今年政府工作報告提出延續普惠小微企業(ye) 貸款延期還本付息政策等後，3月24日召開的國務院常務會(hui) 議對延期時間給出了答案：決(jue) 定將普惠小微企業(ye) 貸款延期還本付息政策和信用貸款支持計劃進一步延至今年底。

　　接受第一財經采訪的業(ye) 內(nei) 人士普遍認為(wei) ，這將有利於(yu) 緩解中小企業(ye) 的經營壓力，穩定市場信心，進一步支持經濟的穩健增長。同時，兩(liang) 項工具的再延期也體(ti) 現了宏觀政策的“不急轉彎”，未來一段時間，貨幣政策在結構上將突出“精準”，更多運用結構性貨幣政策工具，加大對科技創新、小微企業(ye) 、綠色發展等的支持。

　　兩(liang) 項直達貨幣政策工具再延期

　　為(wei) 應對疫情影響，強化穩企業(ye) 保就業(ye) 支持政策，緩解企業(ye) 尤其是小微企業(ye) 資金壓力，央行2020年創設了兩(liang) 項直達實體(ti) 經濟的貨幣政策工具——普惠小微企業(ye) 信用貸款支持計劃和貸款延期支持工具。自創設以來，兩(liang) 項工具實施取得顯著效果，惠及數百萬(wan) 戶小微企業(ye) 。

　　3月24日，國務院常務會(hui) 議指出，去年以來實施的對地方法人銀行辦理普惠小微企業(ye) 貸款延期還本付息給予激勵，對其發放小微信用貸款提供優(you) 惠資金支持，兩(liang) 項直達貨幣政策工具在幫助小微企業(ye) 渡難關(guan) 、保就業(ye) 、保民生，穩住經濟基本盤等方麵發揮了重要作用。

　　央行副行長陳雨露此前在全國政協十三屆四次會(hui) 議第三場“委員通道”上也提到，2020年，央行等金融管理部門創新直達實體(ti) 經濟和中小微企業(ye) 的貨幣金融政策工具，對7.3萬(wan) 億(yi) 元小微企業(ye) 貸款實行了延期還本付息的政策，發放了4萬(wan) 億(yi) 元小微企業(ye) 無抵押信用貸款，對產(chan) 業(ye) 鏈供應鏈上的中小微企業(ye) 發放了2.3萬(wan) 億(yi) 元的應收賬款質押貸款。“上述政策措施一共為(wei) 3200多萬(wan) 戶中小企業(ye) 和個(ge) 體(ti) 工商戶及時給予了融資支持，融資利率和費用率也實現了顯著下降。”他稱。

　　在去年末，央行、銀保監會(hui) 、財政部、發改委、工信部五部門曾聯合發布通知，將普惠小微企業(ye) 貸款延期還本付息政策、普惠小微企業(ye) 信用貸款支持政策延期至2021年3月31日。

　　如今，國常會(hui) 再度將兩(liang) 項工具延期至2021年底。對此，市場並不意外。招聯金融首席研究員董希淼對記者表示，一段時間來，盡管我國經濟穩步回暖，主要經濟指標顯著回升，但經濟恢複的態勢還不十分穩固，內(nei) 外部不確定的因素仍然較多。

　　“在這種情況下，企業(ye) 部門特別是小微企業(ye) 仍將麵臨(lin) 較大的困難。因此，2021年政府工作報告提出，延續普惠小微企業(ye) 貸款延期還本付息政策、延長小微企業(ye) 融資擔保降費獎補政策。國常會(hui) 進一步明確將兩(liang) 項工具延至年底，這是及時和必要的。”董希淼說。

　　中信證券研究所副所長明明也對第一財經稱，近期盡管宏觀經濟得到明顯複蘇，但複蘇仍是結構性的，特別是中小企業(ye) 仍麵臨(lin) 著較大壓力，因此兩(liang) 項工具的延期將有助於(yu) 緩解中小企業(ye) 的經營壓力，支持就業(ye) 增長，穩定市場信心，並幫助經濟穩健增長。

　　交通銀行金融研究中心首席研究員唐建偉(wei) 告訴記者：“兩(liang) 項政策的延續可以說是對製造業(ye) 和普惠小微企業(ye) 的定向支持。”比如，第一項政策除了對創新有支持作用之外，可能還會(hui) 支撐製造業(ye) 投資，預計今年製造業(ye) 投資能在去年低基數的基礎上出現較快增長，全年增速將在13.5%左右。

　　第二項政策則將減輕小微企業(ye) 還本付息的壓力，此前政府工作報告也要求今年大型商業(ye) 銀行的普惠貸款仍要保持30%以上的增長，確保今年小微企業(ye) 的信貸支持可以更多用於(yu) 當年的生產(chan) 經營，有利於(yu) 企業(ye) 的疫後恢複。

　　而對銀行來說，優(you) 惠政策的延期也避免了銀行貸款的集中到期。明明對記者說，這在一定程度上將緩解短期內(nei) 銀行資產(chan) 質量的衝(chong) 擊。不過，他也提到，“未來還需一係列配套政策，比如如何補充銀行資本金等，以緩解銀行的債(zhai) 務壓力。”

　　宏觀政策“不急轉彎”

　　在業(ye) 內(nei) 人士看來，兩(liang) 項直達貨幣政策工具的延期是中央經濟工作會(hui) 議所提出的宏觀政策“不急轉彎”的具體(ti) 體(ti) 現，有助於(yu) 穩定市場預期，穩定小微企業(ye) 信心。

　　今年政府工作報告也提出，保持宏觀政策連續性穩定性可持續性，促進經濟運行在合理區間。在區間調控基礎上加強定向調控、相機調控、精準調控。宏觀政策要繼續為(wei) 市場主體(ti) 紓困，保持必要支持力度，不急轉彎，根據形勢變化適時調整完善，進一步鞏固經濟基本盤。

　　這就要求穩健的貨幣政策要靈活精準、合理適度。央行行長易綱日前在中國發展高層論壇圓桌會(hui) 講話時提到，貨幣政策既要關(guan) 注總量，也要關(guan) 注結構，加強對重點領域、薄弱環節的定向支持。

　　“在保持流動性總體(ti) 合理充裕的基礎上，貨幣政策能在國民經濟重點領域、薄弱環節和社會(hui) 事業(ye) 等方麵發揮一定程度的定向支持作用。新冠肺炎疫情以來，人民銀行實施了多項措施，有效幫助中小企業(ye) 維護就業(ye) 穩定。”易綱稱。

　　董希淼表示，未來一段時間，在總量上，貨幣政策將突出“正常”，在支持經濟增長與(yu) 防範風險之間尋求平衡，利率水平適中，流動性保持在合理水平;在結構上，將突出“精準”，運用結構性貨幣政策工具，加大對科技創新、小微企業(ye) 、綠色發展、鄉(xiang) 村振興(xing) 等支持。

　　值得一提的是，目前，就兩(liang) 項工具實施情況來看，根據審計署發布的2020年第四季度國家重大政策措施落實情況跟蹤審計結果，審計署重點審計了9個(ge) 省份的11家人民銀行分支機構和141家地方法人銀行，總體(ti) 來看，政策實施平穩有序，政策傳(chuan) 導較為(wei) 順暢，政策落地成效較好。但同時，也存在各地對個(ge) 別政策內(nei) 容執行標準不統一、部分政策支持資金使用不精準兩(liang) 個(ge) 方麵問題。(作者：段思宇)