時隔6個(ge) 月，20日出爐的貸款市場報價(jia) 利率(LPR)再次迎來調整，5年期以上LPR下降25個(ge) 基點至3.95%。春節後迎來“降息”，有助於(yu) 帶動社會(hui) 綜合融資成本繼續下行，激發實體(ti) 經濟有效需求，釋放出金融發力穩開局的積極信號。

　　降幅較大，釋放穩增長積極信號

　　20日，中國人民銀行授權全國銀行間同業(ye) 拆借中心公布，1年期LPR為(wei) 3.45%，5年期以上LPR為(wei) 3.95%。

　　此次不同期限LPR出現非對稱調整，1年期LPR“按兵不動”，5年期以上LPR則較上一期下降25個(ge) 基點。

　　作為(wei) LPR報價(jia) 的重要參考，本月18日中國人民銀行開展5000億(yi) 元中期借貸便利(MLF)操作，中標利率為(wei) 2.5%，與(yu) 前次持平。

　　“1年期LPR持平不變，與(yu) 本月MLF利率未調整是相匹配的。”招聯首席研究員董希淼認為(wei) ，5年期以上LPR降至3.95%，降幅明顯超出市場預期，有助於(yu) 推動社會(hui) 綜合融資成本下降，金融支持實體(ti) 經濟力度進一步提升。

　　在專(zhuan) 家看來，5年期以上LPR降幅較大，與(yu) 前期政策效果顯現有關(guan) 。

　　2023年以來，各主要銀行多次下調存款利率，部分中小銀行也跟進調整，商業(ye) 銀行負債(zhai) 端成本有所下降。2024年1月25日，支農(nong) 支小再貸款、再貼現利率下調0.25個(ge) 百分點，2月5日降準落地釋放長期流動性約1萬(wan) 億(yi) 元，均有利於(yu) 降低銀行資金成本。這都增加了報價(jia) 行下調LPR報價(jia) 加點的動力。

　　董希淼認為(wei) ，春節後LPR大幅下降傳(chuan) 遞出貨幣政策穩增長、促發展的明確信號，將進一步推動實體(ti) 經濟融資成本下降，有助於(yu) 提振市場信心和預期，助力2024年經濟實現良好開局和持續回升。

　　支持實體(ti) ，助力穩投資和促消費

　　5年期以上LPR是企業(ye) 中長期貸款和個(ge) 人住房貸款定價(jia) 的主要參考基準，直接關(guan) 係企業(ye) 和居民的融資成本、財務支出。專(zhuan) 家認為(wei) ，5年期以上LPR降幅超預期，將有力發揮穩投資、促消費作用。

　　從(cong) 去年的情況來看，2023年我國1年期LPR和5年期以上LPR分別下降0.2個(ge) 和0.1個(ge) 百分點，引導當年企業(ye) 貸款加權平均利率降至3.88%，同比下降0.29個(ge) 百分點，為(wei) 曆史最低水平。

　　“本次5年期以上LPR下降，在價(jia) 格方麵釋放了穩增長、穩樓市政策加力的明確信號。”東(dong) 方金誠首席宏觀分析師王青說，5年期以上LPR下降帶動企業(ye) 中長期貸款利率進一步下行，激發企業(ye) 有效需求，進一步擴大投資。

　　專(zhuan) 家認為(wei) ，5年期以上LPR首次降至4%以下，有助於(yu) 進一步提振居民住房消費，促進房地產(chan) 市場平穩發展。

　　去年，我國實施保交樓貸款支持計劃、租賃住房貸款支持計劃、房企紓困專(zhuan) 項再貸款等工具。今年初，又推出了支持住房租賃市場發展的金融舉(ju) 措、建立城市房地產(chan) 融資協調機製、出台經營性物業(ye) 貸款新規等。

　　董希淼表示，5年期以上LPR下調25個(ge) 基點後，全國首套房貸利率政策下限將跟隨LPR調整至3.75%，新發放房貸利率將有所下降，存量房貸利率也將在重定價(jia) 日進行調整，降低居民房貸利息支出，促進投資和消費。同時，更好地配合近期各項穩地產(chan) 政策，支持房地產(chan) 市場平穩健康發展，鞏固經濟回升向好勢頭。

　　靠前發力，金融穩開局力度持續增強

　　一年之計在於(yu) 春。宏觀政策要靠前發力、適當加力，盡早體(ti) 現政策成效。

　　“當前經濟內(nei) 需恢複仍有空間，此次LPR下行有助於(yu) 充分挖掘內(nei) 需潛力，擴大有效需求。”中國民生銀行首席經濟學家溫彬表示，關(guan) 鍵時點“降息”，體(ti) 現金融部門靠前發力，加大力度支持擴內(nei) 需。

　　開年以來，多地吹響開工號角，大批重大工程項目開工建設，文娛、旅遊、餐飲等消費市場持續火熱……金融部門也加大支持力度，為(wei) 開年經濟起好步加油助力。

　　金融對經濟複蘇的支撐直接反映在金融數據上。中國人民銀行發布的數據顯示，1月份我國人民幣貸款增加4.92萬(wan) 億(yi) 元，同比多增162億(yi) 元。其中，企(事)業(ye) 單位貸款增加3.86萬(wan) 億(yi) 元。

　　專(zhuan) 家認為(wei) ，我國貨幣政策加大逆周期調節力度，靠前發力，宏觀調控政策將進一步顯效，經濟回升向好態勢有望進一步鞏固。