3月16日，國務院金融穩定發展委員會(hui) 召開專(zhuan) 題會(hui) 議，研究當前經濟形勢和資本市場問題。受此影響，A股隨即全線上漲。截至當日收盤，上證指數漲3.48%，報3170.71點;深證成指漲4.02%，報12000.96點;創業(ye) 板指漲5.20%，報2635.08點。

　　專(zhuan) 家認為(wei) ，在當前全球政治經濟形勢複雜多變，不穩定不確定因素增多，國際金融市場波動加劇的情況下，國務院金融委召開會(hui) 議，及時回應市場關(guan) 心的熱點和重點問題，傳(chuan) 遞出穩經濟、穩市場、穩增長的明確信號，彰顯出中國經濟韌性強、政策空間足的鮮明底色，有效穩定了市場預期。

　　堅定支持實體(ti) 經濟發展

　　會(hui) 議要求，統籌疫情防控和經濟社會(hui) 發展，保持經濟運行在合理區間，保持資本市場平穩運行。關(guan) 於(yu) 宏觀經濟運行，一定要落實黨(dang) 中央決(jue) 策部署，切實振作一季度經濟，貨幣政策要主動應對，新增貸款要保持適度增長。

　　“會(hui) 議釋放出中央高度重視經濟平穩健康發展的信號，說明穩增長仍是當前的政策重心。”光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示，會(hui) 議明確了宏觀政策的實施路徑，接下來政策發力應適當靠前，及時動用儲(chu) 備政策工具，確保經濟平穩運行。

　　“貨幣政策應抓住時間窗口，更加主動有為(wei) 、積極進取，及時運用降準降息等多種貨幣政策工具，靠前精準發力。”招聯金融首席研究員董希淼表示，目前，我國金融機構加權平均存款準備金率為(wei) 8.4%，降準仍有一定空間;中期借貸便利操作利率已連續兩(liang) 個(ge) 月保持不變，政策利率、市場利率也有繼續下行的必要和可能。同時，要進一步疏通貨幣政策傳(chuan) 導機製，加大對金融機構正向激勵，使流動性更高效、更精準地注入實體(ti) 經濟。

　　中國人民銀行傳(chuan) 達學習(xi) 金融委會(hui) 議精神時表示，貨幣政策要主動應對，新增貸款要保持適度增長，大力支持中小微企業(ye) ，堅定支持實體(ti) 經濟發展，保持經濟運行在合理區間。

　　“預計2022年穩健的貨幣政策將適度發力，推動信貸適度擴張，引導金融機構加大對實體(ti) 經濟特別是中小微企業(ye) 、科技創新企業(ye) 的支持力度，進一步降低實體(ti) 經濟融資成本，有效對衝(chong) 經濟下行壓力。”川財證券首席經濟學家陳靂表示。

　　麵對疫情衝(chong) 擊，當前亟需“放水養(yang) 魚”，提升企業(ye) 投資生產(chan) 意願，激發市場主體(ti) 活力，這需要積極的財政政策提升效能、助企紓困。南開大學金融發展研究院院長田利輝表示，一方麵要盡快落實全年約2.5萬(wan) 億(yi) 元的退稅減稅目標，重點支持中小微企業(ye) 、個(ge) 體(ti) 工商戶和製造業(ye) 等重點行業(ye) ，增強市場主體(ti) 活力;另一方麵要積極擴大有效投資，圍繞國家重大戰略部署和“十四五”規劃，適度超前開展基礎設施投資，不斷優(you) 化投資結構，切實發揮出投資的穩增長作用。

　　“財政政策和貨幣政策在發揮各自優(you) 勢的同時，也要加強在政策方向、作用時間、政策力度等方麵的協調力度，提升政策效力。”田利輝表示，就業(ye) 、產(chan) 業(ye) 、投資等政策也要協同配合，保持宏觀政策的前瞻性、時效性和穩定性，護航我國經濟穩定前行。

　　保持資本市場平穩運行

　　近段時間，受全球疫情持續蔓延、俄烏(wu) 地緣政治衝(chong) 突等多重因素疊加影響，A股經曆了一輪大幅調整。

　　金融委會(hui) 議強調，有關(guan) 部門要切實承擔起自身職責，積極出台對市場有利的政策，慎重出台收縮性政策。凡是對資本市場產(chan) 生重大影響的政策，應事先與(yu) 金融管理部門協調，保持政策預期的穩定和一致性。

　　“資本市場與(yu) 實體(ti) 經濟發展緊密相關(guan) ，與(yu) 數以億(yi) 計普通投資者切身利益緊密相關(guan) ，更關(guan) 係到金融穩定和社會(hui) 穩定。”董希淼表示，此次金融委會(hui) 議明確要求保持資本市場穩定，非常及時和必要。

　　穩資本市場離不開穩市場主體(ti) 。陳靂表示，受疫情影響，當前我國實體(ti) 經濟發展麵臨(lin) 著諸多困難，需要加大對實體(ti) 經濟特別是中小微企業(ye) 的支持力度。一方麵支持政策需更具針對性，金融機構要深入研究不同企業(ye) 需求，尤其是中小微企業(ye) 的金融需求特點，確保信貸資金平穩投向實體(ti) 經濟;另一方麵要進一步提升市場資源配置效率，補齊資本市場服務中小微企業(ye) 、科技創新企業(ye) 的短板。

　　中國證監會(hui) 在傳(chuan) 達學習(xi) 金融委會(hui) 議精神時表示，下一步將紮實推進全麵實行股票發行注冊(ce) 製改革，完善民營企業(ye) 債(zhai) 券融資支持機製，促進創業(ye) 投資發展。

　　“全麵推進注冊(ce) 製，能有效緩解企業(ye) 融資難融資貴，有力支持創新創業(ye) 企業(ye) 發展，加快推動我國產(chan) 業(ye) 轉型升級。”田利輝表示，要不斷完善資本市場基礎製度建設，包括設立市場穩定基金、優(you) 化賣空交易機製、提高監管能力與(yu) 監管水平、建立與(yu) 注冊(ce) 製相匹配的退市製度等，更好服務注冊(ce) 製全麵實行。

　　保持資本市場穩定是一項係統性工作。“金融委會(hui) 議強調對資本市場產(chan) 生重大影響的政策，應事先與(yu) 金融管理部門協調，隻有這樣才能防止個(ge) 體(ti) 理性帶來的‘合成謬誤’，保持政策的穩定性和一致性。”董希淼表示，相關(guan) 部門還應出台更具針對性的政策措施，拿出“真金白銀”支持資本市場健康發展，引入更多長期資金和機構投資者，增強資本市場穩定性。

　　經濟韌性強政策空間足

　　市場人士認為(wei) ，金融委會(hui) 議釋放出穩預期、穩增長的積極信號，更彰顯出中國經濟韌性強、政策空間足的底色。

　　“開年以來，我國經濟下行壓力有所增大，海外疫情持續擴散，國際地緣政治衝(chong) 突升級，能源及商品價(jia) 格上漲，發達經濟體(ti) 政策轉向，全球金融市場動蕩。同時，國內(nei) 需求仍處於(yu) 複蘇階段，行業(ye) 恢複不平衡問題十分突出，中小企業(ye) 經營仍麵臨(lin) 挑戰，這些都影響了市場預期。”周茂華表示。

　　穩市場首先要穩預期。此次金融委會(hui) 議行動果斷，措施有力，很好地回應了市場關(guan) 切，提振了市場信心，穩定了發展預期。

　　“A股市場應聲而起，港股特別是港股互聯網公司股價(jia) 大幅上漲，一掃過去幾天來下跌的陰霾，市場信心得到了有力提振。”前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示。

　　陳靂認為(wei) ，受俄烏(wu) 衝(chong) 突、美聯儲(chu) 加息、疫情蔓延等負麵因素影響，短期內(nei) A股可能繼續受到擾動，但從(cong) 中長期來看，在穩增長基調下，在財政政策和貨幣政策協同發力下，國內(nei) 流動性有保障，經濟發展具備長期韌性。同時，新基建、新能源、高端製造等產(chan) 業(ye) 將為(wei) 我國經濟釋放增長新動能，助力A股韌性不斷增強。

　　“對A股市場後續表現應有足夠信心。”田利輝表示，首先，我國政府高度重視經濟發展，政策工具箱豐(feng) 富，會(hui) 不斷適時推出富有力度的支持政策。其次，我國A股正走向高質量發展，湧現出一批專(zhuan) 精特新“小巨人”企業(ye) ，資本市場的投資機會(hui) 不斷湧現，吸引全球投資者加大對A股市場的配置力度。再次，我國市場主體(ti) 、機構和投資者日臻成熟，價(jia) 值投資理念正逐步形成。

　　當前，我國國民經濟延續恢複態勢，主要宏觀經濟指標運行在合理區間，上市公司業(ye) 績表現穩中向好，為(wei) 全年經濟表現打下良好基礎。專(zhuan) 家表示，在金融委會(hui) 議的積極部署下，預計未來穩增長政策還將持續發力，護航中國經濟行穩致遠和資本市場健康穩定發展。