日前，國家發展改革委投資司負責同誌就近期印發的《關(guan) 於(yu) 全麵推動基礎設施領域不動產(chan) 投資信托基金(REITs)項目常態化發行的通知》(發改投資〔2024〕1014號，以下簡稱《通知》)回答了記者提問。

　　一、《通知》的出台背景是什麽(me) ?

　　2020年4月，基礎設施REITs試點工作正式啟動。2021年6月21日，首批9個(ge) 基礎設施REITs試點項目掛牌上市。截至目前，國家發展改革委已向中國證監會(hui) 推薦67個(ge) 項目(含擴募項目)，其中44個(ge) 項目發行上市，共發售基金1285億(yi) 元，用於(yu) 新增投資的淨回收資金超過510億(yi) 元，可帶動新項目總投資超過6400億(yi) 元。據統計，上市基礎設施REITs項目已累計向投資者分紅超130億(yi) 元，2024年上半年中證REITs全收益指數上漲8.65%。

　　總體(ti) 來看，基礎設施REITs試點工作啟動以來，製度規則持續完善，發行規模穩步增長，資產(chan) 類型不斷豐(feng) 富，市場表現總體(ti) 穩健，各方麵參與(yu) 積極性不斷提升，基礎設施REITs對促進投融資機製創新、深化資本市場改革、服務實體(ti) 經濟發展的重要作用正逐步顯現，推進常態化發行已具備良好基礎。

　　為(wei) 貫徹黨(dang) 中央、國務院決(jue) 策部署，國家發展改革委印發通知(發改投資〔2024〕1014號)，部署推進基礎設施REITs常態化發行工作。這是深化投融資體(ti) 製機製改革和多層次資本市場建設的重要舉(ju) 措，標誌著具有中國特色的基礎設施REITs正式邁入常態化發行的新階段。

　　二、與(yu) 試點政策相比，《通知》主要有哪些新變化?

　　《通知》以構建常態化發行機製為(wei) 目標，以市場化、法治化為(wei) 遵循，以製度化、標準化、規範化為(wei) 原則，全麵改進申報推薦製度，進一步明確審核內(nei) 容，優(you) 化政策空間，簡化推薦程序，壓實各方責任。與(yu) 試點階段政策相比，《通知》主要有四方麵重大變化。

　　一是進一步聚焦重點，明確審核內(nei) 容和把關(guan) 標準。4年試點以來，各方麵對基礎設施REITs的認識不斷深化，投資人對REITs產(chan) 品價(jia) 值已能自主研判，項目發起人(原始權益人)、基金管理人等對項目推薦和發行程序已較為(wei) 熟悉。因此，《通知》堅持市場化、法治化精神，聚焦宏觀政策符合性、投資管理合規性、回收資金使用等推薦重點，改進項目申報要求，確保有據可依、有章可循。常態化發行階段，國家發展改革委不再對項目未來收益率提出要求，更多交由市場自行判斷、自主決(jue) 策;不再對國資轉讓等法律法規已有明確規定的轉讓事項作出要求，改由企業(ye) 依法依規自行辦理。

　　二是進一步簡化程序，提高申報推薦效率。4年試點以來，特別是前期輔導工作機製運行1年來，REITs市場的各有關(guan) 主體(ti) 專(zhuan) 業(ye) 能力不斷增強，項目申報質量明顯提升，已能夠適應常態化發行要求。因此，《通知》簡化工作流程，取消前期輔導環節，改為(wei) 由省級發展改革委或中央企業(ye) 直接申報;明確各環節時限要求，嚴(yan) 格限定省級發展改革委的退回或受理時間、谘詢評估機構提出問題次數以及項目方反饋時間，進一步提高申報推薦效率。

　　三是進一步壓緊壓實各方責任，確保權責一致。《通知》在簡化申報流程的同時，進一步完善流程設計，壓實相關(guan) 各方責任。嚴(yan) 格“退回”措施，對於(yu) 申報項目和材料明顯不符合要求的，國家發展改革委將及時退回。嚴(yan) 明懲戒紀律，對於(yu) 申報時敷衍塞責、隱瞞事實、弄虛作假等情況，國家發展改革委將視情況采取暫停受理、函告中國證監會(hui) 和有關(guan) 行業(ye) 主管部門等監管措施。嚴(yan) 格谘詢評估，國家發展改革委將對評估機構開展工作質量評價(jia) 和年度考核，切實保障項目評估質量。

　　四是進一步優(you) 化政策空間，激發市場活力。在征求各方麵意見基礎上，回應有關(guan) 方麵的實際訴求，適當擴大發行範圍，增加了清潔高效的燃煤發電、養(yang) 老設施等資產(chan) 類型。調整優(you) 化規模要求，明確對於(yu) 行業(ye) 共性原因導致缺乏可擴募資產(chan) 的項目，以及首次發行規模超50億(yi) 元的項目，可適當放寬可擴募資產(chan) 的規模要求。提高回收資金使用靈活度，取消用於(yu) 存量資產(chan) 收購的30%比例上限，將用於(yu) 補充流動資金的比例上限從(cong) 10%提高至15%。

　　三、在常態化發行階段，各參與(yu) 方如何做好申報推薦工作?

　　《通知》堅持“權責利對等”原則，厘清各方權責，明確懲戒情形及措施，更加突出市場化、法治化的要求，目的是指導各參與(yu) 方嚴(yan) 格落實《通知》要求，著力提升自身履職盡責能力，各司其職、各負其責，依法依規共同做好項目申報推薦各項工作。

　　對於(yu) 項目發起人(原始權益人)和基金管理人。應切實擔負起項目申報主體(ti) 責任，認真梳理符合條件的項目，編製申報材料，履行申報程序，所申報材料應全麵客觀、真實準確反映項目情況。

　　對於(yu) 中介機構。即為(wei) 項目提供服務的律師事務所、會(hui) 計師事務所、資產(chan) 評估機構、稅務谘詢機構以及擔任財務顧問的證券公司等，應客觀出具相關(guan) 意見，真實反映項目情況，充分披露項目潛在風險，堅決(jue) 避免出現隱瞞事實、弄虛造假、重大遺漏等情況。

　　對於(yu) 各省級發展改革委。應把好第一道關(guan) 口，保證項目申報質量。優(you) 化工作流程，提高工作效率。依法依規幫助企業(ye) 解決(jue) 重點難點問題，縮短項目準備周期。堅決(jue) 避免出現申報項目和材料明顯不符合要求，或者審核周期過長、申報效率較低的情況。

　　對於(yu) 承擔國家發展改革委谘詢評估任務的谘詢機構。應著力提升專(zhuan) 業(ye) 能力，全麵準確把握基礎設施REITs項目特點和各項評估標準規範要求。加強評估工作流程管理，嚴(yan) 格控製評估反饋次數和評估時間。嚴(yan) 格遵守廉潔、保密等紀律，確保評估質量和評估時效。

　　四、如何把握《通知》的適用和施行期限?

　　《通知》係統提出了國家發展改革委在基礎設施REITs常態化發行階段的各項要求，並明確國家發展改革委此前印發的基礎設施REITs有關(guan) 文件與(yu) 本《通知》不一致的，均以本《通知》為(wei) 準。

　　《通知》采用“新老劃斷”的方式實施。2024年8月1日之後，報送至國家發展改革委的項目，按照《通知》要求執行。2024年8月1日之前，國家發展改革委已正式受理和已正式推薦至中國證監會(hui) 的項目，繼續按照原申報要求執行;同時，在回收資金使用方麵，可自主申請按照《通知》最新要求調整，以加快回收資金使用、更好促進投資良性循環。

　　五、對推動《通知》更好落地實施，下一步如何考慮?

　　《通知》涵蓋內(nei) 容多、涉及麵廣，各方麵高度關(guan) 注，是基礎設施REITs步入常態化發行新階段的基礎性指導文件，需要各方麵準確理解，共同抓好貫徹落實。國家發展改革委將認真學習(xi) 貫徹黨(dang) 的二十屆三中全會(hui) 精神，落實黨(dang) 中央、國務院決(jue) 策部署，加強與(yu) 中國證監會(hui) 的協同配合，會(hui) 同有關(guan) 方麵，重點抓好以下三方麵工作：

　　一是加強宣傳(chuan) 解讀。多種渠道開展政策宣傳(chuan) 和解讀，適時組織麵向各地發展改革委、有關(guan) 金融機構和中介機構的專(zhuan) 題培訓，確保各方麵理解準確、執行到位。

　　二是健全配套製度。抓緊出台基礎設施REITs申報格式文本、評估工作指引等配套製度規範，進一步提高申報推薦各環節工作的標準化、規範化水平，不斷提高申報推薦工作質量和效率。

　　三是狠抓貫徹落實。組織有關(guan) 方麵，持續跟進《通知》落實情況，及時回應各方麵訴求，推動解決(jue) 實施中的難點問題，加快政策落地見效，不斷推動基礎設施REITs更加健康可持續發展。