中國人民銀行今天發布公告，創設首期規模5000億(yi) 元互換便利，支持資本市場發展。

　　中國人民銀行公告顯示，決(jue) 定創設“證券、基金、保險公司互換便利”，支持符合條件的證券、基金、保險公司以債(zhai) 券、股票ETF、滬深300成分股等資產(chan) 為(wei) 抵押，從(cong) 人民銀行換入國債(zhai) 、央行票據等高等級流動性資產(chan) 。首期操作規模5000億(yi) 元，視情可進一步擴大操作規模。即日起，接受符合條件的證券、基金、保險公司申報。

　　我國首個(ge) 支持資本市場的貨幣政策工具落地

　　據觀察，中金公司、中信證券在央行公開市場業(ye) 務一級交易商名單中。

　　民生銀行首席經濟學家溫彬表示，這標誌著我國首個(ge) 支持資本市場的貨幣政策工具落地。此類創新工具涉及多個(ge) 基礎設施，交易要素多、技術含量高，短期內(nei) 推出對政策協同性和工作效率的要求高。

　　為(wei) 資本市場提供數千億(yi) 級增量資金

　　業(ye) 內(nei) 人士表示，創設互換便利是貫徹二十屆三中全會(hui) “建立增強資本市場內(nei) 在穩定性長效機製”的重要舉(ju) 措。互換便利作為(wei) 一種長期製度性安排，有利於(yu) 有效維護我國資本市場長期的穩健發展。

　　業(ye) 內(nei) 人士表示，互換便利這項貨幣政策工具落地，將為(wei) 資本市場提供數千億(yi) 級的增量資金。根據央行公告，互換便利首期操作規模5000億(yi) 元，運用工具獲取的資金隻能用於(yu) 投資股票市場。

　　據接近央行人士介紹，互換便利期限不超過1年，到期後可申請展期;抵押品範圍未來可能會(hui) 視情況擴大。這些操作上的靈活性均表明，工具未來將有很大的發揮空間。

　　互換便利不擴大基礎貨幣投放規模

　　業(ye) 內(nei) 專(zhuan) 家表示，互換便利是“以券換券”，不擴大基礎貨幣投放規模，也不是搞量化寬鬆。通過互換便利操作，非銀機構可以將手裏流動性較差的資產(chan) 替換為(wei) 國債(zhai) 、央票，便於(yu) 在市場上回購或賣出融資。

　　民生銀行首席經濟學家溫彬表示，雖然不投放基礎貨幣，但從(cong) 國際經驗看，美聯儲(chu) 次貸危機期間推出類似的定期證券借貸便利(TSLF)，對金融市場迅速企穩發揮重要作用。(總台央視記者 朱繼華 張道峰)