驅動下，具備競爭(zheng) 對手國際化、產(chan) 業(ye) 發展有潛力等條件的央企之間的強強聯合將會(hui) 適時出現。”