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　　金融供給側(ce) 結構性改革應從(cong) 完善融資結構體(ti) 係、優(you) 化金融機構體(ti) 係、提升金融產(chan) 品和服務質量等方麵著力，促進調整優(you) 化金融體(ti) 係結構，不斷增強金融供給對金融需求的適應性和靈活性。

　　習(xi) 近平總書(shu) 記在中央政治局第十三次集體(ti) 學習(xi) 時強調，要深化對國際國內(nei) 金融形勢的認識，正確把握金融本質，深化金融供給側(ce) 結構性改革。深化金融供給側(ce) 結構性改革必須貫徹落實新發展理念，強化金融服務功能，找準金融服務重點，以服務實體(ti) 經濟、服務人民生活為(wei) 本。金融供給側(ce) 結構性改革具有豐(feng) 富的內(nei) 涵，對於(yu) 進一步完善金融服務、防範金融風險具有重要的指導意義(yi) 。

　　金融供給側(ce) 結構性改革的主要任務與(yu) 重點領域

　　深化金融供給側(ce) 結構性改革的主要任務，是通過進一步調整優(you) 化金融體(ti) 係結構，構建風險投資、銀行信貸、債(zhai) 券市場、股票市場等全方位、多層次金融支持服務體(ti) 係，為(wei) 實體(ti) 經濟發展提供更高質量、更有效率的金融服務，並守住不發生係統性風險底線，推動我國金融業(ye) 實現高質量、可持續發展。

　　金融供給側(ce) 結構性改革應著力於(yu) 從(cong) 完善融資結構體(ti) 係、優(you) 化金融機構體(ti) 係、提升金融產(chan) 品和服務質量等方麵，促進調整優(you) 化金融體(ti) 係結構，不斷增強金融供給對金融需求的適應性和靈活性。

　　完善融資結構體(ti) 係，促進發展股權融資，增加直接融資占比。建設規範、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場，有效發揮其市場融資、價(jia) 格發現和資源配置功能。設立科創板並試點注冊(ce) 製，完善發行上市、交易和退市等資本市場基礎製度，加強交易全程監管;提高上市公司質量，強化信息披露和市場約束，嚴(yan) 懲違法違規行為(wei) 等。

　　優(you) 化金融機構體(ti) 係，構建多層次、廣覆蓋、有差異的金融機構體(ti) 係。推動不同類型的金融機構區別定位、特色發展，更好滿足實體(ti) 經濟多層次、多樣化的金融需求。穩步發展民營銀行和社區銀行，增加中小金融機構數量和業(ye) 務比重。推動城商行、農(nong) 商行、農(nong) 信社等中小金融機構回歸本源，充分利用熟悉本地客戶等優(you) 勢，根據市場需求提供有針對性的金融產(chan) 品和差異化服務。

　　提升金融產(chan) 品和服務質量，提高金融服務效率。圍繞實體(ti) 經濟發展方式轉變和結構調整要求，推進產(chan) 品和服務創新，開發專(zhuan) 業(ye) 化、個(ge) 性化產(chan) 品，尤其要健全科技金融服務功能，加強對民營企業(ye) 、小微企業(ye) 和“三農(nong) ”的金融服務。鼓勵金融機構運用人工智能、大數據、雲(yun) 計算、區塊鏈等新技術，優(you) 化業(ye) 務流程，降低服務成本，不斷增加金融服務的覆蓋麵、可獲得性和便利程度。

　　金融供給側(ce) 結構性改革既包括增量改革，也包括存量調整。在金融資產(chan) 方麵，需加大不良資產(chan) 處置力度，盤活信貸存量，為(wei) 新增有效信貸投放騰出空間。在金融市場方麵，有序處置信用債(zhai) 違約事件，逐步打破債(zhai) 券市場剛性兌(dui) 付。在金融機構方麵，構建適合我國國情的金融機構處置和破產(chan) 製度，完善金融機構法治化市場化退出機製。通過金融資產(chan) 、市場和機構的有序調整，形成優(you) 勝劣汰、正向激勵的市場環境，促進解決(jue) 經濟金融領域存在的道德風險、預算軟約束等問題，減少低效、無效資金供給，提高資源配置效率。

　　推進金融供給側(ce) 結構性改革要求進一步深化改革開放，不斷提高監管有效性

　　通過進一步深化改革開放，解決(jue) 經濟金融領域內(nei) 部的體(ti) 製機製性問題。在金融改革方麵，繼續推進利率市場化改革，更好地發揮資金價(jia) 格在優(you) 化金融資源配置中的作用;完善金融機構公司治理，規範股東(dong) 大會(hui) 、董事會(hui) 、監事會(hui) 與(yu) 管理層關(guan) 係，形成有效的決(jue) 策、執行、製衡和激勵約束機製等。在對外開放方麵，加快落實金融業(ye) 擴大開放的重要舉(ju) 措，抓緊研究推出新一輪開放措施，通過引進國際先進經驗，提升我國金融服務水平和風險防控能力;促進金融監管規則與(yu) 國際接軌，強化監管標準和程序的公平透明;深度參與(yu) 國際規則製定，不斷提升國際話語權。

　　推進金融供給側(ce) 結構性改革，加強監管能力建設，不斷提高監管有效性。補齊監管製度短板，形成機構監管與(yu) 功能監管、宏觀審慎與(yu) 微觀審慎監管有機結合的監管體(ti) 係。堅持金融創新與(yu) 風險管控並重、金融效率與(yu) 金融穩定相平衡的原則，密切跟蹤研究金融科技發展對金融業(ye) 務模式、風險特征和金融穩定的影響，適時完善監管規則，改進監管方式，全麵實施金融機構及金融業(ye) 務持牌經營。保持監管規則的相對穩定，避免頻繁調整監管鬆嚴(yan) 尺度，影響市場主體(ti) 形成穩定預期，並對依法合規經營的機構產(chan) 生逆向激勵。確保監管規則的邏輯一致性，防止監管套利。對於(yu) 不同金融機構之間、同一機構內(nei) 部具有相似業(ye) 務本質和風險特征的金融活動，按照“實質重於(yu) 形式”原則，適用內(nei) 在邏輯和寬嚴(yan) 程度一致的監管標準，防止機構為(wei) 規避監管而進行“偽(wei) 創新”，減少多層嵌套，縮短資金鏈條，消除資金空轉，促進降低融資成本，提高金融供給的質量和效率。

　　加強金融基礎設施建設，為(wei) 金融服務實體(ti) 經濟創造良好條件。包括完善法律法規體(ti) 係，促進支付清算體(ti) 係高效穩健運行，培育和規範發展征信、評級、會(hui) 計、審計等中介機構，加強社會(hui) 誠信體(ti) 係建設等。

　　金融供給側(ce) 結構性改革與(yu) 實體(ti) 經濟供給側(ce) 結構性改革相互促進

　　金融供給側(ce) 結構性改革既是整體(ti) 供給側(ce) 結構性改革的有機組成部分，也是將前期側(ce) 重於(yu) 實體(ti) 經濟領域的供給側(ce) 結構性改革在金融領域進行深化拓展。金融領域與(yu) 實體(ti) 經濟的供給側(ce) 結構性改革相輔相成、相互促進，共同實現金融和實體(ti) 經濟的良性循環。

　　一是促進資源優(you) 化配置為(wei) 金融服務實體(ti) 經濟的核心任務。深化金融供給側(ce) 結構性改革，不僅(jin) 意味著增加金融供給的數量，更重要的是提高金融供給的質量和效率，促進資源優(you) 化配置。通過按照市場化原則、合規審慎運作的金融機構的專(zhuan) 業(ye) 判斷，引導資金進入經營穩健、具有良好市場前景的企業(ye) 和行業(ye) ，而不是投入低效、無效領域，以此實現資源合理高效利用，推動經濟結構調整和轉型升級。這也是發揮市場在金融資源配置中決(jue) 定性作用的重要體(ti) 現。

　　二是維護金融穩定本身也是對實體(ti) 經濟的重大支持。金融業(ye) 具有內(nei) 在的脆弱性和風險的外部性，曆次金融危機發生後，實體(ti) 經濟都遭受了巨大損失，需要國家付出高昂的救助成本，並進一步拖累實體(ti) 經濟發展。金融業(ye) 自身保持安全穩健運行，守住不發生係統性風險底線，是確保實體(ti) 經濟健康、可持續發展的重要前提和基礎。

　　三是實體(ti) 經濟部門自身深化改革有利於(yu) 更好推進金融供給側(ce) 結構性改革，維護金融穩定。實體(ti) 經濟是金融的源頭活水，金融是實體(ti) 經濟的“鏡像反映”。金融供給側(ce) 結構性改革能否有效推進，也取決(jue) 於(yu) 實體(ti) 經濟部門自身的改革。比如，加強地方政府性債(zhai) 務管理，深化投融資體(ti) 製和國有企業(ye) 改革，強化預算管理硬約束，抑製不計成本的投資和借貸衝(chong) 動，減少不合理的融資需求等。當前，需高度關(guan) 注政府部門、國有企業(ye) 和大型企業(ye) 拖欠民營和小微企業(ye) 應收賬款問題。根據萬(wan) 得數據，截至2018年9月末，僅(jin) 在A股上市的925家中小企業(ye) 的應收賬款就高達9786億(yi) 元，絕大部分周轉天數在半年以上甚至超過1年。在微觀層麵，拖欠賬款嚴(yan) 重影響了民營和小微企業(ye) 的正常經營與(yu) 合法權益，增加其不必要的融資需求和利息成本，人為(wei) 抬高其杠杆水平，影響其財務穩健性;在市場層麵，實質是將國有和大型企業(ye) 的融資需求轉移到民營和小微企業(ye) ，進一步加劇民營和小微企業(ye) 融資難融資貴問題，強化國有和大型企業(ye) 的競爭(zheng) 優(you) 勢;在宏觀層麵，則人為(wei) 增加整個(ge) 體(ti) 係的宏觀杠杆率，並成為(wei) 我國金融增加值占GDP比重較高的重要原因。建議在加快清理拖欠企業(ye) 賬款的同時，借鑒國際經驗，盡快通過立法限製應收賬款期限、明確付款條件、規定懲罰措施，為(wei) 民營和小微企業(ye) 發展創造良好的外部環境。

　　四是優(you) 化政策組合搭配，有效引導市場預期，更好實現政策目標。財政政策、貨幣政策、宏觀審慎政策、微觀審慎監管政策等具有不同的政策目標和政策工具，加強政策統籌協調不僅(jin) 意味著各類政策同時、同向發力，也要求政策之間相互配合補位，緩解其他政策可能產(chan) 生的負麵效應。此次國際金融危機後，美國等發達經濟體(ti) 為(wei) 了促進經濟複蘇，實施了量化寬鬆貨幣政策。但與(yu) 此同時，不僅(jin) 沒有放鬆金融監管，反而大幅提高了監管標準，這在很大程度上緩解了寬鬆貨幣政策可能帶來的資產(chan) 泡沫和信貸過度增長問題。因此，加強政策協調，需要優(you) 化政策組合、做好政策搭配，不同政策可有動有靜，有鬆有緊，既形成政策合力，也防止共振，從(cong) 而避免出現“一放就亂(luan) 、一收就死”。同時，還需及時、充分向市場傳(chuan) 遞政策意圖，有效引導市場預期，使政策實施起到事半功倍作用，防止出現超調，更好實現政策目標。