歐洲央行行長德拉吉近期的公開言論，暗示了歐元區未來可能會(hui) 再度采取寬鬆刺激政策，以提振經濟。如果未來數月歐元區經濟增長仍然低迷，歐洲央行有可能在今年夏秋兩(liang) 季間加快打開寬鬆政策的大門

　　歐洲央行行長德拉吉近期公開發表言論，暗示歐元區未來可能會(hui) 再度采取寬鬆刺激政策，以提振經濟。盡管此間有消息顯示，歐洲央行決(jue) 策層圍繞新一輪刺激政策的討論仍處於(yu) 初期階段，具體(ti) 政策落地仍有待時日。但有分析認為(wei) ，歐洲央行的政策動向值得關(guan) 注，如果未來數月歐元區經濟增長仍然低迷，歐洲央行有可能在今年夏秋兩(liang) 季間加快打開寬鬆政策的大門。

　　近日，在葡萄牙辛特拉舉(ju) 行的歐洲央行年度經濟會(hui) 議期間，德拉吉表示，麵對當前歐元區經濟增長疲弱和持續的低通脹水平，歐洲央行未來可能會(hui) 進一步下調利率。他還表示，當前歐元區內(nei) 資產(chan) 購買(mai) 計劃仍有相當大的空間，暗示歐洲央行可能在年底重拾量化寬鬆政策。德拉吉強調，歐洲央行已經開始考慮使用所有必要的政策工具促進經濟增長，重在“穩定通脹水平”。

　　至於(yu) 歐洲央行將於(yu) 何時重啟刺激措施，德拉吉的措辭雖然模糊，但相比此前的表態基調已經更為(wei) 開放。他說，歐洲央行將在“經濟增長情況持續無改善的情況下采取行動，而不是在經濟狀況已經開始出現明顯惡化時再補救”。

　　此間有歐洲媒體(ti) 透露，雖然德拉吉突然表明歐洲央行對刺激政策的大致立場，但歐洲央行執委會(hui) 內(nei) 部目前尚未就更細致的問題達成一致。據悉，歐洲央行高層未來仍將繼續討論上述議題，包括是否重啟2.6萬(wan) 億(yi) 歐元的資產(chan) 購買(mai) 計劃、是否需要堅持長期不升息的承諾等。除此之外，一係列具體(ti) 政策的實施節點和順序也都有待商議。

　　盡管歐洲央行的刺激政策仍在醞釀之中，但在凱投宏觀經濟學家安德魯·肯寧漢姆看來，德拉吉的表態是歐洲央行高層“迄今為(wei) 止有意重拾寬鬆政策最明確的跡象”。安德魯預計，如果歐元區經濟增長和通脹指標在未來幾個(ge) 月仍未有明顯起色，歐洲央行在年內(nei) 降息並重啟資產(chan) 購買(mai) 計劃將是大概率事件。

　　當前，美聯儲(chu) 正處於(yu) 醞釀降息的關(guan) 鍵時刻。在德拉吉發表上述言論後，美國10年期國債(zhai) 收益率於(yu) 本月18日一度跌至2016年11月份以來最低水平，美國總統特朗普更是先後在個(ge) 人社交媒體(ti) 和接受采訪時指責歐洲央行“試圖操縱匯率，以故意壓低歐元獲取競爭(zheng) 優(you) 勢”。有分析認為(wei) ，在當前美聯儲(chu) 醞釀降息之際，歐洲央行有意在相關(guan) 問題上“率先行動”的姿態不僅(jin) 使美聯儲(chu) 的政策壓力增大，還觸動了特朗普在匯率和貿易問題上的神經。

　　頗具諷刺意味的是，早在特朗普喊話歐洲“給美國一個(ge) 公平的競爭(zheng) 環境”之前數日，歐洲央行便在《歐元的國際作用2019》報告中明確指出，歐元區今年經濟之所以表現不佳，重要原因之一便是受到了全球貿易局勢動蕩的拖累。此間多名歐盟機構高層人士更是先後對美國引發的全球貿易亂(luan) 局表示擔憂。作為(wei) 對特朗普指責的回應，德拉吉強調，歐洲央行“有自己的職責和使命”，有關(guan) 刺激措施的考量“不是以操縱匯率為(wei) 目標”。

　　或許是在一定程度上受到了德拉吉表態的影響，美聯儲(chu) 最新議息決(jue) 議如期釋放了降息信號。荷蘭(lan) 國際集團分析認為(wei) ，澳大利亞(ya) 、印度等國央行自本月以來先後采取了貨幣寬鬆措施，隨著全球央行逐步進入“降息潮”，一旦歐元區經濟表現持續不佳，不排除歐洲央行在年內(nei) 提前重拾寬鬆政策。