宏觀政策，與(yu) 微觀經濟活動息息相關(guan) 。

　　“受益於(yu) 出口退稅率提高和辦稅便利化，上半年我們(men) 拿到出口退稅1.2億(yi) 元，同比增加0.8億(yi) 元，退稅審核辦理時間也從(cong) 5天壓縮至1天，讓我們(men) 在國際競爭(zheng) 中如虎添翼。”山東(dong) 昊華輪胎有限公司負責人王克強說。

　　對小微企業(ye) 而言，其作用同樣不可低估。“不要抵押、無需擔保，看納稅信用記錄良好，銀行就給我們(men) 放貸330萬(wan) 元，有了這筆錢，公司就能趕在新學年開始之前正常交貨。”重慶市恒洪教學設備有限公司法人代表石子琳說。

　　宏觀政策是中國經濟保持平穩運行、邁向高質量發展的重要推動力。當前，我國經濟發展麵臨(lin) 新的風險挑戰，國內(nei) 經濟下行壓力加大，檢驗著中國經濟逆風飛翔的能力水平，也考驗著宏觀政策駕馭大局的智慧擔當。

　　“要注重在穩增長的基礎上防風險，強化財政政策、貨幣政策的逆周期調節作用，確保經濟運行在合理區間，堅持在推動高質量發展中防範化解風險。”今年以來，麵對國內(nei) 外風險挑戰明顯增多的複雜局麵，以習(xi) 近平同誌為(wei) 核心的黨(dang) 中央總攬全局、科學決(jue) 策，適時適度實施宏觀政策逆周期調節，有力推動經濟高質量發展。

　　麵對外部環境之變，當前宏觀調控的效果如何?未來宏觀政策還有多大空間?記者進行了調查采訪。

　　政策齊發力，逆周期調節有效對衝(chong) 外部影響

　　“以前貸款挺費勁，現在銀行上門來。國家政策真是來得及時!”浙江聖雪休閑用品有限公司生產(chan) 的戶外休閑用品主要銷往歐美市場，國際市場不確定性增加，公司董事長朱曉輝卻對發展前景信心滿滿。

　　“去年公司總產(chan) 值5億(yi) 元，今年上半年已完成2.8億(yi) 元。”朱曉輝說，宏觀政策給企業(ye) 的獲得感很強，增值稅率下調每年可減少500萬(wan) 元成本，企業(ye) 3500萬(wan) 元貸款的利率也比前幾年低。“有了這些資金支持，聖雪放手建設15萬(wan) 平方米智能生產(chan) 線廠房，爭(zheng) 取5年內(nei) 把產(chan) 值做到10億(yi) 元。”

　　與(yu) 聖雪一樣，許多企業(ye) 都感受到宏觀調控帶來的活力和實惠。今年以來，麵對保護主義(yi) 、單邊主義(yi) 抬頭，世界經濟不穩定不確定性增多等問題，我國適時適度實施宏觀政策逆周期調節，繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，實施就業(ye) 優(you) 先政策，增強調控前瞻性、針對性和有效性，穩住了經濟運行，提振了市場信心。

　　——積極的財政政策加力提效，實施更大規模減稅降費。

　　1月，小微企業(ye) 普惠性減稅措施出台，預計每年可再為(wei) 小微企業(ye) 減負約2000億(yi) 元;4月，深化增值稅改革落地，全年減負將超1萬(wan) 億(yi) 元;5月，降低社保費率方案正式實施，全年減負3000多億(yi) 元;7月，降低部分行政事業(ye) 性收費標準，全年減負3000億(yi) 元以上……減稅降費快馬加鞭，政策“紅包”一波接一波，近2萬(wan) 億(yi) 元減稅降費規模近年來罕見。

　　收入做“減法”，支出做“加法”。1至7月，全國財政支出同比增長9.9%，增幅同比提高2.6個(ge) 百分點，保持了較強的支出力度。“積極的財政政策有力拉動了總需求，發揮著更大的逆周期調節作用。”交通銀行首席經濟學家連平說。

　　——穩健的貨幣政策鬆緊適度，保持流動性合理充裕。

　　1月4日，央行決(jue) 定下調金融機構存款準備金率1個(ge) 百分點，釋放資金約1.5萬(wan) 億(yi) 元;5月15日起，約1000家服務縣域的農(nong) 村商業(ye) 銀行實行較低的優(you) 惠存款準備金率;7月22日，科創板鳴鑼開市，為(wei) 創新型企業(ye) 拓寬融資渠道……

　　今年以來，我國社會(hui) 融資規模增速逐步回升，6月末社會(hui) 融資規模存量213.26萬(wan) 億(yi) 元，同比增長10.9%，增速比上年高1.1個(ge) 百分點。“這是2018年7月以來的最高水平，顯示金融對實體(ti) 經濟的支持力度在加大。”中國人民銀行新聞發言人阮健弘說。

　　優(you) 化結構、精準滴灌，一係列政策措施有效疏通貨幣傳(chuan) 導機製，為(wei) 企業(ye) 帶來解渴甘霖。“上半年，重慶銀行業(ye) 通過落實定向降準等政策，合計釋放資金236.24億(yi) 元，促進實體(ti) 經濟血脈暢通。”重慶銀保監局局長王澤平說。

　　——就業(ye) 優(you) 先政策全麵發力，多管齊下穩定和擴大就業(ye) 。

　　“‘穩就業(ye) ’能幫我們(men) ‘穩人才’!”中國建築第二工程局有限公司董事長陳建光興(xing) 奮地說，“今年中建二局領取的穩崗補貼比去年提高10%，繳納的養(yang) 老金降低4%，用人成本低了，企業(ye) 今年勞務用工規模較去年增長30%，應屆畢業(ye) 生也比去年增加20%。”

　　今年，我國首次將就業(ye) 優(you) 先政策置於(yu) 宏觀政策層麵，政策效果逐步顯現。1至7月，城鎮新增就業(ye) 867萬(wan) 人，完成全年計劃的79%，就業(ye) 規模持續擴大。

　　“上半年，中國經濟在外部不確定性因素增加的情況下延續了總體(ti) 平穩、穩中有進的發展態勢，GDP同比增長6.3%，主要宏觀經濟指標保持在合理區間。這份提氣的‘半年報’背後，宏觀政策的逆周期調節功不可沒!”中國社科院世界經濟與(yu) 政治研究所研究員高淩雲(yun) 說。

　　拒絕強刺激，宏觀政策不搞“大水漫灌”

　　深入探究當前宏觀政策的內(nei) 涵，無論從(cong) 政策本身的強度還是對經濟運行的作用來看，逆周期調節都並非短期“強刺激”。“逆周期調節是要熨平經濟運行的短期波動，而不是改變經濟運行的方向和趨勢;是要緩衝(chong) 經濟下行的壓力，絕不是為(wei) 了‘大水漫灌’。”民生銀行首席研究員溫彬說。

　　——從(cong) 發力方向看，逆周期調節服務於(yu) 供給側(ce) 結構性改革，著眼於(yu) 促進經濟轉型升級。

　　“一加手機”是深圳市萬(wan) 普拉斯科技有限公司旗下的智能手機品牌，銷往全球35個(ge) 國家和地區，海外市場銷量占比超過60%。“國家推出研發費用加計扣除等優(you) 惠政策，企業(ye) 今年預計將享受所得稅減免6562.5萬(wan) 元，比去年多2302萬(wan) 元。這樣一來，公司轉型升級有了充足資金，在手機屏幕技術等方麵取得突破，國際競爭(zheng) 能力大大增強。”萬(wan) 普拉斯財務總監秦雷說。

　　去年下半年，企業(ye) 研發費用加計扣除比例提高到75%的政策享受主體(ti) 由科技型中小企業(ye) 擴大至所有企業(ye) 。這意味著，企業(ye) 每投入100元開展研發活動，稅前扣除額度從(cong) 過去的150元提高到175元，如果按25%的企業(ye) 所得稅稅率計算，減稅金額從(cong) 12.5元增至18.75元。對大部分企業(ye) 來說，減稅紅利比以前多了一半。

　　以減稅促升級、以投資補短板、以利率市場化推進金融供給側(ce) 改革……逆周期調節與(yu) 供給側(ce) 結構性改革相輔相成、相得益彰。

　　——從(cong) 調節方式看，宏觀政策堅持在區間調控基礎上加強定向、相機調控，主動預調、微調。

　　1月23日，央行開展今年一季度定向中期借貸便利(TMLF)操作，金額為(wei) 2575億(yi) 元，TMLF這種新的貨幣政策工具首次進入人們(men) 視野。央行表示，創設TMLF旨在進一步強化逆周期調節，著力緩解信貸供給的製約因素，加大對小微、民營企業(ye) 的金融支持力度。

　　“短期流動性調節工具(SLO)”“常備借貸便利(SLF)”“中期借貸便利(MLF)”“抵押補充貸款(PSL)”……人們(men) 發現，隨著央行“工具箱”裏不斷增加新工具，貨幣政策調控手段日趨豐(feng) 富、更加靈活，相比過去單純依靠全麵降準降息等調控方式，今天的貨幣政策調控力度恰到好處，讓金融活水精準流入實體(ti) 經濟。

　　——從(cong) 政策成效看，製造業(ye) 等實體(ti) 經濟和小微企業(ye) 成為(wei) 逆周期調節的主要受益者。

　　“企業(ye) 成立不到一年，就獲得銀行155萬(wan) 元的信用貸款，年利率5%，順利結清貸款後還能獲得貸款本金3%的貼息。”廣東(dong) 惠州鼎智科技有限公司總經理伏永凱說。

　　困擾小微企業(ye) 的貸款難、貸款貴正得到緩解。今年前5月，我國新發放普惠型小微企業(ye) 貸款平均利率為(wei) 6.89%，比去年全年的平均水平下降0.5個(ge) 百分點。“加上承擔或者減免信貸相關(guan) 的費用，小微企業(ye) 綜合融資成本降幅已超過1個(ge) 百分點。”中國人民銀行貨幣政策司司長孫國峰說。

　　4月1日，作為(wei) 今年減稅降費“主菜”的深化增值稅改革正式上桌，吃得最有滋味的是製造業(ye) 企業(ye) 。國家稅務總局數據顯示，深化增值稅改革首月實現淨減稅1113億(yi) 元，其中製造業(ye) 實現淨減稅476億(yi) 元，減稅占比超四成，居所有行業(ye) 首位。

　　護航經濟發展，未來宏觀政策具有充足空間

　　飛機逆風起飛，巨輪破浪前行，正是最吃勁的時候，需要加足馬力。當前，我國發展外部環境中的挑戰因素明顯增多，國內(nei) 轉變經濟發展方式、優(you) 化經濟結構、推動高質量發展已經進入攻堅克難的關(guan) 鍵階段，中國經濟如逆水行舟，不進則退。

　　7月底召開的中共中央政治局會(hui) 議強調，做好下半年經濟工作意義(yi) 重大。要實施好積極的財政政策和穩健的貨幣政策。財政政策要加力提效，繼續落實落細減稅降費政策。貨幣政策要鬆緊適度，保持流動性合理充裕。

　　受訪專(zhuan) 家表示，未來，無論是穩定經濟運行還是推動高質量發展，我國宏觀政策都具有充足空間，將為(wei) 促進經濟持續健康發展提供有力支持。

　　——看財政政策，我國財政赤字率水平並不高，“放水養(yang) 魚”將促進財政收入良性增長。

　　從(cong) 財政赤字看，我國赤字規模從(cong) 2016年的2.18萬(wan) 億(yi) 元，到2017年、2018年的2.38萬(wan) 億(yi) 元，再到今年的2.76萬(wan) 億(yi) 元，規模持續增加，體(ti) 現了積極財政政策“加力提效”的要求。而從(cong) 赤字率看，2016年、2017年均為(wei) 2.9%，2018年是2.6%，今年預計為(wei) 2.8%，始終控製在國際通常采用的3%控製線以內(nei) ，和世界主要經濟體(ti) 相比，我國赤字率水平並不高。

　　近年來，我國持續推行減稅降費政策，對財政收入造成的壓力顯而易見。如此大規模的減稅降費，會(hui) 不會(hui) 帶來財政風險?

　　事實上，這種看法隻關(guan) 注靜態的稅收收入，而沒有看到稅收政策與(yu) 經濟增長的動態調整關(guan) 係。

　　根據拉弗曲線理論，稅收收入一般取決(jue) 於(yu) 兩(liang) 個(ge) 因素，即稅率高低和稅基大小。短期看，稅基不變的情況下，降低稅率確實會(hui) 造成收入減少，但從(cong) 長期看，減稅往往能促進經濟增長，擴大稅基，最終使稅收收入增加。

　　近年來的探索證明，通過減稅鼓勵實體(ti) 經濟轉型、新興(xing) 行業(ye) 發展，最終實現稅收增加，理論上可行，實踐中有效。在最初實施“營改增”的上海等地，普遍出現了“放水養(yang) 魚”效應帶來的稅收良性增長。“減稅降費能促進財政收入可持續增長，使積極的財政政策具備更大空間。”北京國家會(hui) 計學院財稅政策與(yu) 應用研究所所長李旭紅說。

　　——看貨幣政策，我國貨幣政策工具豐(feng) 富，有能力應對各種不確定性。

　　去年，央行先後四次降低存款準備金率，今年初又全麵降準1個(ge) 百分點，但總體(ti) 上看，我國貨幣政策依然具有充足空間，有能力應對各種不確定性。“國內(nei) 存款準備金率相對國際銀行業(ye) 平均水平仍處於(yu) 高位，依然具有下調空間。”連平說。

　　與(yu) 此同時，我國貨幣政策工具不斷充實增多，今年以來，央行先後動用再貸款、再貼現、央行票據互換等工具，引導流動性合理充裕。“除了數量型工具，未來價(jia) 格型工具也有操作空間。”中信證券研究部固定收益首席研究員明明認為(wei) ，通過價(jia) 格杠杆的調節，可推動金融資源向真正有資金需求和發展前景的行業(ye) 、企業(ye) 配置。

　　中流擊水，奮楫者進。麵對複雜嚴(yan) 峻的發展環境，麵對更多更大的風險挑戰，我們(men) 要保持定力、站穩腳跟、審時度勢，把握好宏觀政策取向，加強政策協調配合，為(wei) 經濟發展添能蓄勢，推動中國經濟航船乘風破浪，駛向高質量發展的彼岸!