中國經濟一方麵受到來自外部經濟危機和衰退的衝(chong) 擊，一方麵承受著此前貨幣緊縮措施帶來的放緩影響。這對中國政府最高決(jue) 策層來說，是一個(ge) 多年未遇的複雜局麵，也難怪外界對中國經濟增長勢頭的預期有所降低。

　　本周一，花旗將2012年中國經濟增幅預期由原來的8.1%下調至7.8%。下調中國經濟預期的原因在於(yu) 今年第二季度中國國內(nei) 經濟增速進一步放緩，並且歐盟經濟狀況進一步惡化。

　　花旗表示，中國的經濟增速似乎已經在較低的水平穩定下來，第二季度經濟較上年同期的增幅可能在7.3%。該行稱，中國不大可能推出像2008年和2009年那樣的刺激措施，除非歐洲主權債(zhai) 務問題加劇，演化為(wei) 全麵的經濟和金融危機，並導致歐洲大陸陷入嚴(yan) 重的經濟衰退。次日，中國新聞網援引國家工業(ye) 和信息化部總工程師朱宏任的話報道，中國經濟下行築底跡象明顯，5、6月份可能連續回升。中國第一季度經濟增速放緩至8.1%，為(wei) 2009年第一季度來的最低水平。

　　海通證券（600837）副總裁兼首席經濟學家李迅雷在《華爾街日報》中文網發表文章認為(wei) ，這輪經濟結構調整可以看成是對過去十多年以房地產(chan) 投資為(wei) 主導的高增長的修正，屬於(yu) 長周期範疇。若從(cong) 2010年第四季度GDP增速開始回落算起，則調整期可能覆蓋整個(ge) 10年。從(cong) 日美韓等經濟體(ti) 的長周期調整案例看，十年調整期不算長。

　　他分析，結構調整不意味著經濟會(hui) 持續下滑，因為(wei) 長周期中還包含中周期和短周期。中周期見底時間最晚會(hui) 在2014年，而短周期估計在今年下半年就應該見底了。

　　李迅雷估計，未來幾年中國經濟增速波動的均值大約在7%~8%之間，中周期（主要指設備投資周期）的見底回升值得期待，中國經濟投資機會(hui) 仍很多，如區域經濟的發展、集約化生產(chan) 、生產(chan) 設備的更新換代、消費升級等都還需要大量的投資。

　　值得注意的是，中國政府為(wei) 應對經濟放緩，已經在最近幾個(ge) 月推出一係列改革措施。這些措施反映出政府力圖推動並重新調整經濟的運行方向。

　　自今年4月份以來，中國政府擴大了人民幣兌(dui) 美元的日交易區間，表態允許民間資本進入傳(chuan) 統上由國家主導的一些“戰略性”行業(ye) ，為(wei) 外國投資者進入中國內(nei) 地股市和債(zhai) 市開放更大空間，並且賦予商業(ye) 銀行更大的決(jue) 定存貸款利率的自由裁量權。

　　隨著上述結構性改革措施落到實處，必然有助於(yu) 提高中國經濟的運行效率，加強內(nei) 需對經濟的推動作用。同時，此次改革的方向還在於(yu) 適度改變過去由政府主導的投資模式，進一步轉向民間主導的投資模式。投資者一定注意到，有部分分析師懷疑中國政府此次引入改革措施的時機與(yu) 動機。比如，向民間資本開放的行業(ye) ，包括了因為(wei) 高鐵項目耗資巨大而急需資金的鐵路業(ye) ，以及正在尋求資本補充來彌補不良貸款上升的銀行業(ye) 。而我以為(wei) ，已經和即將出台的各項相關(guan) 政策將清楚表明，中央政府對深化改革的必要性已經明了並高度重視。

　　我深信，繼續推進並深化改革可以釋放中國下一個(ge) 十年需要的財富。隻要善用手中攢下的過去30多年經濟高增長帶來的巨大資源，把握好改革的時機和節奏，中國政府可以成功改變經濟增長速度與(yu) 質量不同步不相關(guan) 的深層次問題，中國經濟也能順利進入下一個(ge) 上升周期。