22日召開的國務院常務會(hui) 議確定深入推進市場化法治化債(zhai) 轉股的措施，包括建立債(zhai) 轉股合理定價(jia) 機製、擴大債(zhai) 轉優(you) 先股試點、吸引社會(hui) 力量參與(yu) 等，以支持企業(ye) 紓困化險，增強發展後勁。

　　實施市場化法治化債(zhai) 轉股，是支持有市場前景企業(ye) 緩解債(zhai) 務壓力、促進穩增長防風險的重要舉(ju) 措，但一直以來債(zhai) 轉股存在簽約多、落地難、退出難等問題。

　　會(hui) 議提出，建立債(zhai) 轉股合理定價(jia) 機製，完善國有企業(ye) 、實施機構等盡職免責辦法，創新債(zhai) 轉股方式，擴大債(zhai) 轉優(you) 先股試點，鼓勵對高杠杆優(you) 質企業(ye) 及業(ye) 務板塊優(you) 先實施債(zhai) 轉股，促進更多項目簽約落地。

　　中國人民大學重陽金融研究院副院長董希淼表示，轉股定價(jia) 是當前債(zhai) 轉股雙方博弈的核心。由於(yu) 信息不對稱等因素，債(zhai) 轉股價(jia) 格是否公平公允，轉股企業(ye) 、實施機構難以把握。建立債(zhai) 轉股合理定價(jia) 機製，完善國有企業(ye) 、實施機構等盡職免責辦法，有助於(yu) 解決(jue) 定價(jia) 難問題，打消轉股雙方的顧慮，加快推進債(zhai) 轉股進程。

　　會(hui) 議提出，妥善解決(jue) 金融資產(chan) 投資公司等機構持有債(zhai) 轉股股權風險權重較高、占用資本較多問題，多措並舉(ju) 支持其補充資本，允許通過具備條件的交易場所開展轉股資產(chan) 交易，發揮好金融資產(chan) 投資公司等在債(zhai) 轉股中的重要作用。

　　董希淼表示，資本占用是銀行債(zhai) 轉股麵臨(lin) 的重大難題，根據規定，商業(ye) 銀行被動持有的對工商企業(ye) 股權投資在法律規定處分期限內(nei) 的風險權重較高，給銀行帶給很大的資本壓力。解決(jue) 這一問題有助於(yu) 化解銀行在債(zhai) 轉股中麵臨(lin) 的資本壓力，更好地調動銀行的積極性。

　　此外，會(hui) 議提出，積極吸引社會(hui) 力量參與(yu) 市場化債(zhai) 轉股，優(you) 化股權結構，依法平等保護社會(hui) 資本權益。支持金融資產(chan) 投資公司發起設立資管產(chan) 品並允許保險資金、養(yang) 老金等投資。探索公募資管產(chan) 品依法合規參與(yu) 債(zhai) 轉股。鼓勵外資入股實施機構。

　　“此次國務院常務會(hui) 議，直麵債(zhai) 轉股工作中的痛點，提出的政策措施具有很強的針對性，將有助於(yu) 進一步調動銀行積極性、鼓勵社會(hui) 資本參與(yu) ，推動簽約項目落地，將債(zhai) 轉股工作落到實處，發揮更大作用。”董希淼說。(記者 李延霞)