地方國企利潤同比負增長與(yu) 央企出現明顯反差的原因在於(yu) 地方國企財務費用高企。前4月，地方國企財務費用同比上漲15.4%，而央企同期僅(jin) 上漲7.6%。

　　央地國企境遇兩(liang) 重天

　　從(cong) 數據來看，1-4月，中央企業(ye) 實現營業(ye) 收入86917.6億(yi) 元，同比增長9%。地方國有企業(ye) 53097.4億(yi) 元，同比增長12.3%。

　　在地方國企營業(ye) 收入增速快於(yu) 央企的同時，其盈利能力卻出現迥然相異的局麵，後者呈現同比10%以上的正增長，而前者則出現同比近15%的負增長。

　　國泰君安高級經濟學家林采宜表示，2013年對中國經濟而言，是一個(ge) 轉折點。從(cong) 原來的“投入推動型”增長轉向“效率推動型”增長。這種增長模式的轉變過程中，資源行業(ye) 的需求受到一定影響。

　　這也直接造成了央企和地方國企盈利能力的區別，因為(wei) 地方國企更多盤踞在虧(kui) 損行業(ye) 中。孫立堅對《每日經濟新聞》記者表示，央企多數都處於(yu) 產(chan) 業(ye) 上遊，對市場變化敏感度低，而地方國企雖然也是“國字號”，但主要還是從(cong) 事市場競爭(zheng) 性行業(ye) ，比如化工、建材等。

　　在財政部點名的利潤增速同比下降較大行業(ye) 中，煤炭行業(ye) 最為(wei) 典型。由於(yu) 實體(ti) 經濟需求不旺，該行業(ye) 前三個(ge) 月全國規模以上煤炭企業(ye) 同期利潤下降了40.3%，其中大型煤炭企業(ye) 利潤同比下降42.6%。

　　財務費用高企是關(guan) 鍵

　　央企和地方國企之間盈利狀況的鮮明對比，從(cong) 財務費用上看便一目了然，營業(ye) 收入增速相差不大的前提下，地方國企利潤增速被遠遠甩開與(yu) 成本問題密切相關(guan) 。

　　財務費用主要是指企業(ye) 在生產(chan) 經營過程中為(wei) 籌集資金而發生的各項費用，比如企業(ye) 生產(chan) 經營期間發生的利息支出等。一位投行人士表示，地方國企和央企對比可看出，前者可能將更多的錢投入到了還息中，而未進入實體(ti) 經濟。

　　雖不及央企，但地方國企也被認為(wei) 是“香餑餑”，但在孫立堅看來，現在地方國企正承受著經濟換擋期帶來的陣痛。

　　從(cong) 虧(kui) 損行業(ye) 可以看出國家產(chan) 業(ye) 政策方向的掉頭，“破壞環境的行業(ye) 如今受到了很大的壓製，房地產(chan) 市場的接連調控也使得這些行業(ye) 業(ye) 績表現較弱。”孫立堅說道。

　　國資委今年對央企提出了10%的“保增長”目標，並且還成立了保增長小組，國資委主任蔣潔敏在通報會(hui) 議上說，國資委建立的“保增長”工作小組重點是協調幫助中央企業(ye) 解決(jue) 發展中遇到的困難和問題，為(wei) “保增長”創造良好的環境。

　　地方國企卻沒有享受到這樣的待遇，孫立堅說，以往地方國企的增長動力主要源於(yu) 政府的行政幫扶，比如地方融資平台的支持，土地財政帶來的積極財政政策以及地方主導的投資項目等，但現在這些“靠山”本身都麵臨(lin) 危機了。據統計，3.49萬(wan) 億(yi) 元地方融資平台貸款將在未來三年內(nei) 到期，近期監管層已在多個(ge) 場合表露出對地方融資平台風險的擔憂。筆巨大的欠賬，欠了好幾億(yi) 人的安居、社保和公共服務費用。