破解實體(ti) 企業(ye) 融資難、融資貴已成為(wei) 多個(ge) 部委以及地方政府的政策著力點。從(cong) 年初至今，央行、銀保監會(hui) 以及證監會(hui) 接連發文，打出政策組合拳，旨在引導資金輸血實體(ti) 經濟，尤其是定向滴灌中小微企業(ye) 和民營企業(ye) 。與(yu) 此同時，地方層麵也紛紛出台相關(guan) 指導意見和配套措施，為(wei) 實體(ti) 企業(ye) 創造良好的融資環境。

　　記者了解到，實體(ti) 經濟融資未來將獲得更多政策支持，配合金融供給側(ce) 結構性改革，拓寬資本市場直接融資渠道將成為(wei) 下一步政策著力點，民營企業(ye) 股權融資支持工具也正在探索中。與(yu) 此同時，為(wei) 了進一步發揮中小金融機構支持中小企業(ye) 發展的重要作用，中小銀行將獲得更多政策支持，如支小再貸款政策適用範圍擴大到符合條件的中小銀行，這其中包括新型互聯網銀行。

　　從(cong) 年初至今，中央層麵和多個(ge) 金融監管部門已經出台多項鼓勵金融支持實體(ti) 的政策。貨幣政策方麵，央行加大了逆周期調節的力度，以保持流動性合理充裕。央行創設了央行票據互換工具，旨在為(wei) 銀行發行永續債(zhai) 提供流動性支持，為(wei) 加大金融對實體(ti) 經濟的支持力度創造有利條件。與(yu) 此同時，央行還積極運用結構性貨幣政策工具，如調整普惠金融定向降準小微企業(ye) 貸款考核標準，增加覆蓋麵，引導金融機構更好地滿足小微企業(ye) 的貸款需求。

　　金融監管政策方麵，銀保監會(hui) 則從(cong) 強化監管考核機製入手，先後發布《關(guan) 於(yu) 進一步加強金融服務民營企業(ye) 有關(guan) 工作的通知》以及《關(guan) 於(yu) 2019年進一步提升小微企業(ye) 金融服務質效的通知》，意圖切實增加銀行信貸在小微企業(ye) 和民營企業(ye) 融資總量中的比重，帶動小微和民營企業(ye) 融資成本整體(ti) 下降。證監會(hui) 也正在不斷推進資本市場服務實體(ti) 經濟的多項舉(ju) 措，如在股權融資方麵，設立科創板並試點注冊(ce) 製的工作正在快速推進中。

　　與(yu) 中央層麵各項政策同步的是，多地也出台相關(guan) 指導意見和配套措施，旨在落實中央的各項精神。據記者粗略統計，吉林、江蘇、雲(yun) 南、安徽等地最近兩(liang) 個(ge) 月均發布了相關(guan) 政策，旨在破解實體(ti) 融資難融資貴，而多地政府的政策著力點均在建立健全政府性融資擔保體(ti) 係以及發展區域股權市場和地方中小金融機構方麵。

　　“當前宏觀經濟下行壓力猶存，金融機構風險偏好趨於(yu) 下行，加之在金融嚴(yan) 監管環境下，表外、非標融資渠道收窄，實體(ti) 經濟、特別是民營企業(ye) 、小微企業(ye) 融資難融資貴問題仍突出。

　　近期相關(guan) 部門出台多項鼓勵金融支持實體(ti) 的政策，包括貨幣政策邊際寬鬆，監管政策靈活調整等，都是著眼於(yu) 解決(jue) 這一實體(ti) 經濟痛點問題。”東(dong) 方金誠首席宏觀分析師王青對《經濟參考報》記者表示。

　　可以預計的是，實體(ti) 經濟融資未來將獲得更多政策力挺。除了繼續引導發揮銀行信貸的支持作用之外，下一步的政策著力點將是加大發展直接融資，以及發揮資本市場的作用來支持實體(ti) 。

　　近日，中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發了《關(guan) 於(yu) 促進中小企業(ye) 健康發展的指導意見》明確提出，支持利用資本市場直接融資。加快中小企業(ye) 首發上市進度，為(wei) 主業(ye) 突出、規範運作的中小企業(ye) 上市提供便利。深化發行、交易、信息披露等改革，支持中小企業(ye) 在新三板掛牌融資。推進創新創業(ye) 公司債(zhai) 券試點，完善創新創業(ye) 可轉債(zhai) 轉股機製。研究允許掛牌企業(ye) 發行可轉換公司債(zhai) 等等。

　　武漢科技大學金融證券研究所所長董登新對記者表示，一方麵，我國目前的中小企業(ye) 私募債(zhai) 門檻偏高，規模偏小，將來有望進行較大的擴圍。另一方麵，在注冊(ce) 製實施的情況下，中小板將有望對中小企業(ye) 有更多的開放和包容，對盈利、規模等指標進行相應地調整，突出其市場特色，加大中小企業(ye) 上市發行力度。

　　在直接融資方麵，民營企業(ye) 股權融資支持工具也正在積極探索中。中國人民銀行行長易綱表示，正在推動由符合規定的私募基金管理人、證券公司、商業(ye) 銀行金融資產(chan) 投資公司等機構，發起設立民營企業(ye) 股權融資支持工具，由人民銀行提供初始引導資金，帶動金融機構、社會(hui) 資本共同參與(yu) ，按照市場化、法治化原則，為(wei) 出現資金困難的民營企業(ye) 提供階段性的股權融資支持。