100%是全國各地方政府整體(ti) 的紅線，局部地區有可能超過。總體(ti) 來看，地方債(zhai) 風險可控，但局部地區的償(chang) 債(zhai) 壓力較大。

　　本報記者楊誌錦北京報道

　　11月下旬以來，全國陸續有10個(ge) 省（區、市）公布2015年的地方政府債(zhai) 務限額。此外，甘肅、雲(yun) 南、吉林、福建、安徽五省人大常委會(hui) 審議了相關(guan) 債(zhai) 務限額方案，但是並未披露具體(ti) 數據。

　　財政部於(yu) 去年10月開始對地方政府存量債(zhai) 務進行清理甄別，按計劃應於(yu) 今年1月5日上報結果，但是甄別結果迄今尚未公布。

　　若地方政府債(zhai) 務限額及相關(guan) 數據的公布，外界可以管窺各地政府債(zhai) 務餘(yu) 額增減、結構變化、地區風險等詳情。

　　21世紀經濟報道記者梳理發現，已公布地方政府債(zhai) 務限額的10個(ge) 省（區、市）中，除重慶、湖北兩(liang) 省市外，其他省（區、市）2015年設定的債(zhai) 務限額相比2013年6月末的政府債(zhai) 務餘(yu) 額出現大幅增長，其中增幅最大的寧夏甚至翻了一番。

　　對已公布的數據分析顯示，如果將債(zhai) 務限額作為(wei) 2015年地方政府債(zhai) 務餘(yu) 額計算，貴州、寧夏和陝西預計今年末的債(zhai) 務率已經超過100%的地方政府債(zhai) 務風險警戒線，其中貴州居於(yu) 首位。

　　多地政府債(zhai) 務餘(yu) 額大幅增長

　　按照新《預算法》和43號文的要求，地方政府債(zhai) 務餘(yu) 額實行限額管理。每年地方政府債(zhai) 務新增限額和總限額，由國務院報全國人大或全國人大常委會(hui) 審批。

　　根據各省（區、市）提交當地人大常委會(hui) 的審議文件，地方債(zhai) 務限額由兩(liang) 塊構成，一塊是截至2014年年末的地方政府存量債(zhai) 務餘(yu) 額，另一塊是今年3月全國人大批準的2015年地方政府債(zhai) 務新增限額。

　　與(yu) 2013年6月末的審計數據相比較，2015年年末共有8個(ge) 省（區、市）的債(zhai) 務限額大幅增長，其增幅在15%-130%之間。其中尤以寧夏的增幅最大，其增幅高達126.78%。

　　由於(yu) 每個(ge) 省（區、市）今年新增的債(zhai) 務規模在200億(yi) 左右，因此各省（區、市）2015年年末的債(zhai) 務限額實際和2014年的債(zhai) 務餘(yu) 額相差不大。換言之，諸多省（區、市）的政府債(zhai) 務規模在2013年6月-2014年年底之間大幅增長。

　　這也可以從(cong) 全國數據中得到印證。今年8月財政部長樓繼偉(wei) 披露，截至2014年末全國地方政府債(zhai) 務餘(yu) 額15.4萬(wan) 億(yi) ，相比2013年6月末增長41.54%。

　　“增長比較快是因為(wei) 2014年底財政部對政府性債(zhai) 務進行甄別，許多融資平台由於(yu) 其償(chang) 債(zhai) 能力比較低等因素，其債(zhai) 務被認定為(wei) 政府負有償(chang) 還責任的債(zhai) 務。”中央財經大學財政學院教授、中財-鵬元地方財政投融資研究所執行所長溫來成對21世紀經濟報道記者表示。

　　21世紀經濟報道記者從(cong) 地方財政係統了解到，在2014年債(zhai) 務甄別工作中，地方政府傾(qing) 向於(yu) 將政府負有救助責任和擔保責任的債(zhai) 務劃為(wei) 地方政府負有償(chang) 還責任的債(zhai) 務，由此導致地方政府負有償(chang) 還責任的債(zhai) 務在總債(zhai) 務中占比上升。

　　全國來看，地方政府負有償(chang) 還責任的債(zhai) 務占比由2013年6月末的60%增至2014年底的64%。河北省這一比例同期上升4.16個(ge) 百分點。

　　三省（區、市）預計債(zhai) 務率超警戒線

　　財政部部長樓繼偉(wei) 8月向全國人大常委會(hui) 做說明時披露，2015年年末地方政府債(zhai) 務限額鎖定在16萬(wan) 億(yi) 。

　　從(cong) 已披露數據的10個(ge) 省（區、市）來看，2015年年末浙江省以9188.3億(yi) 的債(zhai) 務限額居於(yu) 首位，僅(jin) 隨其後的是貴州省。

　　更能反映地區債(zhai) 務風險的指標則是債(zhai) 務率。樓繼偉(wei) 在8月向人大常委會(hui) 匯報時還表示，預計2015年末全國地方政府的債(zhai) 務率為(wei) 86%，風險總體(ti) 可控。

　　根據審計署的審計公告，地方政府債(zhai) 務率為(wei) 年末債(zhai) 務餘(yu) 額與(yu) 當年政府綜合財力的比率，是衡量債(zhai) 務規模大小的指標。

　　但是從(cong) 分地的情況來看，部分省（區、市）的債(zhai) 務風險不容樂(le) 觀。21世紀經濟報道記者統計，貴州、寧夏和陝西預計2015年年末的債(zhai) 務率已經超過100%的警戒線。

　　其中，貴州預計2015年末的債(zhai) 務率為(wei) 207.73%，寧夏和陝西預計2015年末的債(zhai) 務率在111%左右。其他7個(ge) 省（區、市）預計債(zhai) 務率低於(yu) 100%，但是浙江的預計債(zhai) 務率也接近紅線。

　　“100%是全國各地方政府整體(ti) 的紅線，局部地區有可能超過。”溫來成對21世紀經濟報道記者表示，“總體(ti) 來看，地方債(zhai) 風險可控，但局部地區的償(chang) 債(zhai) 壓力較大。”

　　對風險較高的地方，溫來成建議可以通過上級財政增加轉移支付、處置存量資產(chan) 、引入社會(hui) 資本等方式籌集資金消化存量債(zhai) 務，逐步將債(zhai) 務風險指標調整到警戒線內(nei) 。

　　值得注意的是，自去年以來地方財政收入放緩甚至負增長，土地出讓金也銳減，地方政府綜合財力出現下降，由此可能加劇地方政府債(zhai) 務風險。

　　同時，宏觀經濟下行壓力不斷，需要積極的財政政策發力。年初的《政府工作報告》也表示，（要）處理好債(zhai) 務管理與(yu) 穩增長的關(guan) 係。

　　江西省財政廳廳長胡強在向當地人大常委會(hui) 做債(zhai) 務限額議案的說明時建議：“與(yu) 當前穩增長相結合，應給高風險地區一個(ge) 緩衝(chong) 期。”具體(ti) 方法是，在分配今後年度新增債(zhai) 券規模時，擬對高風險地方根據風險程度適當安排新增債(zhai) 券，風險越高，債(zhai) 券安排相應減少。

　　樓繼偉(wei) 今年3月在博鼇論壇上表示，如果一個(ge) 地方債(zhai) 務率很高，我們(men) 給它替換老債(zhai) 的額度就會(hui) 多，這個(ge) 機製是正相關(guan) 的；但分配的新債(zhai) 規模就低，這是負相關(guan) 的。

　　換言之，諸如貴州、寧夏、陝西等地未來獲得置換債(zhai) 券額度可能比較多，但新增債(zhai) 券額度則比較少。