6月份，CPI同比上漲2.5%，連續兩(liang) 個(ge) 月處於(yu) “2區間”。PPI同比下降3.0%，降幅比上月收窄0.7個(ge) 百分點。專(zhuan) 家表示，全年CPI和PPI將繼續處於(yu) 合理運行區間，不存在所謂的通脹或通縮風險。要靈活采用多種政策工具，維護市場流動性合理充裕，引導資金切實流入實體(ti) 經濟、投入有效的生產(chan) 領域，促進投資、消費與(yu) 就業(ye) 良性循環。

　　國家統計局7月9日發布了6月份全國居民消費價(jia) 格指數(CPI)和工業(ye) 生產(chan) 者出廠價(jia) 格指數(PPI)。數據顯示，6月份CPI同比上漲2.5%，連續兩(liang) 個(ge) 月處於(yu) “2區間”;PPI同比下降3.0%，同比連續6個(ge) 月下跌。

　　專(zhuan) 家表示，6月份隨著複工複產(chan) 、複市複業(ye) 繼續推進，各地區各部門認真貫徹落實中央關(guan) 於(yu) 保供穩價(jia) 係列政策措施，市場運行總體(ti) 平穩。展望全年，CPI和PPI將繼續處於(yu) 合理運行區間，不存在所謂的通脹或通縮風險。

　　暴雨洪澇擾動蔬菜供給

　　6月份，CPI同比上漲2.5%，漲幅比上月擴大0.1個(ge) 百分點，連續兩(liang) 個(ge) 月處於(yu) “2區間”;同比漲幅較年初高點回落2.9個(ge) 百分點。

　　今年1月份，CPI同比上漲5.4%，創下多年新高。進入3月份以來，CPI同比漲幅漸次回落。受此影響，上半年CPI同比上漲3.8%，與(yu) 去年3.5%左右的物價(jia) 調控目標基本契合。

　　“隨著複工複產(chan) 、複市複業(ye) 繼續推進，各地區各部門認真貫徹落實中央關(guan) 於(yu) 保供穩價(jia) 係列政策措施，市場運行總體(ti) 平穩。”國家統計局城市司高級統計師董莉娟說。

　　6月份，食品價(jia) 格同比上漲11.1%，漲幅比上月擴大0.5個(ge) 百分點，影響CPI上漲約2.24個(ge) 百分點。其中，豬肉價(jia) 格同比上漲81.6%，牛肉和羊肉價(jia) 格分別上漲18.5%和10.9%，漲幅與(yu) 上月相比均變動不大;水產(chan) 品價(jia) 格上漲4.8%，漲幅擴大1.1個(ge) 百分點;鮮菜價(jia) 格上漲4.2%，上月為(wei) 下降8.5%;鮮果和雞蛋價(jia) 格分別下降29.0%和15.8%，降幅分別擴大9.7個(ge) 和1.3個(ge) 百分點。

　　非食品價(jia) 格同比上漲0.3%，漲幅比上月回落0.1個(ge) 百分點，影響CPI上漲約0.24個(ge) 百分點。其中，教育文化和娛樂(le) 、醫療保健價(jia) 格均上漲1.9%，交通和通信價(jia) 格下降4.6%，其中汽油和柴油價(jia) 格分別下降19.4%和21.2%。

　　中國宏觀經濟研究院市場與(yu) 價(jia) 格研究所研究員郭麗(li) 岩表示，根據測算，在6月份2.5%的同比漲幅中，去年價(jia) 格變動的翹尾影響約為(wei) 3.3個(ge) 百分點，新漲價(jia) 影響約為(wei) -0.8個(ge) 百分點，表明重要民生商品保供穩價(jia) 工作措施得力，而且落實到位。

　　“上半年核心CPI運行穩定，表明宏觀經濟運行總體(ti) 平穩，總供求動態平衡態勢良好，並未出現超預期的異常波動。”郭麗(li) 岩說。

　　從(cong) 環比看，6月份CPI下降0.1%，降幅收窄0.7個(ge) 百分點。郭麗(li) 岩表示，當前影響CPI的主要因素依然是食品價(jia) 格結構性波動。從(cong) 食品價(jia) 格運行特征來看，前期疫情影響已經基本消退，當前主要農(nong) 副食品生產(chan) 和流通秩序良好，總體(ti) 上市場有效供應充足，洪水等自然災害對個(ge) 別食品的局地價(jia) 格產(chan) 生了一些擾動性影響。

　　交通銀行金融研究中心首席研究員唐建偉(wei) 認為(wei) ，從(cong) 6月份物價(jia) 看，市場整體(ti) 需求仍然偏弱，特別是旅遊、文體(ti) 娛樂(le) 、戶外消費等領域需求恢複仍然緩慢。

　　工業(ye) 部門價(jia) 格明顯改善

　　6月份，國際大宗商品價(jia) 格回暖，國內(nei) 製造業(ye) 穩步恢複，市場需求繼續改善。上半年，PPI同比下降1.9%。其中，6月份當月PPI同比下降3.0%，降幅比上月收窄0.7個(ge) 百分點。

　　在6月份PPI同比漲幅中，生產(chan) 資料價(jia) 格同比下降4.2%，降幅收窄0.9個(ge) 百分點;生活資料價(jia) 格同比上漲0.6%，漲幅擴大0.1個(ge) 百分點。

　　在主要行業(ye) 中，價(jia) 格降幅均有所收窄。其中，石油和天然氣開采業(ye) 價(jia) 格下降39.1%，收窄18.5個(ge) 百分點;石油、煤炭及其他燃料加工業(ye) 價(jia) 格下降21.6%，收窄2.8個(ge) 百分點;化學原料和化學製品製造業(ye) 價(jia) 格下降7.9%，收窄1.3個(ge) 百分點;黑色金屬冶煉和壓延加工業(ye) 價(jia) 格下降5.1%，收窄2.9個(ge) 百分點;有色金屬冶煉和壓延加工業(ye) 價(jia) 格下降2.2%，收窄2.2個(ge) 百分點。此外，煤炭開采和洗選業(ye) 價(jia) 格下降9.3%，降幅擴大0.5個(ge) 百分點。

　　據測算，在6月份3.0%的同比降幅中，去年價(jia) 格變動的翹尾影響約為(wei) -0.2個(ge) 百分點，新漲價(jia) 影響約為(wei) -2.8個(ge) 百分點。

　　郭麗(li) 岩表示，隨著國內(nei) 工業(ye) 領域複工複產(chan) 順利推進，上遊原材料庫存加快消化，價(jia) 格已有回升基礎。“6月石油開采環節價(jia) 格出現環比大幅反彈，相關(guan) 石油化工品環比價(jia) 格都有不同幅度回升，使得PPI總指數環比增速也已經由負轉正，增長0.4%，同比降幅開始收窄。”郭麗(li) 岩說。

　　光大銀行金融市場部分析師周茂華表示，6月份PPI同比縮窄，環比上升且連續兩(liang) 個(ge) 月改善，顯示國內(nei) 工業(ye) 部門價(jia) 格明顯改善。原因一方麵是，國際商品價(jia) 格改善。5月份以來，投資者對全球經濟前景悲觀預期修正，帶動大宗商品價(jia) 格改善。另一方麵，國內(nei) 工業(ye) 複工複產(chan) ，帶動工業(ye) 品終端需求回暖。國內(nei) 絕大部分經濟活動基本恢複正常，內(nei) 需持續改善帶動工業(ye) 品終端需求回暖。

　　全年經濟有望平穩運行

　　總體(ti) 來看，全年CPI和PPI將繼續處於(yu) 合理運行區間，不存在所謂的通脹或通縮風險。

　　郭麗(li) 岩分析說，下半年食品價(jia) 格對CPI上漲的支撐力將繼續減緩，由於(yu) 豬肉價(jia) 格去年下半年開始大幅上漲，對比基數提高意味著今年下半年豬肉價(jia) 格同比漲幅會(hui) 明顯回落，由此帶動下半年CPI繼續穩步回落。預計下半年投資和消費需求會(hui) 進一步回升，主要大宗工業(ye) 品價(jia) 格的波動中樞都將有所上移，從(cong) 而給PPI築底企穩帶來有力支撐。

　　“下半年消費者物價(jia) 同比溫和回落態勢未改。”周茂華預測，下半年，國內(nei) 豬肉供需缺口整體(ti) 是逐步收窄的，夏季國內(nei) 生豬價(jia) 格上漲整體(ti) 有所趨緩;為(wei) 避免豬肉價(jia) 格大幅上漲，國內(nei) 適時尤其在節假日期間增加凍豬肉投放穩肉價(jia) 、穩預期。極端天氣可能繼續對蔬菜生產(chan) 、運輸等環節構成擾動，但由於(yu) 下半年天氣整體(ti) 有利於(yu) 蔬菜生產(chan) ，國內(nei) 蔬菜種植技術及各地采取相應措施保障果蔬調配、供應，果蔬供需整體(ti) 穩定仍將有保障。總的來看，CPI將延續溫和放緩走勢。

　　周茂華表示，從(cong) PPI看，由於(yu) 經濟活動基本恢複常態，疊加國內(nei) 政策扶持，消費者與(yu) 投資者信心持續回暖，內(nei) 需處於(yu) 複蘇擴張軌道，下半年將有所加快。全球大規模財政貨幣支持政策有助於(yu) 推動國際商品價(jia) 格中樞小幅抬升，並帶動我國工業(ye) 生產(chan) 者價(jia) 格逐步改善。

　　“下半年物價(jia) 將處於(yu) 較低水平，不存在通脹壓力，不是經濟運行關(guan) 注的重點。低物價(jia) 水平不會(hui) 對宏觀政策形成製約，而是為(wei) 宏觀調控提供了較好空間。”唐建偉(wei) 表示，下半年貨幣政策重心是創新直達實體(ti) 經濟的貨幣政策工具，定向支持受疫情衝(chong) 擊較大的中小微企業(ye) 和困難人群。麵對企業(ye) 經營壓力，擴內(nei) 需措施需加力，特別要重點聚焦幫扶中小企業(ye) 渡過難關(guan) 。

　　周茂華建議，下半年要防範資金脫實向虛導致局部泡沫化風險積聚。具體(ti) 看，要根據宏觀經濟走勢與(yu) 市場情況，靈活采用多種政策工具，維護市場流動性合理充裕，引導資金切實流入實體(ti) 經濟、投入有效的生產(chan) 領域，促進投資、消費與(yu) 就業(ye) 良性循環。