昨日（4月5日），東(dong) 北特殊鋼集團有限責任公司（以下簡稱東(dong) 北特鋼）發布公告稱，2015年度第一期超短期融資券“15東(dong) 特鋼SCP001”應於(yu) 2016年4月3日（此日為(wei) 節假日，順延至4月5日）兌(dui) 付本息。截止到期兌(dui) 付日日終，公司未能按照約定籌措足額償(chang) 債(zhai) 資金，“15東(dong) 特鋼SCP001”不能按期足額兌(dui) 付，已構成實質性違約。

　　資料顯示，“15東(dong) 特鋼SCP001”發行總額為(wei) 10億(yi) 元，發行期限90天，債(zhai) 券利率6.0%，到期應償(chang) 付本息金額為(wei) 10.15億(yi) 元。

　　3月28日，東(dong) 北特鋼曾發布公告稱，“15東(dong) 特鋼CP001”不能按期足額償(chang) 付，已構成實質性違約。這也是地方國企公募市場的首例違約。

　　東(dong) 北特鋼債(zhai) 務危機擴大

　　對於(yu) 本期超短期融資券未能按期足額償(chang) 付的原因，東(dong) 北特鋼方麵解釋稱，“受鋼鐵行業(ye) 整體(ti) 不景氣影響，公司近期銷售壓力很大，庫存商品增加，銷售回款不及時。”

　　實際上，受3月28日“15東(dong) 特鋼CP001”違約的影響，本期超短期融資券“15東(dong) 特鋼SCP001”的主承銷商渤海銀行已於(yu) 3月31日發布公告稱，鑒於(yu) 發行人償(chang) 付本期債(zhai) 券存在較大的不確定性，為(wei) 了保護投資者利益，定於(yu) 2016年4月1日召開“15東(dong) 特鋼SCP001”投資人溝通會(hui) ，並根據會(hui) 議情況及投資人需求安排後續“15東(dong) 特鋼SCP001”持有人會(hui) 議事宜。

　　此外，《每日經濟新聞》記者梳理發現，東(dong) 北特鋼2015年度第二期短期融資券“15東(dong) 特鋼CP002”將於(yu) 2016年5月5日到期，發行總額為(wei) 7億(yi) 元。與(yu) 此同時，東(dong) 北特鋼目前仍有8隻債(zhai) 券尚在存續期，共計53.7億(yi) 元。

　　“"15東(dong) 特鋼SCP001"的後續兌(dui) 付情況目前還未明確，相關(guan) 情況以我行後續公告為(wei) 準。”渤海銀行相關(guan) 工作人員告訴記者。至於(yu) 投資人溝通會(hui) 議上所涉及的相關(guan) 細節，該工作人員則表示，“溝通會(hui) 的情況不會(hui) 公告”。

　　值得注意的是，遠東(dong) 國際租賃有限公司和平安國際融資租賃有限公司已向法院提起訴訟，申請財產(chan) 保全，對東(dong) 北特鋼持有的撫順特殊鋼股份有限公司（以下簡稱撫順特鋼(600399，股吧)）股票進行凍結，凍結東(dong) 北特鋼持有的撫順特鋼5.02億(yi) 股股票及孳息（含派發的送股、轉增股、現金紅利）進行輪候凍結，凍結期限為(wei) 3年，凍結的股票數量是東(dong) 北特鋼持有撫順特鋼股票總數的100%。

　　東(dong) 北特鋼方麵表示，正積極同上述兩(liang) 家公司進行溝通協商，努力采取措施妥善解決(jue) 處理相關(guan) 問題。

　　債(zhai) 市風險向產(chan) 能過剩行業(ye) 集中

　　就在東(dong) 北特鋼昨日公告“15東(dong) 特鋼SCP001”實質性違約的同時，中煤集團山西華昱能源有限公司（以下簡稱山西華昱）也發布公告稱，公司2015年度第一期短期融資券“15華昱CP00l”應於(yu) 2016年4月6日兌(dui) 付本息，由於(yu) 受煤炭市場行情疲軟影響，本期短融到期本息兌(dui) 付存在不確定性。

　　相關(guan) 資料顯示，“15華昱CP001”發行總額為(wei) 6億(yi) 元，期限365天，債(zhai) 券利率為(wei) 6.3%，到期應付本息總額為(wei) 6.4億(yi) 元，主承銷商為(wei) 浦發銀行。

　　山西華昱解釋稱，因受煤炭市場行情疲軟影響，煤炭銷售價(jia) 格大幅下降，2015年前三季度，公司經營業(ye) 績出現虧(kui) 損，造成公司資金鏈緊張。在此情況下，公司積極嚐試現金流補充計劃，通過各種渠道進行籌資，但由於(yu) 各種客觀原因，目前企業(ye) 未能按照原計劃籌措足夠資金，“15華昱CP001”到期本息兌(dui) 付存在風險。

　　事實上，對鋼鐵、煤炭等產(chan) 能過剩行業(ye) 來說，去產(chan) 能帶來的“陣痛”是必然存在的，公司出現虧(kui) 損的情況並不罕見。中債(zhai) 資信債(zhai) 券研究團隊分析認為(wei) ，受渤海鋼鐵債(zhai) 務重組、東(dong) 北特鋼短期融資券違約等事件影響，市場對鋼鐵等產(chan) 能過剩行業(ye) 的風險厭惡情緒加重，預計短期鋼鐵行業(ye) 整體(ti) 信用利差仍將走擴，尤其是中低級別企業(ye) 。

　　“對於(yu) 產(chan) 能過剩行業(ye) 需要強化流動性壓力分析。”中債(zhai) 資信研究團隊表示，“可以從(cong) 債(zhai) 務結構（包括短期債(zhai) 務占比、融資渠道構成（銀行、債(zhai) 市及其他））、融資空間（結合融資抵質押物情況）、外部支持（地方政府經濟財政實力弱化程度、股權結構、曆史支持情況等）等綜合判斷流動性壓力。”