為(wei) 規範保險資產(chan) 管理產(chan) 品(以下簡稱保險資管產(chan) 品)業(ye) 務發展，統一保險資管產(chan) 品監管標準，引導保險機構更好服務實體(ti) 經濟，有效防範金融風險，銀保監會(hui) 根據《關(guan) 於(yu) 規範金融機構資產(chan) 管理業(ye) 務的指導意見》(以下簡稱《指導意見》)要求，起草了《保險資產(chan) 管理產(chan) 品管理暫行辦法(征求意見稿)》(以下簡稱《辦法》)。銀保監會(hui) 有關(guan) 部門負責人就相關(guan) 問題回答了記者提問。

　　一、製定《辦法》的背景是什麽(me) ?

　　近年來，保險資管機構穩步開展保險資管產(chan) 品業(ye) 務。截至2019年9月末，保險資管產(chan) 品餘(yu) 額2.68萬(wan) 億(yi) 元，其中債(zhai) 權投資計劃1.24萬(wan) 億(yi) 元、股權投資計劃0.12萬(wan) 億(yi) 元、組合類保險資管產(chan) 品1.32萬(wan) 億(yi) 元。債(zhai) 權投資計劃和股權投資計劃主要投向交通、能源、水利等基礎設施項目，成為(wei) 保險資金等長期資金對接實體(ti) 經濟的重要工具;組合類保險資管產(chan) 品主要投向股票、債(zhai) 券等公開市場品種，豐(feng) 富了保險資金配置方式和策略，有力引導長期資金參與(yu) 資本市場。

　　保險資管產(chan) 品投資運作總體(ti) 審慎穩健。產(chan) 品期限較長、杠杆率低，基本不存在多層嵌套、資金池等問題。但是，各類保險資管產(chan) 品缺少統一的製度安排，與(yu) 其他金融機構資管業(ye) 務的監管規則和標準也存在差異。《辦法》的製定，是落實《指導意見》的重要舉(ju) 措，在統一保險資管產(chan) 品規則的基礎上，進一步彌補監管空白、補齊監管短板、強化業(ye) 務監管，促進保險資管產(chan) 品業(ye) 務持續健康發展。

　　二、《辦法》製定的總體(ti) 原則是什麽(me) ?

　　《辦法》製定遵循以下原則：一是堅持保險資管產(chan) 品的私募定位。保險資管產(chan) 品定位為(wei) 私募產(chan) 品，主要麵向保險機構等合格投資者非公開發行。二是堅持嚴(yan) 控風險的底線思維。一方麵，對照《指導意見》，從(cong) 期限匹配、風險準備金、非標限額等方麵彌補了監管空白;另一方麵，結合保險資管產(chan) 品特點，細化了機構資質、產(chan) 品運作管理、信息披露等內(nei) 容，並在投資範圍、能力監管、風險責任人等方麵製定更嚴(yan) 格的規則。三是堅持保險資管產(chan) 品的中長期特色。引導保險資管產(chan) 品錯位競爭(zheng) 和差異化發展，一方麵發揮中長期產(chan) 品的優(you) 勢，豐(feng) 富市場中長期投資工具和金融產(chan) 品供給，滿足保險資金等長期資金的配置需求;另一方麵暢通長期資金對接實體(ti) 經濟的渠道，提高直接融資比重。四是堅持原則導向和規則細化相結合。《辦法》作為(wei) 保險資管產(chan) 品“母辦法”，著眼於(yu) 原則定位、基礎製度和總體(ti) 要求，對幾類產(chan) 品共性部分做了原則規範。考慮到不同保險資管產(chan) 品的特點，我們(men) 還將在具體(ti) 規則中提出有針對性的監管要求。

　　三、《辦法》的總體(ti) 結構是什麽(me) ?

　　《辦法》共八章六十七條，包括總則、產(chan) 品當事人、產(chan) 品發行設立、產(chan) 品投資與(yu) 管理、信息披露與(yu) 報告、風險管理、監督管理和附則。

　　第一章總則，主要包括產(chan) 品定義(yi) 、基本原則、產(chan) 品財產(chan) 獨立、禁止剛兌(dui) 等。第二章產(chan) 品當事人，主要明確保險資管機構、托管人以及專(zhuan) 業(ye) 服務機構的資質和職責，細化了投資顧問的要求。第三章產(chan) 品發行設立，明確產(chan) 品定位、形式和類別，規範產(chan) 品注冊(ce) 登記、銷售發行、存續期管理、終止清算等流程。第四章產(chan) 品投資與(yu) 管理，包括禁止通道、消除多層嵌套、穿透監管、非標限額管理等內(nei) 容。第五章信息披露與(yu) 報告，明確相關(guan) 參與(yu) 主體(ti) 的信息披露和報告義(yi) 務。第六章風險管理，包括壓實保險資管機構主體(ti) 責任、明確風險責任人和風險準備金機製、加強機構內(nei) 外部審計監督、規範關(guan) 聯交易等內(nei) 容。第七章監督管理，主要包括對相關(guan) 機構和責任人員的監管措施、行政處罰等事項。第八章附則。

　　四、《辦法》如何規範保險資管產(chan) 品的發行機製?

　　近年來，我們(men) 按照深化“放管服”改革部署，穩步推進保險資管產(chan) 品發行機製改革。2013年，債(zhai) 權投資計劃發行由核準製改為(wei) 注冊(ce) 製;2018年，簡化了股權投資計劃發行的注冊(ce) 程序。《辦法》在此基礎上，進一步簡政放權，將組合類保險資管產(chan) 品由首單核準改為(wei) 登記，同時要求保險資管產(chan) 品發行應當在銀保監會(hui) 認可的機構履行注冊(ce) 或者登記程序。《辦法》要求注冊(ce) 機構和登記機構落實注冊(ce) 登記責任，持續加強產(chan) 品存續期風險監測，強化事中事後監管。

　　五、《辦法》對保險資管產(chan) 品的投資範圍有何要求?

　　《辦法》規定，保險資管產(chan) 品的投資範圍包括國債(zhai) 、地方政府債(zhai) 券、中央銀行票據、政府機構債(zhai) 券、金融債(zhai) 券、銀行存款、大額存單、同業(ye) 存單、公司信用類債(zhai) 券、證券化產(chan) 品、公募基金、其他債(zhai) 權類資產(chan) 、權益類資產(chan) 和銀保監會(hui) 認可的其他資產(chan) 。上述投資範圍與(yu) 理財產(chan) 品、私募資管計劃的投資範圍總體(ti) 一致。此外，考慮到保險資金運用監管政策和風險管控要求，《辦法》要求保險資金投資的保險資管產(chan) 品，其投資範圍應當嚴(yan) 格遵守保險資金運用的監管規定。非保險資金投資的保險資管產(chan) 品，其投資範圍與(yu) 其他資產(chan) 管理產(chan) 品的投資範圍保持一致。

　　六、《辦法》在加強風險防控方麵有何要求?

　　《辦法》著重從(cong) 以下四個(ge) 方麵加強對保險資管產(chan) 品業(ye) 務的風險防控：一是壓實產(chan) 品發行人主體(ti) 責任。要求保險資管機構加強投資管理能力建設，落實風險責任人機製，健全產(chan) 品全麵風險管理體(ti) 係，將產(chan) 品業(ye) 務納入內(nei) 部稽核和資金運用內(nei) 控年度審計。二是全麵規範產(chan) 品運作。在打破剛性兌(dui) 付、消除多層嵌套、去通道、禁止資金池業(ye) 務、限製期限錯配等方麵與(yu) 《指導意見》保持一致。在此基礎上，進一步強化對產(chan) 品發行、存續、終止清算等全生命周期管理。三是完善風險管理機製。要求保險資管機構按規定提取風險準備金，強化保險資管機構對關(guan) 聯交易的識別和報告義(yi) 務，細化信息披露安排。四是落實穿透監管。要求保險資管機構有效識別保險資管產(chan) 品的實際投資者與(yu) 最終資金來源，充分披露資金最終投向、投資標的和交易結構等信息。

　　七、《辦法》與(yu) 後續配套細則如何銜接?

　　《辦法》著眼於(yu) 對各類保險資管產(chan) 品共性的部分加以總體(ti) 規範。考慮到不同保險資管產(chan) 品在產(chan) 品形態、交易結構、資金投向等方麵的差異，下一步將在《辦法》的基礎上，分別製定債(zhai) 權投資計劃、股權投資計劃和組合類保險資管產(chan) 品的配套細則，細化監管標準，提高監管政策的針對性。

　　附：中國銀保監會(hui) 就《保險資產(chan) 管理產(chan) 品管理暫行辦法(征求意見稿)》公開征求意見的通知

　　https://www.gov.cn/xinwen/2019-11/24/content_5455001.htm