“降息”剛剛落地，定向降準可能就要來了!

　　3月31日晚間，國務院總理李克強主持召開國務院常務會(hui) 議，會(hui) 議連發係列重磅舉(ju) 措，進一步強化對中小微企業(ye) 普惠性金融支持措施，為(wei) 實體(ti) 經濟吹來金融春風。

　　會(hui) 議稱，增加麵向中小銀行的再貸款再貼現額度1萬(wan) 億(yi) 元，進一步實施對中小銀行的定向降準，引導中小銀行將獲得的全部資金，以優(you) 惠利率向量大麵廣的中小微企業(ye) 提供貸款，支持擴大對涉農(nong) 、外貿和受疫情影響較重產(chan) 業(ye) 的信貸投放。支持金融機構發行3000億(yi) 元小微金融債(zhai) 券，全部用於(yu) 發放小微貸款。

　　新冠肺炎疫情境外迅速蔓延、全球經濟前景惡化，對很多行業(ye) 、地區和市場的信用狀況造成了廣泛而嚴(yan) 重的衝(chong) 擊，銀行業(ye) 也因此受到一定程度的影響。此前，監管出台臨(lin) 時性延期還本付息政策以緩解企業(ye) 現金流壓力，支持實體(ti) 經濟恢複發展，但對於(yu) 銀行而言，暫緩付息短期內(nei) 也會(hui) 給銀行帶來盈利、息差等諸多影響。

　　中國民生銀行首席研究員溫彬認為(wei) ，發揮中小銀行在普惠金融中的重要作用，聚焦主責、主業(ye) ，當前是要解決(jue) 中小銀行的資金壓力，國務院常務會(hui) 議這些措施可以鼓勵引導中小銀行加大對小微企業(ye) 的支持力度。

　　中小銀行定向降準可能要來了

　　受疫情影響，中小微企業(ye) 現金流告急。為(wei) 解決(jue) 中小企業(ye) 困境，監管出台了一係列針對性幫扶政策，加大金融支持力度。

　　此前，銀保監會(hui) 等五部門聯合印發《關(guan) 於(yu) 對中小微企業(ye) 貸款實施臨(lin) 時性延期還本付息的通知》，明確如中小微企業(ye) 受疫情影響不能按時還本付息，可向銀行提出延期申請，銀行可給予企業(ye) 最長延長至2020年6月30日的延期還本付息安排。

　　不過，延期付息等措施也給銀行帶來了一定經營壓力。中國銀行研究院發布《2020年二季度經濟金融展望報告》指出，參照“非典”時期中國銀行業(ye) 的發展情況，2020年上半年中國銀行業(ye) 經營將體(ti) 現三大特點，即資產(chan) 規模仍將保持較快增長;淨利潤增速或將有所下行;不良貸款率小幅上升，風險抵補能力繼續維持穩定。《報告》預計，2020年第一季度商業(ye) 銀行不良貸款率將小幅升至1.88%左右，撥備覆蓋率在185%左右。

　　此外，隨著疫情對經濟的影響持續並加劇，製造業(ye) 和貿易相關(guan) 行業(ye) 受潛在全球需求萎縮影響，相關(guan) 區域性銀行也將麵臨(lin) 更高的資產(chan) 質量和盈利能力壓力。

　　近日，穆迪將南京銀行、寧波銀行、蘇州銀行、廣州農(nong) 村商業(ye) 銀行、深圳農(nong) 村商業(ye) 銀行等5家中資銀行的展望調整為(wei) 負麵。穆迪表示，評級展望調整為(wei) 負麵的銀行是貸款組合對經濟下行更為(wei) 敏感的銀行，原因或者是其小微企業(ye) 敞口較大，或者是其貸款多元化程度較低，對最受影響的行業(ye) 或地區的貸款敞口較大。

　　多位業(ye) 內(nei) 專(zhuan) 家分析認為(wei) ，中小銀行由於(yu) 受疫情衝(chong) 擊影響較大，迫切需要定向降準等係列政策的支持。

　　此次國務院常務會(hui) 議提出，增加麵向中小銀行的再貸款再貼現額度1萬(wan) 億(yi) 元，進一步實施對中小銀行的定向降準，引導中小銀行將獲得的全部資金，以優(you) 惠利率向量大麵廣的中小微企業(ye) 提供貸款，支持擴大對涉農(nong) 、外貿和受疫情影響較重產(chan) 業(ye) 的信貸投放。支持金融機構發行3000億(yi) 元小微金融債(zhai) 券，全部用於(yu) 發放小微貸款。

　　溫彬表示，通過定向降準等一些具體(ti) 措施，主要是解決(jue) 中小銀行的資金來源問題，同時降低中小銀行的資金成本，引導中小銀行加大普惠金融的支持力度，從(cong) 而形成普惠金融的完整體(ti) 係。

　　3月初，央行實施對符合條件的股份製商業(ye) 銀行額外定向降準1個(ge) 百分點，以支持發放普惠金融領域貸款。

　　“從(cong) 國有大行到股份製銀行到中小銀行都有相應的鼓勵措施，包括政策性銀行也有專(zhuan) 項再貸款等，有助於(yu) 銀行發揮各自的比較優(you) 勢，共同為(wei) 小微企業(ye) 解困，應對疫情帶來的負麵影響。“溫彬稱。

　　打通產(chan) 業(ye) 鏈堵點

　　疏解產(chan) 業(ye) 鏈金融堵點、暢通產(chan) 業(ye) 鏈資金流、提升產(chan) 業(ye) 鏈協同複工複產(chan) ，也是目前促經濟的重要一環。

　　一直以來，小微企業(ye) 融資難的原因之一主要是因為(wei) 小微企業(ye) 缺乏不動產(chan) 等抵質押品。值得注意的是，此次國務院常務會(hui) 議鼓勵發展訂單、倉(cang) 單、應收賬款融資等供應鏈金融產(chan) 品，促進中小微企業(ye) 全年應收賬款融資8000億(yi) 元。

　　早在3月10日召開的國務院常務會(hui) 議上曾指出，要引導銀行業(ye) 金融機構主動對接產(chan) 業(ye) 鏈的核心企業(ye) ，加大流動性資金貸款支持，給予合理的信用額度;支持核心企業(ye) 通過信貸、債(zhai) 券等方式融資後，以預付款的形式向上下遊企業(ye) 支付現金，降低上下遊中小企業(ye) 現金流的壓力和融資成本。

　　在推動產(chan) 業(ye) 鏈協同複工複產(chan) 過程中，的確存在不少堵點尚待打通。銀保監會(hui) 首席檢查官楊麗(li) 平近日在國務院新聞辦發布會(hui) 上表示，目前產(chan) 業(ye) 鏈確實存在資金流“堵點”，主要是兩(liang) 個(ge) 方麵：一是核心企業(ye) 占用了上下遊中小企業(ye) 的資金，即“占款”;二是中小企業(ye) 本身融資難、融資貴。對此，她表示，銀保監會(hui) 將加大這兩(liang) 方麵的政策疏導，一是通過核心企業(ye) 打通上下遊資金流，二是鼓勵銀行直接精準滴灌到上下遊中小微企業(ye) 。

　　這意味著，在眾(zhong) 多紓困方式中，打通產(chan) 業(ye) 鏈金融上下遊、滿足供應鏈核心企業(ye) 及上下遊企業(ye) 的融資需求，成為(wei) 切實可行的一種有效舉(ju) 措。

　　“在沒有擔保抵押的情況下，利用應收賬款質押融資，來加強中小微企業(ye) 的信貸支持，利用結構化的融資安排有助於(yu) 中小微企業(ye) 解決(jue) 融資需求的問題。”溫彬表示。

　　另外，此次國務院常務會(hui) 議還提出，引導公司信用類債(zhai) 券淨融資比上年多增1萬(wan) 億(yi) 元，為(wei) 民營和中小微企業(ye) 低成本融資拓寬渠道;健全貸款風險分擔機製，鼓勵發展為(wei) 中小微企業(ye) 增信的商業(ye) 保險產(chan) 品，降低政府性融資擔保費率，減輕中小微企業(ye) 綜合融資成本負擔。(杜川)