“三箭齊發”緩解民企融資難、主動出手防風險、金融開放步入快車道……2019年中國金融領域走過不平凡的一年。

　　金融活，經濟活;金融穩，經濟穩。麵對複雜形勢，貨幣政策效果如何?企業(ye) 融資實際獲得感怎樣?防範金融風險有哪些壓力?金融開放與(yu) 金融安全的平衡如何把握?下一步金融改革怎麽(me) 走?回首來路，展望未來，一係列問題值得思考和關(guan) 注。

　　麵對複雜形勢，貨幣政策逆周期調節效果如何?

　　今年以來，全球經濟增長放緩態勢明顯，國內(nei) 經濟結構性矛盾凸顯。麵對複雜的國內(nei) 外經濟形勢，我國貨幣政策逆周期調節效果如何?

　　銀行是貨幣政策傳(chuan) 導中樞和政策調節的抓手。今年以來，全麵降準和定向降準緩解銀行流動性約束;改革完善貸款市場報價(jia) 利率(LPR)形成機製，提高貸款利率市場化程度;創設中央銀行票據互換工具(CBS)，助力銀行永續債(zhai) 發行，增強銀行資本實力……

　　“這些舉(ju) 措有力扭轉了去年下半年社會(hui) 信用收縮的局麵，提升了貨幣政策傳(chuan) 導效率，支持了貨幣信貸和社會(hui) 融資規模的平穩增長，金融對實體(ti) 經濟的支持力度有所加大。”人民銀行有關(guan) 負責人表示。

　　人民銀行10日發布的最新數據顯示，今年1月至11月，我國社會(hui) 融資規模增量累計為(wei) 21.23萬(wan) 億(yi) 元，比上年同期多3.43萬(wan) 億(yi) 元。

　　國家金融與(yu) 發展實驗室特聘研究員董希淼表示，人民銀行增加中長期流動性供應，有效對衝(chong) 了信用收縮壓力，穩定了市場預期，為(wei) 經濟高質量發展營造適宜的貨幣金融環境。

　　融資數據給力，為(wei) 何部分企業(ye) 感受仍有落差?

　　統計顯示，在一係列政策措施的影響下，銀行對實體(ti) 企業(ye) 的貸款不斷增長，企業(ye) 融資成本有所下降。9月份新發放企業(ye) 貸款利率較2018年高點下降0.36個(ge) 百分點。

　　盡管如此，一些企業(ye) 仍然“喊渴”：融資數據給力、市場利率明顯下降，為(wei) 何有的企業(ye) 感受不明顯?

　　人民銀行有關(guan) 負責人表示，今年以來企業(ye) 對融資成本的感受總體(ti) 是有所改善的，也不排除有少數企業(ye) 由於(yu) 融資結構等因素變化出現成本上升的情況。例如受房地產(chan) 調控因素影響，部分開發企業(ye) 的融資可能出現“量減價(jia) 升”的現象。對於(yu) 市場利率明顯下行但部分企業(ye) 感受不足的問題，主要與(yu) 前期利率傳(chuan) 導機製不暢有關(guan) 。

　　民生銀行首席研究員溫彬認為(wei) ，一些企業(ye) 之所以感受有落差，一方麵由於(yu) 目前運用LPR定價(jia) 的新增貸款規模相對有限，另一方麵目前部分銀行貸款定價(jia) 的隱性下限有待進一步打破。

　　人民銀行有關(guan) 負責人表示，下一步將繼續深化LPR改革，督促金融機構更多運用LPR進行貸款定價(jia) ，進一步疏通利率傳(chuan) 導渠道，降低企業(ye) 融資成本。

　　防控金融風險主動出手，成效如何?

　　平穩有序處置包商銀行等高風險機構，有序處置民營企業(ye) 債(zhai) 券違約，推進網貸機構風險出清……2019年，金融監管部門對金融領域的重點風險及時精準、主動化解防範。

　　“總體(ti) 來看，我國金融風險由前幾年的快速積累逐漸轉向高位緩釋，已經暴露的金融風險正得到有序處置，金融風險總體(ti) 收斂，市場預期發生積極變化，守住了不發生係統性金融風險的底線。”人民銀行有關(guan) 負責人表示。

　　防範化解金融風險任重道遠。人民銀行有關(guan) 負責人表示，我國經濟金融麵臨(lin) 的不確定因素仍然較多，要繼續精準有序處置金融風險，按照風險情況分類施策，防止發生連鎖反應，同時進一步明確和壓實各方責任，強化金融機構主體(ti) 責任，強化地方政府屬地風險處置責任和維穩第一責任，並加快補齊製度短板。

　　國際環境錯綜複雜，金融開放緣何步入快車道?

　　大幅放寬外資金融機構的持股比例和業(ye) 務範圍限製;大幅放寬外資準入門檻;穩步推進債(zhai) 券市場和股票市場雙向開放水平……我國金融業(ye) 開放步入快車道，令世界矚目。

　　在貿易保護主義(yi) 抬頭的大背景下，中國加快金融開放步伐，原因何在?“擴大金融業(ye) 對外開放有助於(yu) 引入競爭(zheng) 機製，推動我國金融業(ye) 提高自身競爭(zheng) 力;有助於(yu) 更好地利用外資金融機構在海外網絡、風險管理、產(chan) 品和服務等方麵的優(you) 勢，助力對外投融資合作;有利於(yu) 提高防範金融風險的能力，金融業(ye) 長期不開放、缺乏競爭(zheng) 會(hui) 滋生懈怠，反而不利於(yu) 金融穩定。”人民銀行有關(guan) 負責人表示。

　　麵對日益開放的中國市場，外資金融機構正在以實際行動搶抓機遇。監管部門已收到多家外資銀行和保險法人機構設立申請、經營地域拓展申請，並批準外資銀行、保險機構增加注冊(ce) 資本或運營資金申請上百億(yi) 元。

　　金融領域開放還有哪些新動作?人民銀行有關(guan) 負責人表示，將持續擴大金融高水平雙向開放，包括切實轉變開放模式，全麵實施準入前國民待遇加負麵清單管理製度，推動落實“非禁即入”;加強頂層設計，建立完善有利金融開放的製度體(ti) 係，同類金融業(ye) 務規則盡可能“合並同類項”，跨業(ye) 態、跨部門開放政策有效銜接;協同推進金融業(ye) 開放、資本項目可兌(dui) 換與(yu) 人民幣匯率形成機製改革三駕馬車;將擴大開放與(yu) 加強監管密切結合，確保金融業(ye) 開放行穩致遠。

　　穩增長防風險任務繁重，金融改革會(hui) 有哪些著力點?

　　科創板正式開市、改革完善貸款市場報價(jia) 利率形成機製……2019年，我國金融領域的一些關(guan) 鍵性改革取得明顯進展。

　　“服務實體(ti) 經濟和防範金融風險，根本上要靠深化金融改革開放，通過改革提供機製保障，提供動力支持。”最近召開的金融委第十次會(hui) 議明確。

　　在改革中化解金融風險，在改革中積蓄發展動力。人民銀行有關(guan) 負責人表示，未來將深化金融供給側(ce) 結構性改革，爭(zheng) 取在資本市場改革、中小金融機構改革、金融治理體(ti) 係改革等方麵取得突破。

　　資本市場改革方麵，近期證監會(hui) 明確了12個(ge) 方麵的改革任務，部分改革舉(ju) 措已陸續出台，未來將有更多改革措施陸續落地。中小金融機構改革方麵，人民銀行適時適度向市場投放流動性，發揮存款保險製度核心職能，穩妥化解中小銀行局部性、結構性流動性風險。

　　專(zhuan) 家指出，中國經濟走向創新驅動，迫切需要與(yu) 之相匹配的金融體(ti) 係。資本市場改革的不斷深化，正在朝著更有包容性、更加市場化的方向不斷邁進。間接融資仍然是我國融資體(ti) 係中的主導模式，中小銀行改革對於(yu) 提升金融體(ti) 係的適應性、競爭(zheng) 力和普惠性有著重要意義(yi) 。