2019年底公布的《中共中央國務院關(guan) 於(yu) 營造更好發展環境支持民營企業(ye) 改革發展的意見》(簡稱《意見》)，是繼2018年底召開的民營企業(ye) 座談會(hui) 後，黨(dang) 中央、國務院再次對民營經濟、民營企業(ye) 家發出的發展信號，又一次給廣大民營企業(ye) 吃下了“定心丸”。民營和小微企業(ye) 一直是我國經濟社會(hui) 發展不可或缺的重要力量。民營企業(ye) 數量占90%以上，民營經濟貢獻了50%以上的稅收、60%以上的GDP、70%以上的技術創新成果、80%以上的城鎮勞動就業(ye) 。為(wei) 緩解民營和小微企業(ye) 融資難、融資貴問題，持續推動實體(ti) 經濟降成本，近年來，減稅降費、貸款貼息、考核激勵、政府性融資擔保體(ti) 係建設等方麵的措施不斷出台，小微企業(ye) 獲得的信貸支持力度不斷加大。截至2019年末，普惠型小微企業(ye) 貸款餘(yu) 額11.6萬(wan) 億(yi) 元，同比增長25%。但由於(yu) 多方麵的原因，針對民營和小微企業(ye) 的融資服務仍是金融服務的薄弱環節。《意見》特別指出，要“健全銀行業(ye) 金融機構服務民營企業(ye) 體(ti) 係”。未來一段時期，多措並舉(ju) 提高金融服務民營和小微企業(ye) 的水平，對於(yu) 做好“六穩”工作具有重要意義(yi) 。

　　民營和小微企業(ye) 融資難在何處

　　從(cong) 需求側(ce) 來看，主要是因為(wei) 民營和小微企業(ye) 的特點與(yu) 傳(chuan) 統金融服務體(ti) 係不匹配。在經營管理上，不少民營和小微企業(ye) 在發展初期，缺少經驗又要降低成本，容易出現經營和財務不夠規範、信用記錄缺失的情況，這導致其難以獲取銀行首貸。特別是大量湧現的科技型小微企業(ye) ，具有發展周期長、技術密集、輕資產(chan) 的特性，俗稱“人腦+電腦”，由於(yu) 缺乏有效的資產(chan) 做抵押，因此往往與(yu) 傳(chuan) 統金融服務體(ti) 係難以有效匹配，在爭(zheng) 取金融支持方麵存在諸多困難。非科技型企業(ye) 雖有抵押物，但又常常存在產(chan) 能過剩的現象，不符合銀行信貸支持的投向。

　　從(cong) 供給側(ce) 來看，難在金融機構組織體(ti) 係和服務能力不足，融資渠道不暢通上。一是融資結構不合理。目前，我國企業(ye) 的融資還是以間接融資為(wei) 主，股權、債(zhai) 券等直接融資相對不足，多層次資本市場建設和直接融資服務有待完善。二是信貸結構分布不盡合理，小微企業(ye) 貸款規模較小，管理成本相對較高，收益偏低，銀行更偏好大企業(ye) 。三是金融機構服務手段和創新能力不夠，抵押偏好明顯。由於(yu) 政策性擔保體(ti) 係的支撐作用不足、社會(hui) 信用體(ti) 係不完善，金融機構風險定價(jia) 模式單一，缺少與(yu) 小微企業(ye) 的發展特點相適應的特色金融產(chan) 品和服務。四是部分基層信貸員出於(yu) 對小微企業(ye) 出現不良貸款問責處罰的擔心，還存在“不願貸、不能貸”的問題。

　　從(cong) 宏觀形勢看，融資難具有階段性特征。在經濟普遍低迷的時期，小微企業(ye) 融資受宏觀經濟影響較大，會(hui) 出現生產(chan) 經營困難，各項指標不再符合銀行要求，出於(yu) 防範風險考慮，銀行往往難以追加貸款，有“ 抽貸”“ 斷貸”“ 壓貸”的傾(qing) 向。在經濟繁榮時期，部分大型民營企業(ye) 出現非理性擴張投資的衝(chong) 動，導致杠杆率過高，一旦外部環境發生變化就容易陷入財務困境，出現流動性問題，加劇融資難、融資貴問題。

　　民營和小微企業(ye) 融資難還體(ti) 現在融資慢上，表現為(wei) 融資手續繁瑣、審批時間長。從(cong) “ 獲得信貸”來看，部分省市一筆貸款整個(ge) 流程下來，企業(ye) 平均超過40天，便利程度較低。從(cong) 傳(chuan) 統續貸流程看，抵押貸款、擔保貸款等涉及的解押重抵等過程更為(wei) 繁瑣，周期較長，手續較多，造成續貸審批時間過長，企業(ye) 難以及時得到所需資金。

　　民營和小微企業(ye) 融資貴在何處

　　對於(yu) 銀行而言，發放給企業(ye) 的貸款期限越長，擔責風險越大，為(wei) 了規避風險，銀行傾(qing) 向於(yu) 發放一年期的短期貸款。對企業(ye) 而言，重要的是盡快拿到資金，短期貸款易於(yu) 審批，使用也較為(wei) 靈活，而中長期貸款審批時間長，申貸成功率低，企業(ye) 也樂(le) 意申請短期貸款。因此，市場上的銀行貸款通常以短期貸款為(wei) 主。一些小微企業(ye) 從(cong) 銀行借貸到資金，除了補充流動性，還用於(yu) 進行建設廠房、購置設備等中長期投資。上述情況，導致最終形成短貸長用的現象，造成金融資源的錯配。有些小微企業(ye) 資金需求短小頻急，也經常出現貸款期限與(yu) 其資金需求不匹配等問題。從(cong) 銀行風控角度來看，每年收回重貸一次是目前銀行風控的重要手段。若不收回重貸，則需隨時跟蹤監控企業(ye) 經營，這對銀行風險管理水平提出了更高要求。總之，多種原因導致企業(ye) 回款與(yu) 還款錯配，導致短期貸款到期時，企業(ye) 無法直接續貸，需要尋求過橋資金來緩解暫時的流動性危機，從(cong) 而給企業(ye) 帶來很大的財務成本負擔。一旦遇到銀根緊縮，銀行無法續發貸款，企業(ye) 便容易陷入流動性危機。

　　從(cong) 金融常識看，融資難就必然導致融資貴。既然民營小微企業(ye) 經營風險較大，那麽(me) 銀行就要通過風險溢價(jia) 抵補高風險成本。如果強行限製風險溢價(jia) ，降低對小微企業(ye) 的融資價(jia) 格，銀行在融資對象選擇上就會(hui) 更為(wei) 挑剔，又加重了多數小微企業(ye) 的融資難。與(yu) 銀行利率相比，小貸公司、典當行等各類放貸機構的實際貸款利率較高，這本身就是風險溢價(jia) 的反應。

　　落實和完善各方職責，有效滿足民營和小微企業(ye) 的融資需要

　　對於(yu) 民營和中小企業(ye) 麵臨(lin) 的融資困難，中央給予了充分的重視。《意見》強調要“ 完善精準有效的政策環境”，針對民營和中小企業(ye) 的融資困難，除了提出 “ 健全銀行業(ye) 金融機構服務民營企業(ye) 體(ti) 係”，還提出要“ 完善民營企業(ye) 直接融資支持製度”“ 健全民營企業(ye) 融資增信支持體(ti) 係” “ 建立清理和防止拖欠賬款長效機製”等具體(ti) 舉(ju) 措。未來，應進一步貫徹落實黨(dang) 中央、國務院的相關(guan) 決(jue) 策部署，堅持穩中求進工作總基調，推進金融供給側(ce) 結構性改革，完善金融服務體(ti) 係和傳(chuan) 導機製，以緩解民營和小微企業(ye) 融資難、融資貴、融資慢為(wei) 主攻方向，以金融服務實體(ti) 經濟需要為(wei) 目標導向，以市場化和商業(ye) 可持續為(wei) 原則，有效引導金融資源在尊重市場規律的前提下“ 支小助微”，促進經濟持續健康發展。在經濟治理實踐當中，根據中央決(jue) 策部署，要進一步壓實金融機構、地方政府、金融監管部門等各自的責任。

　　金融監管部門的職責主要是政策引領，主導建設良好的金融生態環境。一是發展多層次資本市場，在防範係統性風險的前提下，提高直接融資的比重，拓寬民營企業(ye) 直接融資的渠道。二是加強政策支持，增強金融機構服務小微企業(ye) 的能力。注重加強部門統籌協調和政策聯動，形成互補和合力。靈活運用好貨幣政策、差異化監管政策、財稅激勵等政策支持體(ti) 係，優(you) 先解決(jue) “ 融資難”，統籌解決(jue) “ 融資貴”問題，探索改善民營和小微企業(ye) 金融服務的有效模式。三是加強信息共享，優(you) 化社會(hui) 信用體(ti) 係。建立小微企業(ye) 數據庫，建立小微企業(ye) 信用評級體(ti) 係，使金融機構能及時拿到企業(ye) 的真實信息，破解銀企信息不對稱的難題。四是調整監管政策，推動無還本續貸有序開展。

　　地方政府的職責在於(yu) 充分發揮熟悉情況、整合資源的優(you) 勢，緊密圍繞民營和小微企業(ye) 金融服務需求，構建多層次的科技金融生態圈，形成涵蓋創新鏈、產(chan) 業(ye) 鏈、價(jia) 值鏈的普惠金融服務體(ti) 係。發揮銀行主力軍(jun) 的作用，加強政策配套支持，鼓勵和支持銀行對小微企業(ye) 以多種方式開展首貸和中長期貸款，推廣鼓勵應收賬款融資等。拓展融資渠道，健全區域股權投資基金體(ti) 係，鼓勵股權融資。發揮好區域股權托管交易中心平台作用，推動小微企業(ye) 上市(掛牌)。建立健全融資擔保機構、地方風險補償(chang) 、征信體(ti) 係等風險分擔與(yu) 信用增進機製，探索深化民營和小微企業(ye) 金融服務的有效模式。加大宣傳(chuan) ，采取抓典型、樹樣板、全覆蓋的方法，充分發揮和提升金融機構的積極性，積極推進無還本續貸工作，完善無還本續貸相關(guan) 配套政策。地方政府要與(yu) 相關(guan) 企業(ye) 通力合作，做好本區域數據共享與(yu) 手續辦理。簡化流程，開辟加速辦等綠色通道，在信息開放、數據查詢對接、信息係統搭建等方麵給予銀行主動支持和協助。

　　銀行在服務民營和小微企業(ye) 融資方麵，應加大創新，優(you) 化信貸服務。一是建立健全普惠金融組織體(ti) 係和體(ti) 製機製。落實普惠金融業(ye) 務“ 一把手”負責製，建立信貸從(cong) 業(ye) 人員盡職免責機製，落實信貸考核機製。通過加大普惠貸款各項資源保障政策，推動銀行堅持積極穩健的普惠金融基本發展戰略，聚焦民營和小微企業(ye) ，提高小微企業(ye) 貸款規模占比，提升服務實體(ti) 經濟質效。二是優(you) 化融資產(chan) 品創新企業(ye) 服務。建立符合小微企業(ye) 特點的專(zhuan) 業(ye) 化融資機製，切實推動有別於(yu) 麵向傳(chuan) 統行業(ye) 的管理體(ti) 製和運營模式，麵向企業(ye) 定製和打造特性化金融產(chan) 品，提供個(ge) 性化綜合金融服務。嚐試推出針對小微企業(ye) 的中長期貸款品種，滿足小微企業(ye) 購置設備、購買(mai) 或新建廠房等擴大再生產(chan) 需求，避免短貸長用。在滿足內(nei) 部控製和風險管理要求下，支持符合條件的小微企業(ye) “無還本續貸”。三是加強金融科技運用，打造多層次、廣覆蓋的普惠金融服務體(ti) 係，提升小微企業(ye) 金融服務效率。利用以大數據為(wei) 核心的金融科技，創新推出小微企業(ye) 專(zhuan) 屬金融服務平台與(yu) 融資產(chan) 品，以全新“ 線上+線下”普惠金融產(chan) 品體(ti) 係匹配不同發展階段小微企業(ye) 多場景、全周期的金融服務需求。

　　民營和小微企業(ye) 應堅持規範發展

　　《意見》強調，要促進民營企業(ye) 規範健康發展。當前，中央從(cong) 優(you) 化環境、健全法治、轉型升級等多個(ge) 方麵，建立起完整、科學的政策框架，對市場、金融、司法等部門的治理工作提出了明確要求，為(wei) 民企健康發展提供了寬鬆安定的環境。尤其在解決(jue) 融資難、融資貴等問題方麵做出了多方麵的舉(ju) 措，也取得了良好的效果。為(wei) 了順利獲得融資，民營企業(ye) 應抓住當前的良好發展機遇，苦練內(nei) 功，堅持規範發展，不斷增強自身素質。

　　一是加強自律，依法合規經營，杜絕不良信用記錄，不挪用貸款、不惡意欠息。

　　二是貸款投向、用途符合國家產(chan) 業(ye) 政策、環保政策和信貸政策，生產(chan) 經營正常，經營及財務狀況良好。資金使用期限與(yu) 貸款期限盡可能匹配，具有明確的還款來源和按期償(chang) 付貸款本息的能力。

　　三是保持良好信用狀況。小微企業(ye) 主應主動積累個(ge) 人及企業(ye) 的信用信息、經營數據、佐證材料，為(wei) 融資支持創造條件，並通過提供擔保方式等增加信用或提高信用等級標準。

　　四是增強風險意識，提高經營管理水平。提高對企業(ye) 經營的風險認識，做到量力而行，避免過度融資、短貸長用等問題;避免盲目進行多元化投資、過度擴張。

　　(作者：李振宇，係山東(dong) 大學經濟研究院研究員)