近期，監管層官員對出台存款保險製度釋放出越來越密集的信號。外管局局長易綱日前透露，“存款保險製度建立工作已取得很大進展，已接近成熟。”

　　對此，《經濟參考報》記者多渠道獲悉，存款保險製度將由多個(ge) 部門協調製定，包括央行、銀監會(hui) 、保監會(hui) 、財政部、發改委等，“很有可能根據監管評級製度實施差別化費率，賠付額度上限可能是50萬(wan) 元，並且會(hui) 成立專(zhuan) 門的存款保險托管機構。”一位接近監管層的權威人士對《經濟參考報》記者透露。

　　業(ye) 內(nei) 專(zhuan) 家指出，存款保險實際上是代替了政府對銀行存款的隱性擔保，為(wei) 防範金融係統性風險增加一道防線，一旦出台，市場資金配置可能會(hui) 迎來一輪調整。

　　調整費率或與(yu) 銀行評級掛鉤

　　從(cong) 利率市場化角度而言，核心利率的放開都是漸進式的，一般遵循“先貸款後存款、先大額後小額、先長期後短期”的原則。“目前，央行正從(cong) 宏觀與(yu) 微觀的維度完善利率調控框架，理順利率傳(chuan) 導機製，從(cong) 貸款端的放開、市場基準利率的建立、存款端的逐步放開深化金融改革，並完善利率傳(chuan) 導機製、建立利率走廊，存款保險製度的落實是利率市場化進一步完善的重要一步。”中金公司分析師陳建恒指出。

　　不過，存款保險製度的出台並非單靠央行單方推動。“對銀行而言，大型商業(ye) 銀行和經營狀況較好的股份製銀行參與(yu) 存款保險的積極性恐怕並不會(hui) 很高，而保費的收取比例如何界定也需要和銀行的業(ye) 務風險偏好相關(guan) 聯，這就涉及參考監管評級，這一塊恰好是銀監部門負責。”一位參與(yu) 過存款保險製度前期討論的知情人士對《經濟參考報》記者說，“最終很可能會(hui) 根據注冊(ce) 資本和監管評級，尤其是評級，來實施差別化費率，這樣比較合理，而收取比例可以參考國際標準，但可能會(hui) 比國際標準低。”

　　根據銀監會(hui) 出台的《商業(ye) 銀行監管評級內(nei) 部指引》，單項要素評級和綜合評級結果分為(wei) 1級至6級，級別越大表明風險越高，監管關(guan) 注程度越高，評級要素包括了資本充足率、資產(chan) 狀況、管理狀況、盈利狀況、流動性狀況、市場風險狀況，以及其他項（比如經營外部環境、股東(dong) 情況、客戶群和市場份額等）。

　　從(cong) 具體(ti) 規定來看，4級和5級的銀行被認為(wei) 是有問題的機構，監管機構須采取必要的監管行動以改善這類銀行的生存能力和保障存款人利益；對綜合評級為(wei) 6級的銀行，應盡快啟動市場退出機製，予以關(guan) 閉。

　　“按照香港的經驗，國有和股份製兩(liang) 類銀行的費率可能分別為(wei) 0.05%和0.08%左右，目前內(nei) 資銀行總存款額在105萬(wan) 億(yi) 元左右，如果按照0.05%的費率征收，那麽(me) 一年存款保險額度不超過600億(yi) 元。”陳建恒分析稱。

　　申銀萬(wan) 國銀行業(ye) 分析師判斷，存款保險製度將具有強製性，通過銀行業(ye) 金融機構全部參保的方式來降低“逆向選擇”的風險，包括農(nong) 村中小金融機構；建立初期，可能由政府和大銀行共同為(wei) 存款保險基金提供初期借款，給存款保險機構一定的債(zhai) 務發行額度，在支付遇到困難時，承諾提供部分借款；每家銀行，每個(ge) 存款人或公司的各類存款賬戶都采用限額賠付，投資類賬戶不予保險。

　　影響市場資金配置將迎來調整

　　市場猜測，存款保險標的範圍會(hui) 以居民人民幣存款為(wei) 主，對單個(ge) 儲(chu) 戶賠償(chang) 上限應在20萬(wan) 至50萬(wan) 元的區間內(nei) ，即超過這一限額的存款部分，將得不到賠償(chang) 。

　　“從(cong) 設計存款保險製度至今，經過了幾輪的征求意見，對保險賠付上限也修改了多次，從(cong) 最初的10萬(wan) 後來增加到30萬(wan) ，又上升到50萬(wan) ，可能最終定為(wei) 50萬(wan) 的概率較大。”知情人士進一步透露，“但實際上，隻有銀行破產(chan) 倒閉才能觸發賠償(chang) 的條件，對儲(chu) 戶日常的金融活動而言沒有實質性作用，並且如果存款保險製度落地，很可能會(hui) 改變當前投資者的資產(chan) 配置方式，更多的人會(hui) 選擇投資股市等高收益市場。”

　　有理財專(zhuan) 家推斷，對於(yu) 那些閑置資金高於(yu) 50萬(wan) 的投資者，“混搭”理財將是不錯的選擇，降低風險的同時，還能有機會(hui) 增加收益，那麽(me) 理財市場的產(chan) 品將會(hui) 更加豐(feng) 富，互聯網金融也有可能借此迎來一輪新狂歡。

　　銀行業(ye) 人士認為(wei) ，一旦存款保險製度實施，短期內(nei) 商業(ye) 銀行將會(hui) 為(wei) 存款保險的費率買(mai) 單，其運營成本略增，影響不會(hui) 太大。但長期來看，衝(chong) 擊最大的是在利率市場化後，利差進一步收窄將影響銀行利潤。

　　“銀行目前麵臨(lin) 存款脫媒的壓力，尤其是利率市場化速度加快後，銀行的經營成本抬升很明顯。存款保險製度一旦落地，對於(yu) 銀行而言壓力會(hui) 更大，大額存款脫媒將成為(wei) 挑戰，那麽(me) ，銀行肯定要為(wei) 此做一些準備，創新一些產(chan) 品等。”某商業(ye) 銀行內(nei) 部人士稱。

　　“如果2015年起開始實施存款保險製度，對上市銀行盈利的靜態影響為(wei) -3.5%。退出機製和存款保險製度對銀行業(ye) 流動性的影響溫和。不過，在存款保險製度建立初期，可以通過對出資行差別化下調1到2次法定準備金率來對衝(chong) 對銀行間流動性的影響。”申銀萬(wan) 國分析師認為(wei) 。

　　同時，申銀萬(wan) 國分析師還指出，“存款保險製度的建立將意味著國家信用從(cong) 金融體(ti) 係中退出，讓位於(yu) 市場化的銀行信用和金融體(ti) 係信用。”

　　爭(zheng) 議多部委協調監管職能有待敲定

　　實際上，存款保險製度的作用是為(wei) 了降低係統性金融風險爆發的概率。“近年來，銀行對地方融資平台、房地產(chan) 和產(chan) 能過剩行業(ye) 的信貸敞口快速增加，不良貸款風險累積。部分銀行風險管理能力較弱，經濟下行周期發生擠兌(dui) 事件的概率較高。存款保險製度能夠防止單個(ge) 銀行危機通過‘羊群行為(wei) ’傳(chuan) 導至整個(ge) 金融體(ti) 係。”民生證券研究院院長管清友分析稱。

　　另外，管清友還認為(wei) ，目前，隱性存款保險製度的弊端眾(zhong) 多。“首先，隱性存款保險製度驅使國有銀行肆意從(cong) 事高風險業(ye) 務，加大道德風險，而一旦形成銀行危機，最終還是由國家財政買(mai) 單。其次，隱性存款保險製度讓銀行是否‘國有’成為(wei) 儲(chu) 戶存款配置的唯一指標，弱化市場競爭(zheng) ，不利於(yu) 中小銀行發展。最後，隱性存款保險製度損害貨幣政策獨立性。”因此，存款保險製度有必要推出。

　　接受記者采訪的業(ye) 內(nei) 專(zhuan) 家和監管層人士對目前是否為(wei) 推出存款保險製度的合適時間窗口依然存在爭(zheng) 議。有來自監管層的分析人士認為(wei) ，“目前銀行業(ye) 的風險主要是表外業(ye) 務資產(chan) 包延伸出的資金期限錯配風險，再就是一些不良貸款，但並未形成較大的係統性風險，目前已經出台了針對銀行同業(ye) 業(ye) 務，以及包括推進信貸資產(chan) 證券化盤活資產(chan) 的一係列政策，因此存款保險製度現在出台意義(yi) 不是太大。”

　　對於(yu) 央行而言，央行行長周小川曾表示，“對微觀機構的監管，不少國家監管和中央銀行的職能已經分開了，貨幣政策和監管關(guan) 係並沒有那麽(me) 緊密。但是也有一些國家，央行強調監管的目標。從(cong) 中國來講，分設了證券業(ye) 監管委員會(hui) 、保險業(ye) 監管委員會(hui) 、銀行業(ye) 監管委員會(hui) ，與(yu) 此同時央行也成立了金融穩定局，就是把金融穩定作為(wei) 重要內(nei) 容，同時也存在一定的協調關(guan) 係。”

　　有分析人士指出，結合前期預警、救助、對銀行的並購重組等職能必定要求央行和銀監會(hui) 等多部門交叉合作，才能做到真正意義(yi) 上的宏觀審慎監管。從(cong) 1993年至今，存款保險製度多次被監管層提出但一直沒能順利推出，其根源就是各部委之間的協調與(yu) 僵持，另外，包括《銀行破產(chan) 條例》、修改《商業(ye) 銀行法》等法律基礎還沒有跟上。“至於(yu) 存款保險，應該不太可能由央行金融穩定局以基金的形式來做，而是會(hui) 成立一個(ge) 獨立的機構。前一段時間，央行和財政部之間在誰來監管存款保險機構的問題上有爭(zheng) 議。但如果是保險機構，保監會(hui) 應不應該也有職責？最終必須由國務院敲定這件事。”上述知情人士說。