存款保險製度或波及逾百萬(wan) 名富人北上廣浙麵臨(lin) 存款搬家風險

　　根據中金固定收益研究院計算，境內(nei) 銀行每年所需繳納的保費在200億(yi) 元左右，對銀行整體(ti) 的利潤影響並不是很大。

　　11月30日，醞釀了21年的《存款保險條例(征求意見稿)》終於(yu) 落地。《征求意見稿》規定，同一存款人在同一家銀行所有存款賬戶的本金和利息加起來在50萬(wan) 元以內(nei) 的，全額賠付，超過50萬(wan) 元的部分，從(cong) 該存款銀行清算財產(chan) 中受償(chang) 。

　　按照央行對2013年年底存款的測算數據，上述標準可以覆蓋99.63%的存款人的全部存款。這意味著，絕大多數存款人的存款能夠得到全額保障。

　　根據胡潤研究院的數據，截至2013年年末，中國擁有1000萬(wan) 元資產(chan) 以上的富豪有109萬(wan) 人，如果以此為(wei) 分界線推算，存款保險製度將影響百萬(wan) 名富人。

　　高淨值人群受影響

　　中國人民大學重陽金融研究院客座研究員董希淼表示，從(cong) 理論上來說，把500萬(wan) 元存在10個(ge) 銀行是最安全的，但是我國銀行目前破產(chan) 風險很小，隻是在選擇存款銀行的時候，要在眼前的利率和可能的風險之間進行綜合考量。

　　興(xing) 業(ye) 銀行首席經濟學家魯政委則表示，在當前和未來一段時間，經濟金融形勢總體(ti) 穩定，即便客戶在單一存款機構的存款本息超過50萬(wan) 元，也不用急著搬家。當然，對於(yu) 少數過分謹慎的客戶來說，可能仍然會(hui) 將存款搬家，他們(men) 為(wei) 追求安全，會(hui) 把存款分散在多個(ge) 金融機構。由此將令金融機構之間的存款分布更加均勻，從(cong) 而對大型金融機構的存款造成分流，而對中小金融機構則會(hui) 相對增加存款。

　　一般來說，即便在一家金融機構存款超過50萬(wan) 元的保險額度，這家機構出問題後也不意味著儲(chu) 戶超過50萬(wan) 元的存款都沒了。如果該機構被兼並收購，客戶的所有存款仍是全部安全的；如果該機構破產(chan) ，則金融機構破產(chan) 清算的殘值還可以部分補償(chang) 客戶損失。

　　不過，雖然銀行人士建議客戶不要過分擔憂，但是對於(yu) 高淨值人群而言，大量的存款仍然需要以穩妥的方式保值或增值。

　　工行私人銀行部產(chan) 品三部總經理助理吳軼日前透露，中國的超高淨值客戶有三個(ge) 門檻：一是可投資金融資產(chan) 達到800萬(wan) 元；二是可投資金融資產(chan) 達到2000萬(wan) 元；三是可投資金融資產(chan) 達到1億(yi) 元。2012年中國的超高淨值及以上私人銀行客戶數量達到83萬(wan) 人，2013年達到95萬(wan) 人，2014年預計將突破100萬(wan) 人。

　　胡潤研究院數據顯示，截至2013年年末，中國擁有1000萬(wan) 元資產(chan) 以上的富豪有109萬(wan) 人，比2012年增加4萬(wan) 人，上升比例為(wei) 3.8%。中國擁有億(yi) 萬(wan) 元資產(chan) 以上的富豪有6.7萬(wan) 人，比去年增加2500人，上升比例為(wei) 4%。

　　《福布斯》發布的《2014中國大眾(zhong) 富裕階層財富白皮書(shu) 》則顯示，截至2013年年底，可投資資產(chan) 在10萬(wan) 美元-100萬(wan) 美元(約合60萬(wan) 元人民幣-600萬(wan) 元人民幣)的大眾(zhong) 富裕人群已達1197萬(wan) 人。預計到今年年底，這一人群數量將超過1400萬(wan) 人。

　　按照上述數據保守估計，隻計算資產(chan) 在1000萬(wan) 元以上的人群，也至少有逾百萬(wan) 人將受到存款保險製度影響。而若按照大眾(zhong) 富裕人群計算，將有逾千萬(wan) 人需要考慮存款是否搬家的問題。

　　北上廣打響存款搬家戰

　　對於(yu) 存款保險製度對銀行的影響，央行指出，存款保險對中小銀行更有利。一方麵，存款保險製度可以大大增強中小銀行的信用和競爭(zheng) 力。存款保險可以抬升中小銀行的信用，為(wei) 大、中、小銀行創造一個(ge) 公平競爭(zheng) 的環境，推動各類銀行業(ye) 金融機構同等競爭(zheng) 和均衡發展。另一方麵，存款保險製度可以為(wei) 中小銀行創造一個(ge) 穩健經營的市場環境。通過加強對存款人的保護，存款保險可以有效穩定存款人的預期，進一步提升市場和公眾(zhong) 對銀行體(ti) 係的信心，增強整個(ge) 銀行體(ti) 係的穩健性。

　　魯政委認為(wei) ，可能有部分客戶會(hui) 在金融機構之間分散存款賬戶，由此將令存款在金融機構之間的分布更為(wei) 均勻。如果“大而不能倒”左右了客戶行為(wei) ，讓客戶認為(wei) 大機構倒閉的概率也更小，那麽(me) ，就導致超過50萬(wan) 元以上的存款向大金融機構集中，而不是讓存款分布更均勻，由此將使得金融機構負債(zhai) 客戶和資產(chan) 客戶在規模上更為(wei) 匹配，大機構對大客戶(存款客戶大、貸款客戶也大)，小機構對小客戶，信息將更加對稱。

　　《證券日報》記者梳理數據發現，居民存款量較大的省份集中在北京、上海、廣東(dong) 和浙江，從(cong) 理論上來說，存款量越大，存款流動性的可能性也越高。

　　一位銀行業(ye) 內(nei) 人士表示，存款數量多的城市一般都是經濟發達地區，投資機會(hui) 多，銀行方麵在各種業(ye) 務上的優(you) 惠政策也多，而現在的客戶很務實，哪裏給的收益高就去哪裏，黏性較差，此外，發達城市的客戶金融知識普及程度很高，理財等金融意識很強，有自主選擇金融機構的意識，因此存款搬家也在預期內(nei) 。

　　而從(cong) 存款類型上來看，活期存款首當其衝(chong) 將受到影響，對主要靠利差盈利的國內(nei) 商業(ye) 銀行來說，活期存款無疑是成本最低、最為(wei) 優(you) 質的資金來源。以工商銀行為(wei) 例，截至2013年年末，活期存款餘(yu) 額為(wei) 7.6萬(wan) 億(yi) 元，占比52%；其次是期限為(wei) 3個(ge) 月到12個(ge) 月的存款，餘(yu) 額為(wei) 3.23萬(wan) 億(yi) 元，占比22.1%。

　　不過，也有部分人士持樂(le) 觀態度。中金固定收益研究員陳健恒認為(wei) ，從(cong) 國際經驗來看，多數國家實行存款保險製度後未出現存款轉移現象。

　　陳健恒還介紹，按照征求意見稿的規定，即使個(ge) 別小銀行發生了被接管、被撤銷或者破產(chan) 的情況，一般也是先動用存款保險基金，支持其他合格的金融機構對出現問題的存款銀行進行“接盤”，收購或者承擔其業(ye) 務、資產(chan) 、負債(zhai) 。這樣存款人的存款將轉移到其他銀行，繼續得到全麵保障。確實無法由其他銀行收購、承接的，按照最高償(chang) 付限額直接償(chang) 付被保險存款。這一點與(yu) 國外的慣例一致，即使有銀行破產(chan) ，如果得到其他健康的金融機構收購和支持，儲(chu) 戶最終可能會(hui) 得到全額賠償(chang) 。

　　保費無需儲(chu) 戶買(mai) 單

　　根據《征求意見稿》的規定，凡是吸收存款的銀行業(ye) 金融機構都要投保存款保險，對於(yu) 儲(chu) 戶而言，除了儲(chu) 蓄安全問題以外，存款保險無需由儲(chu) 戶買(mai) 單。

　　央行有關(guan) 負責人介紹，存款保險是指存款銀行交納保費形成存款保險基金，當個(ge) 別存款銀行經營出現問題時，使用存款保險基金依照規定對存款人進行及時償(chang) 付。

　　招商證券銀行業(ye) 分析師肖立強預計，存款保險製度的推出對銀行利潤影響不大。假定商業(ye) 銀行的平均費率為(wei) 萬(wan) 分之七，需要五年左右時間讓存款保險基金達到目標水平，之後商業(ye) 銀行的平均費率降為(wei) 萬(wan) 分之一。據此測算，存款保險製度推出後的前五年每年對銀行業(ye) 績的負麵影響不超過1.5%，第六年起，對銀行業(ye) 績的負麵影響甚至微乎其微，不會(hui) 超過0.3%。

　　而長城證券分析師屈俊分析，存款保險基金將根據各銀行的資本充足率、撥備覆蓋率及其他財務指標，使用0.04%-0.12%的差別費率，預計對銀行淨利潤的負麵影響在1%-3%。

　　根據中金固定收益研究院計算，由於(yu) 我國存款保險製度覆蓋所有吸收存款的境內(nei) 商業(ye) 銀行，其主要覆蓋對象為(wei) 個(ge) 人儲(chu) 蓄存款、企業(ye) 存款及其他單位存款，根據2014年9月央行公布的人民幣分為(wei) 個(ge) 人、企業(ye) 以及單位的存款來看，估計合格存款為(wei) 85萬(wan) 億(yi) 元-95萬(wan) 億(yi) 元。就保額內(nei) 存款而言，由於(yu) 存款分布相對不均勻，導致被保的存款可能大幅低於(yu) 符合存款保險製度要求的合格存款；從(cong) 國際經驗來看，主要國家存款保險製度的保額內(nei) 存款/合格存款範圍在20%-85%，其均值為(wei) 50.56%，預計我國保額內(nei) 存款占合格存款比重大約或略低於(yu) 50%。保險費率方麵，我國執行差別費率製，且強調初期適用的費率水平遠低於(yu) 絕大多數國家存款保險製度起步時的水平和現行水平，因此，估計初期費率水平在0.05%左右。

　　因此，基於(yu) 合格存款85萬(wan) 億(yi) 元-95萬(wan) 億(yi) 元，保額內(nei) 存款/合格存款比重大約或略低於(yu) 50%，初期費率水平在0.05%左右，得到投保機構(境內(nei) 銀行)每年所需繳納的保費在200億(yi) 元左右，對銀行整體(ti) 的影響並不是很大。

　　中國人民大學財經金融學院副院長趙錫軍(jun) 分析認為(wei) ，所謂的基準費率可能將是所有銀行都必須繳納的部分，而風險差別費率則是根據不同銀行的經營風險來判別，不過如何判別風險將是件十分棘手的事。雖然現在從(cong) 技術上來看沒有難度，但現在中國信用市場依舊不成熟，未來或許還將出台相關(guan) 細則彌補判定標準。■