1、為(wei) 什麽(me) 要完善貸款市場報價(jia) 利率(LPR)形成機製?

　　答：經過多年來利率市場化改革持續推進，目前我國的貸款利率上、下限已經放開，但仍保留存貸款基準利率，存在貸款基準利率和市場利率並存的“利率雙軌”問題。銀行發放貸款時大多仍參照貸款基準利率定價(jia) ，特別是個(ge) 別銀行通過協同行為(wei) 以貸款基準利率的一定倍數(如0.9倍)設定隱性下限，對市場利率向實體(ti) 經濟傳(chuan) 導形成了阻礙，是市場利率下行明顯但實體(ti) 經濟感受不足的一個(ge) 重要原因，這是當前利率市場化改革需要迫切解決(jue) 的核心問題。這次改革的主要措施是完善貸款市場報價(jia) 利率(LPR)形成機製，提高LPR的市場化程度，發揮好LPR對貸款利率的引導作用，促進貸款利率“兩(liang) 軌合一軌”，提高利率傳(chuan) 導效率，推動降低實體(ti) 經濟融資成本。

　　2、新的LPR是如何形成的?

　　答：新的LPR由各報價(jia) 行於(yu) 每月20日(遇節假日順延)9時前，以0.05個(ge) 百分點為(wei) 步長，向全國銀行間同業(ye) 拆借中心提交報價(jia) ，全國銀行間同業(ye) 拆借中心按去掉最高和最低報價(jia) 後算術平均，向0.05%的整數倍就近取整計算得出LPR，於(yu) 當日9時30分公布，公眾(zhong) 可在全國銀行間同業(ye) 拆借中心和中國人民銀行網站查詢。與(yu) 原有的LPR形成機製相比，新的LPR主要有以下幾點變化：

　　一是報價(jia) 方式改為(wei) 按照公開市場操作利率加點形成。原有的LPR多參考貸款基準利率進行報價(jia) ，市場化程度不高，未能及時反映市場利率變動情況。改革後各報價(jia) 行在公開市場操作利率的基礎上加點報價(jia) ，市場化、靈活性特征將更加明顯。其中，公開市場操作利率主要指中期借貸便利利率，中期借貸便利期限以1年期為(wei) 主，反映了銀行平均的邊際資金成本，加點幅度則主要取決(jue) 於(yu) 各行自身資金成本、市場供求、風險溢價(jia) 等因素。

　　二是在原有的1年期一個(ge) 期限品種基礎上，增加5年期以上的期限品種，為(wei) 銀行發放住房抵押貸款等長期貸款的利率定價(jia) 提供參考，也便於(yu) 未來存量長期浮動利率貸款合同定價(jia) 基準向LPR轉換的平穩過渡。

　　三是報價(jia) 行範圍代表性增強，在原有的10家全國性銀行基礎上增加城市商業(ye) 銀行、農(nong) 村商業(ye) 銀行、外資銀行和民營銀行各2家，擴大到18家。新增加的報價(jia) 行都是在同類型銀行中貸款市場影響力較大、貸款定價(jia) 能力較強、服務小微企業(ye) 效果較好的中小銀行，能夠有效增強LPR的代表性。

　　四是報價(jia) 頻率由原來的每日報價(jia) 改為(wei) 每月報價(jia) 一次。這樣可以提高報價(jia) 行的重視程度，有利於(yu) 提升LPR的報價(jia) 質量。2019年8月19日原機製下的LPR停報一天，8月20日將首次發布新的LPR。

　　3、完善LPR形成機製能否降低實際利率?

　　答：通過改革完善LPR形成機製，可以起到運用市場化改革辦法推動降低貸款實際利率的效果。一是前期市場利率整體(ti) 下行幅度較大，LPR形成機製完善後，將對市場利率的下降予以更多反映。二是新的LPR市場化程度更高，銀行難以再協同設定貸款利率的隱性下限，打破隱性下限可促使貸款利率下行。監管部門和市場利率定價(jia) 自律機製將對銀行進行監督，企業(ye) 可以舉(ju) 報銀行協同設定貸款利率隱性下限的行為(wei) 。三是明確要求各銀行在新發放的貸款中主要參考LPR定價(jia) ，並在浮動利率貸款合同中采用LPR作為(wei) 定價(jia) 基準。為(wei) 確保平穩過渡，存量貸款仍按原合同約定執行。四是中國人民銀行將把銀行的LPR應用情況及貸款利率競爭(zheng) 行為(wei) 納入宏觀審慎評估(MPA)，督促各銀行運用LPR定價(jia) 。

　　同時，中國人民銀行還將會(hui) 同有關(guan) 部門，綜合采取多種措施，切實降低企業(ye) 綜合融資成本。一是促進信貸利率和費用公開透明。嚴(yan) 格規範金融機構收費，督促中介機構減費讓利。二是強化正向激勵和考核，加強對有訂單、有信用企業(ye) 的信貸支持，更好服務實體(ti) 經濟。三是加強多部門溝通協調，形成政策合力，多措並舉(ju) 推動降低企業(ye) 融資相關(guan) 環節和其他渠道成本。