日前召開的國務院常務會(hui) 議提出運用市場化改革的辦法推動降低實際利率水平，緩解企業(ye) 融資難問題。8月17日人民銀行發布公告，宣布改革完善貸款市場報價(jia) 利率(LPR)形成機製。20日上午9：30，人民銀行授權全國銀行間同業(ye) 拆借中心首次發布新的LPR：一年期LPR為(wei) 4.25%，比原來基準利率降了10個(ge) BP。

　　針對這次改革完善LPR形成機製，在8月20日舉(ju) 行的國務院政策例行吹風會(hui) 上，中國人民銀行副行長劉國強、中國銀行保險監督管理委員會(hui) 副主席周亮等有關(guan) 人士詳解了相關(guan) 情況。

　　推進利率市場化的重要一步

　　LPR是由報價(jia) 銀行報出本行最優(you) 質客戶貸款利率，由人民銀行授權全國銀行間同業(ye) 拆借中心計算並發布的利率，能夠更好地反映信貸市場資金的供求狀況。2013年10月正式建立以來，LPR在銀行貸款利率定價(jia) 中發揮了重要的參考作用。

　　劉國強表示，此次改革完善LPR形成機製，主要有三點考慮：一是提高LPR市場化程度;二是推動銀行運用LPR;三是堅決(jue) 打破貸款利率隱性下限。

　　據了解，首先，改革LPR形成機製要求各報價(jia) 銀行根據自身對最優(you) 質客戶執行的貸款利率報價(jia) ，充分體(ti) 現了LPR由市場化報價(jia) 形成的原則。其次，將LPR改為(wei) 按公開市場操作利率加點形成的方式報價(jia) ，加點幅度主要取決(jue) 於(yu) 各銀行自身資金成本、市場供求、風險溢價(jia) 等因素，使LPR報價(jia) 的市場化和靈活性明顯提高。再次，在原有1年期一個(ge) 期限品種基礎上，增加5年期以上的期限品種，為(wei) 銀行發放住房抵押貸款等長期貸款的利率定價(jia) 提供參考。最後，報價(jia) 行在原有10家全國性銀行基礎上，增加城市商業(ye) 銀行、農(nong) 村商業(ye) 銀行、外資銀行和民營銀行各兩(liang) 家，擴大到18家，能夠有效增強LPR的代表性。此外，報價(jia) 頻率由原來的每日報價(jia) 改為(wei) 每月報價(jia) 一次，有利於(yu) 提升LPR的報價(jia) 質量。

　　近期全球經濟下行壓力加大，美聯儲(chu) 7月31日降息25個(ge) 基點，還有20多個(ge) 經濟體(ti) 央行先後降息，全球央行進入降息周期。“中國是當前主要經濟體(ti) 中唯一實施常規貨幣政策的經濟體(ti) 。中國的經濟沒有通縮，而且市場利率已經明顯下降，目前已經到了一個(ge) 基本合理的水平，所以用市場化改革的辦法把前期降低的市場利率傳(chuan) 導成為(wei) 降低實體(ti) 經濟信貸利率，既符合近期的實際情況，也符合國際貨幣政策變化的總體(ti) 趨勢。”劉國強指出。

　　縮小政策與(yu) 企業(ye) 感受間的落差

　　據了解，目前我國的貸款利率上下限已經放開，但仍保留存貸款基準利率，存在貸款基準利率和市場利率並存的“利率雙軌”問題，影響了貨幣政策有效傳(chuan) 導，一定程度弱化了銀行間的競爭(zheng) 。“雖然市場利率下來了，但是貸款利率的‘地板’比較硬，下降幅度相對較小。這是目前市場利率下行明顯，但是實體(ti) 經濟感受不足的一個(ge) 重要原因，也是當前利率市場化改革需要迫切解決(jue) 的核心問題。”劉國強表示。

　　這次推出新的LPR形成機製，有利於(yu) 疏通貨幣政策傳(chuan) 導機製，提高市場配置資源的效率，促進降低企業(ye) 融資成本，縮小國家調控政策與(yu) 實體(ti) 經濟感受之間的落差。劉國強認為(wei) ，利率市場化改革就像“修水渠”，目的是讓水流更加暢通，讓水更有效率、更精準地流到田間地頭，但水的大小還是要看閘門。因此，利率市場化改革有利於(yu) 增強貨幣政策的效果，但不能替代貨幣政策，也不能替代其他政策。

　　新的LPR形成機製堅決(jue) 打破貸款利率隱性下限，明確要求各銀行不得通過協同行為(wei) ，類似於(yu) 所謂的價(jia) 格聯盟，以任何形式設定貸款利率定價(jia) 的隱性下限。監管部門和市場利率定價(jia) 自律機製將對銀行進行監督，企業(ye) 也可以舉(ju) 報銀行協同設定貸款利率隱性下限的行為(wei) 。“我們(men) 將繼續強化監管考核，推動銀行進一步對接民營和小微企業(ye) 的有效融資需求，會(hui) 同有關(guan) 方麵多管齊下，提高信貸供給，降低融資成本，努力解決(jue) 融資難融資貴問題。”周亮表示。(記者 溫源)