在傳(chuan) 統重抵押擔保的銀行風險文化氛圍中，尤其在經濟放緩的當下，中國首款無抵押貸款引起了市場廣泛關(guan) 注。22日，阿裏巴巴與(yu) 中行、招行、建行、平安、郵儲(chu) 、上海銀行、興(xing) 業(ye) 銀行7家銀行宣布深度合作，為(wei) 中小企業(ye) 啟動基於(yu) 網商信用的無抵押貸款計劃—網商貸高級版，阿裏巴巴通過外貿大數據為(wei) 企業(ye) 積累的信用體(ti) 係，包括通過海關(guan) 物流等渠道調取企業(ye) 近6個(ge) 月可合適的貿易數據，最終傳(chuan) 遞給銀行以實現放貸，商業(ye) 銀行首次基於(yu) 阿裏巴巴平台大數據和信用體(ti) 係給中小企業(ye) 提供無抵押信用貸款，最高授信可達1000萬(wan) 元，利率不高於(yu) 8%。

 

　　如此無抵押信用貸款無疑為(wei) 中國的銀行創新業(ye) 務支持實體(ti) 經濟做出了典範。此前，吃利差一直是中國銀行業(ye) 的主要收入來源。中國銀行行長李禮輝曾表示，中國大部分銀行的利差收入比重達到70%－80%。在2013年央行決(jue) 定放開貸款利率管製以前，穩定的利差使得中國銀行業(ye) 可以舒服地躺著賺錢，大賺特賺，以至於(yu) 有股份製銀行行長稱銀行利潤高得不好意思公布。2009年為(wei) 應對危機而釋放出的天量貸款，推動中國經濟率先複蘇，但也導致房地產(chan) 市場過度膨脹。大量銀行貸款進入房地產(chan) 領域和地方融資平台，為(wei) 銀行的利差收入提供了堅實的保障。大量信貸資金進入房地產(chan) 領域，也導致實體(ti) 經濟特別是中小企業(ye) 在銀行貸款逐漸收縮的2011年以來缺血日益嚴(yan) 重。再加上小微企業(ye) 抵押品價(jia) 值低甚至是缺乏抵押品，銀行更不願貸款。即使是在宏觀調控部門不斷出台政策，要求銀行支持實體(ti) 經濟發展，銀行的創新業(ye) 務依然沒有涉及實體(ti) 經濟。2013年貨幣政策過度緊縮，中國經濟錢荒不斷，銀行同業(ye) 業(ye) 務迅速興(xing) 起。同時，銀行依然通過信托等影子銀行渠道，變相向房地產(chan) 行業(ye) 提供貸款，造成實體(ti) 經濟資金鏈斷裂，資金空轉，中國經濟脫實向虛日益嚴(yan) 重。今年以來，宏觀調控部門連續兩(liang) 次定向降準，小微企業(ye) 融資難融資貴的問題依然沒有有效緩解。銀行業(ye) 務的創新真的就沒有辦法觸及實體(ti) 經濟了嗎？未必！

 

　　在我們(men) 看來，此款產(chan) 品是阿裏巴巴在當前艱難的出口形勢和國家鼓勵出口的時機，聯合銀行加大了對阿裏網絡平台企業(ye) 的金融服務能力，對阿裏巴巴的小貸產(chan) 品形成補充。而對於(yu) 銀行來說，則在利用第三方信用大數據的基礎上推動了金融產(chan) 品創新，同時也管控了風險，為(wei) 開展其他金融業(ye) 務創新提供了借鑒。

 

　　首先，由於(yu) 出口企業(ye) 在阿裏巴巴平台上留有曆史交易形成的信用記錄，彌補了社會(hui) 信用體(ti) 係發展不足的缺陷。與(yu) 此同時，這些出口企業(ye) 在阿裏平台上的信用也是長期形成的，對阿裏平台具有比較大的依賴，由此成就阿裏平台對這些企業(ye) 的約束力，這也是銀行敢於(yu) 通過阿裏平台向外貿中小企業(ye) 提供無抵押無擔保的信用貸款的重要原因。

 

　　其次，大數據的應用在這款產(chan) 品中起到了至關(guan) 重要的作用。一方麵，通過大數據可以發現投資機會(hui) 。此次阿裏巴巴之所以聯合銀行向外貿中小企業(ye) ，在於(yu) 其通過大數據看到了出口回升的趨勢。今年3月以來，為(wei) 應對經濟下滑，中國國務院、央行、商務部等宏觀調控部門連續出台促進外貿增長的政策措施，這使得中國出口形勢出現改善。5月份，阿裏巴巴就已經通過一大通平台向外貿中小企業(ye) 發放了貸款和補貼，發放的時機與(yu) 中國出口回升的機會(hui) 窗口一致。數據顯示，5月份，中國出口由前4個(ge) 月的同比下降4.8%逆轉為(wei) 上升5.4%。另一方麵，通過大數據也可以發現風險，從(cong) 而規避損失。2008年，阿裏巴巴曾經提出“過冬論”，指全球經濟將進入冬天，事後來看，確是如此。

 

　　此外，對於(yu) 阿裏巴巴來說，整合大數據和信用體(ti) 係的優(you) 勢，既利用了銀行的信用，也能從(cong) 促成平台企業(ye) 的銷售中按傳(chuan) 統提成獲得收入，還整合了更廣泛的銀行資源，為(wei) 未來深入合作奠定了更好的基礎。

 

　　因此，實體(ti) 企業(ye) 、市場中介和金融機構三方的整合創新，成就了金融支持實體(ti) 經濟的典型案例。阿裏平台增加了對實體(ti) 企業(ye) 的吸引力，商業(ye) 銀行在推進產(chan) 品創新的同時還降低了風險，實體(ti) 企業(ye) 則有利於(yu) 走出先前的互聯互保危機，實現基於(yu) 曆史真實業(ye) 績和業(ye) 務發展趨勢的信用融資。

 

　　中國實體(ti) 經濟依然困難，融資難、融資貴是重要原因。商業(ye) 銀行是中國金融體(ti) 係的主要組成部分，肩負著支持實體(ti) 經濟發展的重要任務。在互聯網時代，銀行的創新業(ye) 務應當充分利用大數據的優(you) 勢，實現有利於(yu) 實體(ti) 經濟發展的業(ye) 務創新。

 

　　（注：安邦谘詢公司是中國內(nei) 地一家獨立智庫機構，專(zhuan) 注於(yu) 財經與(yu) 公共政策研究。本文隻代表該機構觀點。）