近日，國家發展改革委、中國人民銀行等六部門聯合印發《關(guan) 於(yu) 進一步明確規範金融機構資產(chan) 管理產(chan) 品投資創業(ye) 投資基金和政府出資產(chan) 業(ye) 投資基金有關(guan) 事項的通知》。有關(guan) 負責人指出，部分兩(liang) 類基金具有“母基金”性質，直接服務於(yu) 實體(ti) 經濟，不屬於(yu) 資管新規禁止的資產(chan) 管理產(chan) 品在金融係統“脫實向虛”“體(ti) 內(nei) 循環”的情形。

　　《通知》要求基金投向符合國家產(chan) 業(ye) 政策、投資政策等國家宏觀管理政策，對直接服務於(yu) 培育壯大新興(xing) 產(chan) 業(ye) 集群、提升自主創新能力、關(guan) 鍵領域核心技術攻關(guan) 、裝備智能化轉型升級、創新創業(ye) 創造等方向的部分基金予以重點支持。對於(yu) 創業(ye) 投資基金，還要求基金投資範圍限於(yu) 未上市企業(ye) 、基金存續期限不短於(yu) 7年、基金名稱體(ti) 現“創業(ye) 投資”字樣或基金合同和基金招募說明書(shu) 中體(ti) 現“創業(ye) 投資”策略等;對於(yu) 政府出資產(chan) 業(ye) 投資基金，還要求由中央、省級或計劃單列市人民政府批複設立、政府認繳比例不低於(yu) 基金總規模的10%、基金運作不涉及新增地方政府隱性債(zhai) 務等。

　　為(wei) 避免出現“半拉子”工程影響基金發揮服務實體(ti) 經濟的作用，根據新老劃斷的原則，資管新規出台前金融機構已與(yu) 符合《通知》規定要求的兩(liang) 類基金簽訂的認繳協議繼續有效。過渡期內(nei) ，金融機構可以發行老產(chan) 品出資符合《通知》規定要求的兩(liang) 類基金，但應當控製在存量產(chan) 品整體(ti) 規模內(nei) ，並有序壓縮遞減，防止過渡期結束時出現斷崖效應;過渡期結束仍未到期的，經金融監管部門同意，采取適當安排妥善處理。

　　《通知》提出兩(liang) 方麵的豁免規定：允許公募資管產(chan) 品投資符合《通知》規定要求的兩(liang) 類基金。適度放開嵌套限製。資管新規對資產(chan) 管理產(chan) 品的多層嵌套進行了較為(wei) 嚴(yan) 格的限製，有利於(yu) 減少資金在金融機構內(nei) 部流轉環節，降低企業(ye) 融資成本。《通知》提出，符合規定要求的兩(liang) 類基金接受資產(chan) 管理產(chan) 品及其他私募投資基金投資時，該兩(liang) 類基金不視為(wei) 一層資產(chan) 管理產(chan) 品，避免對基金運作產(chan) 生影響，該政策適用於(yu) 過渡期內(nei) 和過渡期結束後。