困擾安徽宿州農(nong) 業(ye) 企業(ye) 帝元農(nong) 業(ye) 近一年的融資困境最近終於(yu) 被化解，解決(jue) 方案是由中信信托推出的農(nong) 地經營權流轉信托計劃，這也是全國首例。

　　改革開放後，農(nong) 村土地流轉加快，由於(yu) 農(nong) 地經營權無法抵押、擔保，“三農(nong) ”領域一直存在融資難題。金融信托公司介入，提供了一種解決(jue) 思路，而且增加了農(nong) 民收益。

　　十八屆三中全會(hui) 《決(jue) 定》提出，要賦予農(nong) 民對承包地占有、使用、收益、流轉及承包經營權抵押、擔保權能。專(zhuan) 家認為(wei) ，這一政策信號，為(wei) 土地流轉信托提供了進一步發展的路徑，但同時提醒，中國土地承包經營權的確權登記工作仍未完成，製約了土地流轉信托大規模推廣。

　　目前中信信托正在資本市場上為(wei) 帝元農(nong) 業(ye) 的現代養(yang) 殖場、設施農(nong) 業(ye) 、生物質能源三大項目募集資金。

　　12月9日，安徽宿州埇橋區朱仙莊鎮朱廟村，村支書(shu) 沈加亮向遠處畫了一大圈，“這些地都流轉出去了”。

　　沈加亮手指的方向，除了大片平整的土地，已建起一排現代化的大棚，還有一座透明的溫室建築。

　　2年前，這片土地的經營權被流轉給帝元現代農(nong) 業(ye) 投資發展有限公司（以下簡稱“帝元農(nong) 業(ye) ”），用以建設現代農(nong) 業(ye) 循環經濟園區。

　　帝元農(nong) 業(ye) 隨後遭遇融資難題。

　　今年10月，埇橋區政府嚐試以信托方式破題。該模式是將5400畝(mu) 農(nong) 地的經營權，重新委托給中信信托公司，讓其設計相關(guan) 理財產(chan) 品，融得資金後，“反哺”帝元農(nong) 業(ye) 。

　　吃螃蟹者：中信信托

　　中國首單農(nong) 地流轉信托計劃落地宿州，農(nong) 地經營權受托人中信信托決(jue) 定將土地增值收益70%分給農(nong) 民

　　10月初，埇橋區政府和中信信托有限責任公司（以下簡稱“中信信托”）簽了一份框架協議；10月10日，中信信托宣布，全國首單農(nong) 地經營權流轉信托計劃誕生。

　　這一項目的信托期限為(wei) 12年，試點地為(wei) 安徽宿州埇橋區，可流轉麵積達5400畝(mu) ，據中信信托方麵透露，遠期土地流轉項目計劃將覆蓋25000畝(mu) 。

　　土地流轉信托，指以農(nong) 村集體(ti) 組織或農(nong) 戶個(ge) 人將農(nong) 村土地使用權(包括農(nong) 用地的土地承包經營權、集體(ti) 建設用地使用權以及宅基地使用權)作為(wei) 信托財產(chan) ，集中委托給信托公司經營管理，從(cong) 而定期獲得信托收益。

　　“土地流轉並不是新生事物。”埇橋區現代農(nong) 辦副主任李大務說，“但此前都是把地流轉給一些種糧大戶或農(nong) 業(ye) 企業(ye) ，流轉給金融機構還是頭一次。”

　　埇橋區這5400畝(mu) 土地在兩(liang) 年前就流轉了出去。2011年，沈加亮代表村委會(hui) 和村裏450戶農(nong) 民簽了協議，農(nong) 民們(men) 將農(nong) 地經營權集中委托給村委會(hui) 。

　　隨後，如同擊鼓傳(chuan) 花，村委會(hui) 再委托給鎮政府，鎮政府委托給區政府，區政府最後委托給帝元農(nong) 業(ye) 開發經營，農(nong) 民們(men) 每年每畝(mu) 地獲1000斤麥子的“地租”。

　　如今，農(nong) 地的經營權從(cong) 帝元農(nong) 業(ye) 轉給了中信信托，相當於(yu) 換了一個(ge) “承包商”。而帝元農(nong) 業(ye) ，則從(cong) 承包土地的企業(ye) 變身為(wei) 信托公司的服務商和項目運營商。

　　沈加亮不懂信托是怎麽(me) 回事：“老百姓隻關(guan) 心每年的地租能不能準時到賬。”

　　中信信托給了農(nong) 民們(men) 肯定的答複。中信信托將管理的農(nong) 地經營權設計成信托產(chan) 品，進行資本化運作，委托帝元農(nong) 業(ye) 經營管理。不僅(jin) 保證每年每畝(mu) 地1000斤麥子的“地租”，還決(jue) 定將土地增值收益的70%分給農(nong) 民。

　　在帝元農(nong) 業(ye) 總經理張啟民看來，中信信托的首單農(nong) 地流轉信托，最直接的現實意義(yi) ，是可破解農(nong) 企的融資瓶頸。

　　農(nong) 企籌錢四處碰壁

　　農(nong) 村土地所有權歸村集體(ti) ，銀行對農(nong) 地經營權的抵押、擔保不認可，造成農(nong) 企融資難

　　12月9日，帝元農(nong) 業(ye) 公司溫控育苗大棚裏一片生機盎然。兩(liang) 個(ge) 月前，這個(ge) 農(nong) 業(ye) 企業(ye) 還正在為(wei) 沒錢發愁。

　　帝元農(nong) 業(ye) 成立於(yu) 2011年12月，注冊(ce) 資本2000萬(wan) 元，是宿州市、埇橋區兩(liang) 級政府招商引資的重點項目。

　　張啟民介紹，規劃中的“帝元現代農(nong) 業(ye) 循環經濟園”，計劃投資10.5億(yi) 元，流轉土地2.6萬(wan) 畝(mu) ，已經流轉的5400畝(mu) 隻是第一期。整個(ge) 園區設計五大板塊，包括糧食豐(feng) 產(chan) 工程、規模化養(yang) 殖、生物質能源等。

　　按最初設計，帝元農(nong) 業(ye) 先打造一個(ge) 現代農(nong) 業(ye) 區示範園平台，再“以商招商”，引入資本，建設後續項目。前期平台搭建得很順利，但隨後的招商工作不如人意。

　　張啟民給新京報記者算了筆賬，帝元農(nong) 業(ye) 已投入7000萬(wan) ，建了13個(ge) 大棚，1個(ge) 智能溫室，接下來要搞規模化養(yang) 殖場、生物質能源等，“資金缺口約3個(ge) 億(yi) ”。

　　張啟民去了“工、農(nong) 、中、建四大銀行”，但都吃閉門羹。張啟民提出，以農(nong) 地流轉經營權抵押貸款。農(nong) 業(ye) 銀行答複，“項目不錯，但上級銀行目前還沒有這個(ge) 政策，如果上級行放寬貸款政策，我們(men) 再合作”。

　　其他幾家銀行拒絕放貸的理由也基本一致。

　　“農(nong) 企的農(nong) 業(ye) 用地沒有產(chan) 權證明，因此不能抵押擔保，貸不到款。這是全國農(nong) 企普遍的問題。”埇橋區現代農(nong) 業(ye) 辦公室主任助理蔣海濤說。

　　蔣海濤解釋，農(nong) 村土地所有權歸村集體(ti) ，能流轉的是經營權，而專(zhuan) 業(ye) 銀行機構目前對經營權的抵押、擔保並不認可，“因為(wei) 經營權存在不穩定因素。比如，企業(ye) 方麵經營不善，流轉合同終止後，農(nong) 戶將土地收回，而銀行則一無所獲，因此麵臨(lin) 巨大風險。”

　　宿州市金融辦有關(guan) 人士稱，除了銀行，商業(ye) 保險公司也大多不願涉足這一領域，因為(wei) 政策性農(nong) 業(ye) 保險的保費低、賠付較多，財政補貼又不能及時足額到位。

　　為(wei) 籌措資金，帝元農(nong) 業(ye) 曾召開股東(dong) 大會(hui) ，討論方法，例如引入風險投資，找大企業(ye) 參股，或者增資擴股，但最後都因投資方擔心“風險太大”，而沒成功。

　　張啟民十分無奈：農(nong) 業(ye) 項目投資金額大，投資周期長，收益見效慢。“沒有5年，不要考慮利潤。”

　　農(nong) 業(ye) 企業(ye) 的經營特質，加上土地經營權無法抵押、擔保融資，令帝元農(nong) 業(ye) 陷入了無錢可籌的困境。

　　土改先鋒再發力

　　2008年，胡錦濤視察安徽小崗村定調土改新方向，宿州埇橋區成為(wei) 全國現代農(nong) 業(ye) 示範區和農(nong) 村改革實驗區

　　在宿州，和帝元公司麵臨(lin) 類似困境的農(nong) 企並不少見。

　　王民主的家庭農(nong) 場從(cong) 2011年開始，以每畝(mu) 每年900元的價(jia) 格租下1300多畝(mu) 土地，進行良種繁殖和蔬菜生產(chan) 。農(nong) 場目前純利潤在每年40萬(wan) 元以上。

　　最近，王民主想搞農(nong) 家休閑旅遊觀光園，創建自有品牌，但手頭缺錢，“沒有錢什麽(me) 事也幹不成”。更令他無奈的是，土地不能作抵押物，地上附屬物也沒辦法評估抵押。

　　融資難，導致土地流轉緩慢，效率低。

　　土地流轉出現在改革開放後。隨著工業(ye) 化、城市化進程的推進，進城務工者逐年增多，農(nong) 民與(yu) 土地的關(guan) 係悄然變化，越來越多的農(nong) 民脫離農(nong) 業(ye) 、走出農(nong) 村，有的農(nong) 民把土地或轉讓或轉包或轉租給別人。

　　數據顯示，上世紀80年代末90年代初，全國土地流轉量僅(jin) 占承包地總量的1%-2%，90年代末達到4%左右，本世紀初，一些經濟發達地區如浙江，則高達30%左右。

　　中國首單農(nong) 地經營權流轉信托計劃：經營權由金融信托公司管理；農(nong) 企變身服務商；農(nong) 民收益增加

　　2007年之後，重慶、成都的農(nong) 地流轉速度加快。成都成立國內(nei) 第一家產(chan) 權交易所，重慶則創造土地換社保的“九龍坡模式”。

　　安徽曾是土地改革的先鋒。鳳陽縣小崗村拉開家庭聯產(chan) 承包責任製序幕。但在之後的30年，土地改革方麵並未有突出表現。

　　2008年，安徽土地改革開始發力。

　　那年9月30日，胡錦濤考察安徽小崗村定調新土地改革方向——保持現有土地承包關(guan) 係穩定並長久不變，並允許農(nong) 民以多種形式流轉土地承包經營權。

　　隨後，宿州埇橋區被列入“國家現代農(nong) 業(ye) 示範區”和“全國農(nong) 村改革試驗區”。

　　埇橋區獲得“兩(liang) 區”建設的牌子，開始規劃如何流轉農(nong) 地。

　　信托公司注入資金

　　中信信托的款項或以借貸的形式注入，帝元農(nong) 業(ye) 支付10%的年利率有償(chang) 使用，政府貼息3%~4%

　　2013年初，帝元農(nong) 業(ye) 的張啟民正為(wei) 貸款無門犯愁之時，中信信托開始頻繁往返宿州，實地考察帝元現代農(nong) 業(ye) 項目。“前後來了不下十次，一直在磋商。”

　　10月初，埇橋區政府、中信信托和帝元農(nong) 業(ye) ，在北京簽訂的僅(jin) 是框架協議，“60多頁”，具體(ti) 合作方案不詳。

　　通過這一協議，缺錢的帝元農(nong) 業(ye) 可以從(cong) 中信信托順利拿資金。據帝元農(nong) 業(ye) 總經理張啟民透露，中信信托的款項或以借貸的形式注入，帝元農(nong) 業(ye) 支付10%的年利率有償(chang) 使用這筆資金。

　　“吸收信托資金後，10%的年利率高於(yu) 商業(ye) 貸款利率，農(nong) 業(ye) 企業(ye) 很難承受，但國家和當地政府在農(nong) 業(ye) 項目上有3%~4%的財政貼息，可緩解壓力。”張啟民說。

　　此外，帝元農(nong) 業(ye) 的現代養(yang) 殖場、設施農(nong) 業(ye) 、生物質能源三大項目正在省區市發改委進行節能評估和環境評估立項；並由中信信托負責募集資金。

　　至於(yu) 募集資金的來源，中信信托一位內(nei) 部知情人士曾向媒體(ti) 透露，中信的土地流轉信托項目，有意向國內(nei) 大型保險公司、養(yang) 老金等長期有耐心資本展開募資。

　　為(wei) 了控製風險，資金到位後，中信信托或派專(zhuan) 員到宿州，進入帝元農(nong) 業(ye) 管理層，參與(yu) 企業(ye) 管理。按照中信信托的計劃，產(chan) 業(ye) 園運作目標實現後，將達到每畝(mu) 5000元產(chan) 值。

　　再造第二個(ge) “小崗村”？

　　專(zhuan) 家稱，具體(ti) 采取哪種土地流轉方式，要結合當地實際情況，“要經得起時間的檢驗”

　　“三農(nong) 融資難是全國普遍存在的問題，土地經營權在銀行不能抵押貸款，一直是製約三農(nong) 企業(ye) 融資和發展的瓶頸。”張啟民說，而商業(ye) 信托的介入，則為(wei) 破解融資瓶頸找到一條出路。

　　中信信托董事長蒲堅在接受媒體(ti) 采訪時稱，信托參與(yu) 土地流轉，農(nong) 民既不失去土地，又能持續從(cong) 土地中獲益，土地實現有效流通。

　　此前，湖南益陽等地也嚐試過信托公司介入農(nong) 地經營權流轉，但這些信托公司都是政府成立的。比起金融機構的信托公司，在融資能力、開發信托產(chan) 品要弱很多。

　　為(wei) 什麽(me) 全國第一個(ge) 農(nong) 地經營權流轉信托項目會(hui) 選擇安徽宿州？

　　中信信托項目負責人王科曾對媒體(ti) 表示，安徽的小崗村曾探索出土地利用方麵成功的經驗，“35年之後我們(men) 也希望能夠推行一個(ge) 新的模式”。

　　十八屆三中全會(hui) 釋放出的政策信號，使得土地流轉再一次受到市場的熱議。

　　據媒體(ti) 報道，不僅(jin) 中信信托在土地流轉業(ye) 務上投入極大精力，包括北京信托在內(nei) 的多家信托公司都醞釀在這一業(ye) 務領域出手。除了農(nong) 地經營權，宅基地流轉也被部分機構關(guan) 注。

　　但中國人民大學法學院教授高聖平教授提醒，中國的土地承包經營權的確權登記工作仍未完成，這成為(wei) 土地流轉信托難以大規模推廣的一大掣肘。

　　社科院農(nong) 村發展研究所研究員李國翔對媒體(ti) 表示，具體(ti) 采取哪一種土地流轉方式，要結合當地實際情況，“要經得起時間的檢驗”。

　　【土地流轉】

　　廣義(yi) 而言，土地流轉包括農(nong) 村承包土地（耕地）經營權流轉、集體(ti) 建設用地以及宅基地使用權的流轉，現有的幾種主要形式包括轉包、出租、互換、轉讓、入股、抵押、繼承、代耕等。

　　【土地流轉信托】

　　在不改變農(nong) 村土地農(nong) 業(ye) 用途以及堅持集體(ti) 所有權和土地承包經營權穩定不變的前提下，農(nong) 村土地承包人基於(yu) 對受托人的信任，將其承包的土地使用權在一定期限內(nei) 信托給受托人，由其利用專(zhuan) 業(ye) 規劃經營管理或使用，土地收益歸受益人所有的一種土地流轉創新方式。

　　（全文完）