日前，中國證監會(hui) 、國家發展改革委、中國人民銀行、國務院國資委等8家中央單位聯合發布《關(guan) 於(yu) 在科創板注冊(ce) 製試點中對相關(guan) 市場主體(ti) 加強監管信息共享完善失信聯合懲戒機製的意見》(以下簡稱《意見》)，對科創板違法違規行為(wei) 作出具體(ti) 安排，成為(wei) 科創板重要的配套保障措施。業(ye) 內(nei) 人士指出，盡管科創板進行注冊(ce) 製試點放寬了對於(yu) 盈利、定價(jia) 等方麵的要求，但並不表示違規失信、財務造假、欺詐上市可以有容身之處。嚴(yan) 把上市公司質量關(guan) ，是資本市場健康發展的必然要求，也是注冊(ce) 製改革的題中應有之義(yi) 。

　　信息披露質量為(wei) 王

　　在信息高度發達、快速傳(chuan) 播的現代資本市場，上市公司信息披露質量真實不真實、準確不準確、及時不及時，直接關(guan) 乎投資者切身利益與(yu) 市場繁榮穩定。

　　《意見》從(cong) 社會(hui) 信用體(ti) 係建設頂層設計著手，明確了四項工作機製：

　　一是加強科創板發行上市審核、發行注冊(ce) 所需的部際監管信息查詢。有關(guan) 部門建立的信用信息係統，獲取發行人、上市公司、中介機構及相關(guan) 人員的信用信息、征信信息、公示信息。

　　二是加強失信信息推送。在科創板注冊(ce) 製試點中，將證監會(hui) 及交易所對發行人、上市公司、中介機構及相關(guan) 責任人員作出的行政處罰、市場禁入、監管措施、紀律處分、刑事移送等失信信息，及時推送給有關(guan) 部門並納入相應信用(征信)信息平台。

　　三是證監會(hui) 、上交所在科創板審核注冊(ce) 過程中，發現發行人、上市公司及相關(guan) 人員在其他領域、其他部門存在違法失信記錄的，將其作為(wei) 履行審核注冊(ce) 職責的重要參考。

　　四是依法依規對科創板注冊(ce) 製試點中存在騙取發行注冊(ce) 、信息披露違法、違反保薦或證券服務相關(guan) 規定的相關(guan) 責任人員，實施失信聯合懲戒措施。

　　證監會(hui) 有關(guan) 負責人表示，建立和完善以信息披露為(wei) 中心的股票發行上市製度，讓投資者獲取據以作出價(jia) 值判斷和投資決(jue) 策的真實、準確、完整、及時、公平的信息，是注冊(ce) 製試點平穩推進、投資者合法權益得到保障的重要前提，也是完善資本市場基礎製度和提升監管有效性的重要組成部分。

　　失信行為(wei) 必遭嚴(yan) 懲

　　證監會(hui) 有關(guan) 負責人進一步指出，發行人控股股東(dong) 、實際控製人、上市公司法定代表人、董監高等，常常在欺詐發行、信息披露違法活動中扮演重要角色，對違法失信行為(wei) 多負有直接責任。同時，中介機構從(cong) 業(ye) 人員未依法勤勉盡責，也是間接縱容或致使有關(guan) 違法後果發生的重要原因。因此，設立科創板並試點注冊(ce) 製，有必要在提高違法犯罪法律責任的同時，創新信用監管手段，加大對信息欺詐重要責任主體(ti) 的行政性與(yu) 市場性懲戒力度，切實發揮有效威懾與(yu) 預防功能，促使市場參與(yu) 各方依法履職盡責。

　　值得注意的是，隨著注冊(ce) 製試點的逐步開展，資本市場監管部門對信息披露的嚴(yan) 格要求也進一步前置到首次公開募股(IPO)環節。7月8日，證監會(hui) 分別對淄博魯華泓錦新材料股份有限公司、句容寧武新材料股份有限公司、明冠新材料股份有限公司等6家擬上市公司采取出具警示函監管措施的決(jue) 定。相關(guan) 文件顯示，這6家公司涉及問題包括部分固定資產(chan) 入賬價(jia) 值不準確、刷單與(yu) 自買(mai) 貨、關(guan) 聯交易及內(nei) 部組織結構披露信息與(yu) 事實不符等。

　　除了科創板之外，監管部門對目前主板、中小板、創業(ye) 板等存量上市主體(ti) 也進一步加大了優(you) 勝劣汰力度。例如，康得新複合材料集團股份有限公司涉嫌在2015年至2018年期間，通過虛增營業(ye) 收入、營業(ye) 成本共虛增利潤總額達119億(yi) 元。對此，證監會(hui) 已經向涉案當事人送達行政處罰及市場禁入事先告知書(shu) ，對涉嫌犯罪的，嚴(yan) 格按照有關(guan) 規定移送司法機關(guan) 追究刑事責任。

　　嗬護信心立足長遠

　　在失信懲戒措施上，《意見》重點確立經實踐證明懲戒力度大、監管效果好的部際失信聯合懲戒措施，包括限製申請財政性資金項目，限製擔任國有企業(ye) 法定代表人，限製擔任金融機構董事、監事、高級管理人員，限製取得榮譽稱號或獎項，限製乘坐飛機、限製乘坐高等級列車和席次等行政性或市場性懲戒措施。

　　天津財經大學經濟學院教授叢(cong) 屹在接受本報記者采訪時指出，科創板的推出基於(yu) 經濟轉型升級和資本市場結構完善的實際需要，在發行方式、上市標準、交易規則、股權結構、投資門檻、退市製度等方麵同現有主板市場有著明顯區別。叢(cong) 屹說，主板市場更多服務於(yu) 相對成熟、已經產(chan) 生一定規模經濟的企業(ye) 進行直接融資，而科創板則重點針對新產(chan) 業(ye) 、新業(ye) 態、新商業(ye) 模式相關(guan) 企業(ye) 的融資需求，前者目前依然采用審核製，後者試點注冊(ce) 製。

　　“盡管主板和科創板對擬上市公司的盈利情況要求有所不同，但這並不意味著科創板IPO試點注冊(ce) 製是對上市公司的質量進行‘放水’。實際上，注冊(ce) 製是將監管重點從(cong) 事前轉向事中事後，將關(guan) 注重點從(cong) 盈利指標轉向信息披露質量，並且對應著非常嚴(yan) 格的退市製度。這些都是保證上市公司質量、保護廣大投資者合法權益的重要手段，有利於(yu) 中國資本市場長期健康發展。”叢(cong) 屹說。(記者 王俊嶺)