在外部環境更趨複雜嚴(yan) 峻，國內(nei) 經濟下行壓力加大的情況下，4日召開的國務院常務會(hui) 議推出重磅政策，以“專(zhuan) 項債(zhai) ”為(wei) 杠杆，撬動資本進入基建項目。

　　此舉(ju) 既可以穩住投資，對衝(chong) 經濟下行壓力，亦能夠補齊短板，為(wei) 中國經濟長遠發展築牢根基。

　　穩投資對衝(chong) 經濟下行壓力

　　在外需麵臨(lin) 很多不確定性，消費增長短期難以大幅提升的情況下，“穩投資”成為(wei) 中國對衝(chong) 經濟下行壓力的重要選項。

　　從(cong) 短期看，通過加快重大項目的建設，不僅(jin) 能夠為(wei) 經濟增長做加法，還能夠為(wei) 穩就業(ye) 貢獻力量。

　　而如果將投資方向鎖定為(wei) 目前國內(nei) 存在的短板，那麽(me) 在對衝(chong) 經濟下行壓力的同時，中國還能從(cong) 穩投資政策中收獲長期增長的動力。

　　值得注意的是，除了理論上的必要性，穩投資還有著現實中的緊迫性。

　　國家統計局最新披露的數據顯示，2019年1—7月份，全國固定資產(chan) 投資(不含農(nong) 戶)348892億(yi) 元，同比增長5.7%，增速比1—6月份回落0.1個(ge) 百分點。

　　從(cong) 環比速度看，7月份固定資產(chan) 投資(不含農(nong) 戶)增長0.43%。其中，民間固定資產(chan) 投資210267億(yi) 元，同比增長5.4%，增速比1—6月份回落0.3個(ge) 百分點。

　　如何穩住投資增速?此次召開的國務院常務會(hui) 議給出了專(zhuan) 項債(zhai) 這一答案。

　　專(zhuan) 項債(zhai) 舞台擴大力量增強

　　值得注意的是，為(wei) 了提升專(zhuan) 項債(zhai) 穩投資的效果，官方通過此次會(hui) 議拓展了專(zhuan) 項債(zhai) 的舞台、增加了專(zhuan) 項債(zhai) 撬動投資的能力並且通過加快工作進度的方式，提升了專(zhuan) 項債(zhai) 的“密度”。

　　在此次會(hui) 議前，市場對於(yu) 專(zhuan) 項債(zhai) 的關(guan) 注在於(yu) 如何更好利用年內(nei) 限額。而此次會(hui) 議，通過加快進度和未雨綢繆兩(liang) 項安排，大大提升了專(zhuan) 項債(zhai) 的“密度”。

　　對於(yu) 年內(nei) 限額，會(hui) 議要求今年限額內(nei) 地方政府專(zhuan) 項債(zhai) 券要確保9月底前全部發行完畢，10月底前全部撥付到項目上，督促各地盡快形成實物工作量。

　　而明年的工作亦提前展開。國務院要求，根據地方重大項目建設需要，按規定提前下達明年專(zhuan) 項債(zhai) 部分新增額度，確保明年初即可使用見效。

　　值得注意的是，在增加密度的同時，官方亦擴大了專(zhuan) 項債(zhai) 的“舞台”。

　　會(hui) 議明確，擴大專(zhuan) 項債(zhai) 使用範圍，重點用於(yu) 鐵路、軌道交通、城市停車場等交通基礎設施，城鄉(xiang) 電網、天然氣管網和儲(chu) 氣設施等能源項目，農(nong) 林水利，城鎮汙水垃圾處理等生態環保項目，職業(ye) 教育和托幼、醫療、養(yang) 老等民生服務，冷鏈物流設施，水電氣熱等市政和產(chan) 業(ye) 園區基礎設施。

　　在擴大範圍後，公共設施、道路運輸、鐵路運輸等投資增速回落的領域均可以通過專(zhuan) 項債(zhai) 獲得“解渴”的效果。

　　值得注意的是，為(wei) 了確保投資能過聚焦於(yu) 補短板。會(hui) 議明確強調，專(zhuan) 項債(zhai) 資金不得用於(yu) 土地儲(chu) 備和房地產(chan) 相關(guan) 領域、置換債(zhai) 務以及可完全商業(ye) 化運作的產(chan) 業(ye) 項目。

　　更引人關(guan) 注的是，此次國務院常務會(hui) 議指出：專(zhuan) 項債(zhai) 可用作項目資本金範圍明確為(wei) 符合上述重點投向的重大基礎設施領域。以省為(wei) 單位，專(zhuan) 項債(zhai) 資金用於(yu) 項目資本金的規模占該省份專(zhuan) 項債(zhai) 規模的比例可為(wei) 20%左右。

　　在今年六月之前，官方有明確的規定不允許專(zhuan) 項債(zhai) 用於(yu) 項目資本金，而隻能用於(yu) 債(zhai) 務資金部分。

　　在“放行”專(zhuan) 項債(zhai) 可以用於(yu) 項目資本金後，官方在此次會(hui) 議進一步明確了專(zhuan) 項債(zhai) 用於(yu) 項目資本金的規模。

　　對於(yu) 基建設施而言，資本金在總投資的占比一般為(wei) 20%-25%，這意味著，專(zhuan) 項債(zhai) 以項目資本金的方式進入基礎設施領域，其所能帶動的投資將是其自身體(ti) 量的4倍左右，這無疑大大加強了專(zhuan) 項債(zhai) 穩投資的效果。

　　為(wei) 了確保專(zhuan) 項債(zhai) 的政策效果落到實處，此次會(hui) 議還就項目管理提出要求：

　　會(hui) 議指出，要加強項目管理，防止出現“半拉子”工程。按照“資金跟項目走”的要求，專(zhuan) 項債(zhai) 額度向手續完備、前期工作準備充分的項目傾(qing) 斜，優(you) 先考慮發行使用好的地區和今冬明春具備施工條件的地區。各地和有關(guan) 部門要加強項目儲(chu) 備，項目必須有收益，要優(you) 選經濟社會(hui) 效益比較明顯、群眾(zhong) 期盼、遲早要幹的項目，同時也要防止一哄而上，確保項目建設取得實效。

　　多個(ge) 熱點問題受到關(guan) 注

　　除了聚焦專(zhuan) 項債(zhai) 穩投資，會(hui) 議還針對多個(ge) 新問題、熱點問題給出了解決(jue) 方案。

　　雖然上半年中國就業(ye) 超額完成任務，但是7月份，中國調查失業(ye) 率上升了0.2個(ge) 百分點，到5.3%。

　　在國家統計局看來，7月調查失業(ye) 率上行主要是因為(wei) 畢業(ye) 季到來、畢業(ye) 生集中進入就業(ye) 市場的原因。

　　國家統計局表示，今年畢業(ye) 生總數達到830萬(wan) 左右，7月份畢業(ye) 生集中進入就業(ye) 市場。從(cong) 往年經驗來和目前高校監測數據來看，高校畢業(ye) 生陸續找到就業(ye) 單位，正在逐步落實之中。隨著就業(ye) 工作的推進，相信未來調查失業(ye) 率的數據會(hui) 有所體(ti) 現。

　　市場機構發布的一份報告指出，相比於(yu) 一些行業(ye) 和企業(ye) 縮招減員的情況，服務業(ye) 對人才的需求仍然呈現出上升趨勢。隨著5G等利好消息，通訊電子行業(ye) 的人才需求也同樣高企。

　　麵對壓力與(yu) 利好同時存在的就業(ye) 態勢，此次會(hui) 議圍繞著就業(ye) 繼續展開部署，要求要多措並舉(ju) 穩就業(ye) ，抓緊推進高職院校擴招100萬(wan) 人和運用1000億(yi) 元失業(ye) 保險基金結餘(yu) 開展大規模職業(ye) 技能培訓等工作，研究進一步增加高職、技校招生規模和技能培訓資金規模。

　　針對近期民眾(zhong) 反映的吃肉貴、吃肉難的問題，會(hui) 議要求，保持物價(jia) 總體(ti) 穩定，落實豬肉保供穩價(jia) 措施，適時啟動對困難群眾(zhong) 的社會(hui) 救助和保障標準與(yu) 物價(jia) 上漲掛鉤聯動機製。

　　會(hui) 議強調，要著眼補短板、惠民生、增後勁，進一步擴大有效投資，堅持實施穩健貨幣政策並適時預調微調，加快落實降低實際利率水平的措施，及時運用普遍降準和定向降準等政策工具，引導金融機構完善考核激勵機製，將資金更多用於(yu) 普惠金融，加大金融對實體(ti) 經濟特別是小微企業(ye) 的支持力度。要壓實責任，增強做好“六穩”工作的合力，確保經濟運行在合理區間。(周銳)