9月2日召開的國務院常務會(hui) 議通過了《關(guan) 於(yu) 實施金融控股公司準入管理的決(jue) 定》，意味著在我國設立金融控股公司將需要一定門檻。專(zhuan) 家表示，此次會(hui) 議釋放了規範行業(ye) 發展，有效防範金融風險，引導金融控股公司提升服務實體(ti) 經濟能力的信號，預示著國內(nei) 金融控股公司監管新規可能很快落地。

　　9月2日召開的國務院常務會(hui) 議通過《關(guan) 於(yu) 實施金融控股公司準入管理的決(jue) 定》，明確非金融企業(ye) 、自然人等控股或實際控製兩(liang) 個(ge) 或兩(liang) 個(ge) 以上不同類型金融機構，並且控股或實際控製的金融機構總資產(chan) 規模符合要求的，應申請設立金融控股公司。會(hui) 議要求，對金融控股公司監管要依法依規、穩妥有序推進實施，防範化解風險，增強金融服務實體(ti) 經濟能力。

　　業(ye) 內(nei) 人士認為(wei) ，給金融控股公司設立一定門檻，這是其未來能夠穩健經營的前提條件，也符合國際通行做法。

　　嚴(yan) 把市場準入關(guan)

　　“近年來，我國金融業(ye) 市場化程度不斷提升，經營模式由分業(ye) 經營向綜合經營轉型。在此過程中，一些非金融企業(ye) 通過發起、並購、參股等方式，投資控股多家、多類金融機構，形成了金融控股公司。”北京大學數字金融研究中心高級研究員王勳說。

　　在缺乏約束的環境下，我國金融控股公司發展雖快，但積累的風險卻給整個(ge) 金融體(ti) 係埋下了隱患。王勳表示，行業(ye) 風險隔離機製不健全，導致了金融風險不斷積累和暴露，帶來跨機構、跨市場、跨業(ye) 態的傳(chuan) 染風險。

　　中國人民銀行有關(guan) 部門負責人曾表示，對金融控股公司嚴(yan) 把市場準入關(guan) 十分必要和迫切。

　　實施準入管理，是加強金融風險源頭管控的重要舉(ju) 措。嚴(yan) 把市場準入，尤其是設立金融控股公司行政許可，使經營狀況良好、公司治理規範、杠杆率水平適度、投資動機純正等符合條件的市場主體(ti) 可以設立金融控股公司，依法合規開展經營;同時，嚴(yan) 格市場準入，也使那些股權關(guan) 係複雜且不透明、進行高杠杆投資、風險管控薄弱、擾亂(luan) 金融秩序的違法違規者無法將金融控股公司作為(wei) 平台，幹預金融機構經營，套取金融機構資金，積累金融風險隱患。

　　同時，對金融控股公司依法實施監管，能夠提高監管的權威性和有效性，嚴(yan) 格規範金融控股公司發展，及時糾正違法違規行為(wei) 。

　　此外，設立市場準入也符合國際通行做法和監管改革趨勢。從(cong) 國際監管實踐看，美國、日本、韓國等國家和地區都有金融控股公司的專(zhuan) 門立法，明確要求對金融控股公司實施市場準入監管，這體(ti) 現了金融業(ye) 是特許行業(ye) 的理念。關(guan) 於(yu) 金融控股公司行政許可事項，將依法由國務院作出決(jue) 定。

　　“此次會(hui) 議明確金融控股公司準入，釋放了規範行業(ye) 發展，有效防範金融風險，引導金融控股公司提升服務實體(ti) 經濟能力的信號，預示著國內(nei) 金融控股公司監管新規可能很快落地。”光大銀行金融市場部分析師周茂華在接受經濟日報記者采訪時表示。

　　周茂華認為(wei) ，近年來，我國金融控股公司發展迅速，也暴露出一些行業(ye) 亂(luan) 象。規範、嚴(yan) 把金融控股準入，有利於(yu) 濾除經營不規範、缺乏資本約束、風控水平不足、投資動機不純、擾亂(luan) 金融秩序違法違規等投資者，降低跨機構、跨市場風險傳(chuan) 染，防範潛在的金融係統性風險。同時，也能夠鼓勵金融控股公司依法依規開展業(ye) 務、回歸金融本源，維護金融機構與(yu) 投資者合法權益，促進行業(ye) 健康發展，提升金融服務實體(ti) 經濟能力。

　　走好發展平衡木

　　“我國金融控股公司發展較快，有利於(yu) 滿足各類企業(ye) 和消費者對多元化金融服務的需求，提升服務經濟高質量發展的能力。但實踐中有一些金融控股公司，主要是非金融企業(ye) 投資形成的金融控股公司盲目向金融業(ye) 擴張，風險不斷累積和暴露。”央行有關(guan) 部門負責人曾表示。

　　“非金融機構設立金控的原因很多，例如非金融企業(ye) 通過金融平台，可以讓旗下子公司產(chan) 生協同效應，提升資金使用效率;企業(ye) 投資多元化，提升企業(ye) 盈利能力;企業(ye) 可以借助金控平台對接資本市場功能等。”周茂華說，這有可能引發內(nei) 部治理不規範、風險交叉傳(chuan) 染、資本缺乏約束過度加杠杆擴張、股權結構複雜、企業(ye) 不當幹預金融機構經營、關(guan) 聯交易與(yu) 利益輸送等風險。

　　植信投資首席經濟學家兼研究院院長連平認為(wei) ，在相關(guan) 法律法規不健全、有效監管體(ti) 製尚未確立的情況下，金融控股公司野蠻生長將會(hui) 加大金融體(ti) 係風險。比如，在2008年國際金融危機期間，較之遭受重創的雷曼、貝爾斯登等業(ye) 務單一的投資銀行，匯豐(feng) 、花旗等綜合性金融集團盡管也遭受了不同程度損失，卻表現出了相對較強的抗風險能力。

　　針對上述風險隱患，央行在去年7月份出台了《金融控股公司監督管理試行辦法(征求意見稿)》。針對金融控股集團所涉及業(ye) 務種類多、股權結構複雜、關(guan) 聯交易風險高等特點，征求意見稿確立了宏觀審慎管理、穿透監管、協調監管的原則。

　　“金融控股公司是專(zhuan) 門從(cong) 事金融機構股權投資和管理的企業(ye) ，不得從(cong) 事非金融業(ye) 務，以嚴(yan) 格隔離金融板塊與(yu) 實業(ye) 板塊，有效防止風險交叉傳(chuan) 染。”央行有關(guan) 部門負責人表示，實踐中，一些企業(ye) 集團從(cong) 事的非金融業(ye) 務與(yu) 集團及所控股金融機構緊密相關(guan) ，如金融科技對於(yu) 輔助金融業(ye) 務發展十分重要，國際監管實踐也普遍允許金融控股公司在一定限額下對輔助金融業(ye) 務的活動進行投資。為(wei) 此，征求意見稿在嚴(yan) 格隔離風險的前提下，對於(yu) 企業(ye) 集團設立的金融控股公司，允許其投資經金融管理部門認定與(yu) 金融業(ye) 務相關(guan) 的機構，但投資總額賬麵價(jia) 值原則上不得超過金融控股公司淨資產(chan) 的15%。

　　專(zhuan) 家認為(wei) ，在對金融控股公司加強監管的同時，如何進一步保持創新與(yu) 穩定的平衡、長期發展與(yu) 防範短期風險的平衡，仍值得探討。

　　“當前，我國金融科技已經走在世界前列，在對金控公司加強監管的同時，如何保持創新與(yu) 穩定之間的平衡，做到既管控短期風險，又著眼長遠、不以金融效率和競爭(zheng) 力損失為(wei) 代價(jia) ，仍值得進一步探索。此外，在監管邊界、資本充足率、流動性風險、關(guan) 聯交易等監管指標的認定上，還應充分考慮金控公司的具體(ti) 情況。”王勳表示。(記者 姚進)