《經濟參考報》日前從(cong) 權威人士處獲悉，國企改革的頂層方案經過數輪討論和修改，有望在兩(liang) 會(hui) 後出台，國企改革混改門檻將進一步放寬，競爭(zheng) 性領域所有製資本參與(yu) 的股權比例限製也將進一步放寬。

　　值得注意的是，在央企之外的國企改革另一個(ge) 重鎮，31省份在召開地方兩(liang) 會(hui) 時都勾勒出了2015年地方國資改革的藍圖，包括“混合所有製改革”、“兼並重組”、“分類改革”、“整體(ti) 上市”、“國有資本投資公司試點”等內(nei) 容，或將撬動24萬(wan) 億(yi) 市值。

　　“目前來看，國有企業(ye) 之間相互交叉持股並不是真正意義(yi) 上的混合所有製改革，而是要看其在引入民資、外資等其他所有製資本的比例和程度，這也是本輪國企改革的重點所在。”上述權威人士表示，在混改比例上，國企改革將進一步加大向民資開放力度，在競爭(zheng) 性領域，國資投資運營機構可以根據自身需要，或根據投資收益最大化引入戰略投資者，不要求絕對控股。

　　資產(chan) 證券化無疑是加快社會(hui) 資本參與(yu) 的重要途徑。“國家首先可能對商業(ye) 競爭(zheng) 類行業(ye) 進行混合所有製改革，主要對民用產(chan) 品市場競爭(zheng) 性強，具有壟斷性的國企進行改革。”中國企業(ye) 研究院執行院長李錦在接受《經濟參考報》記者采訪時表示，隨著政策的鬆綁，混合所有製改革將從(cong) 更大的層麵鋪開。國企將采取證券化的方式，讓社會(hui) 資本參與(yu) 。

　　他坦言，對於(yu) 很多央企和地方國企而言，目前在改革方麵還做得不夠，一方麵是進入門檻高，另一方麵對於(yu) 很多民營等企業(ye) 而言，管理機製體(ti) 製的不同也影響其參與(yu) 混改的熱情。記者了解到，國資委去年主導的央企“四項改革”試點方案目前已經完成編製，涉及“四項改革”試點的6家央企改革方案均已獲批，但這僅(jin) 僅(jin) 是框架性方案，具體(ti) 操作方案還在研究製定中。

　　另一方麵，地方國企改革也進入加速期。剛剛結束的地方兩(liang) 會(hui) 上，吉林、上海、浙江、河北等地均在國資投資運營平台搭建上推出了實質性的政策。其中，吉林提出，組建國有資本投資運營公司，推動交通、糧食、酒精、林業(ye) 等企業(ye) 兼並重組；上海市提出建立國資流動平台，發展公眾(zhong) 公司，推動集團公司的整體(ti) 上市和核心資產(chan) 上市。重慶堅持以管資本為(wei) 主，以整合資源為(wei) 重點，加強國有資產(chan) 分類監管，推進國有資本運營公司和投資公司試點。河北今年也將推進國有資本運營公司和投資公司試點，加快省屬國有企業(ye) 核心資產(chan) 上市和整體(ti) 上市。此外，廣東(dong) 將著力推動國有資產(chan) 證券化；海南則表示，將推進南漁集團混合所有製改革試點；上海還提到，要深化國資國企改革，加快開放性市場化重組，穩步發展混合所有製經濟。

　　“無論是中央還是地方，都可以看出，國企改革正式步入了快車道，有望盤活超萬(wan) 億(yi) 的國企存量資產(chan) 。”分析人士表示。

　　WIND統計數據顯示，在目前A股所有上市公司中，實際控製人為(wei) 國資委、地方國資委、地方政府、中央國有企業(ye) 、地方國有企業(ye) 、大學以及集體(ti) 企業(ye) 的上市公司總計高達1010家，占到了A股所有上市公司的三分之一以上。按照2月10日兩(liang) 市收盤價(jia) 格計算，上述1010家“國資係”的上市公司的總市值高達24.31萬(wan) 億(yi) 元，占到了滬深兩(liang) 市目前總市值(42.42萬(wan) 億(yi) 元)的一半以上。

　　2013年以來，國企改革概念受到了資本市場的熱烈追捧。WIND統計數據顯示，國企改革指數自2014年4月1日創立以來，已經累計上漲了42.49%。銀河國際的研究顯示，2014年末，A股市場國有企業(ye) 總市值為(wei) 25.24萬(wan) 億(yi) 元，占整體(ti) A股市場的60.4%。報告認為(wei) ，盡管中國已經進行改革超過36年，但從(cong) 最新的數據來看，國企仍有很大空間改善其表現。例如，在2014年前11個(ge) 月，國有工業(ye) 企業(ye) 的核心盈利同比下跌7.5%，而民營工業(ye) 企業(ye) 的核心盈利則在同期同比增長7.4%。從(cong) 估值的角度來看，國企指數(大部分成分股都是國企)的市盈率低於(yu) 恒生指數的成分股(包括國企和非國企)。因此，無論從(cong) 估值或運營的角度而言，均有進一步進行國企改革的必要，目的是提高效率及企業(ye) 價(jia) 值。國企對股市的表現亦舉(ju) 足輕重。國企改革必將成為(wei) A股貫穿2015年的最佳投資主題之一。(文章來源：經濟參考報)