中國聯通(6.430, 0.00, 0.00%)(港股00762)整體(ti) 混改、中國電信(港股00728)局部混改過後，中國移動(港股00941)似乎也在步入混改大軍(jun) 。

　　日前，有消息稱繼中國聯通混改逐漸顯效之後，體(ti) 量是聯通數倍的中國移動也在醞釀混改方案。但中國移動部分員工尚未收到相關(guan) 消息，有中國移動分公司相關(guan) 負責人對《證券日報》記者表示“移動沒有混改”，另一分公司財務負責人亦對記者表示“沒有聽說，可能是集團層麵的戰略”。

　　中國移動官方則尚未披露相關(guan) 消息。《證券日報》記者為(wei) 核實混改事宜發送郵件至中國移動披露的郵件地址，但截至發稿尚未收到回複。

　　“移動混改一定會(hui) 實施。”有業(ye) 內(nei) 人士對《證券日報》記者表示，“與(yu) 聯通相比，移動的包袱小得多，因此可能不會(hui) 是整體(ti) 混改。”在該人士看來，收入穩定的移動通信服務業(ye) 務也不太需要混改，“但不排除將增值業(ye) 務或光纖寬帶業(ye) 務拿出來”。

　　業(ye) 內(nei) 稱移動混改勢在必行

　　通信運營商混改早有先例，有中國聯通整體(ti) 混改成功先例在前，又有中國電信翼支付引入四家戰略投資人。在市場看來，中國聯通此前的混改為(wei) 通信運營商打造了一個(ge) “樣板”，未來通信運營商混改大勢所趨。

　　而這一次似乎已經輪到了中國移動。

　　2019年1月初，國務院國資委出台《關(guan) 於(yu) 中央企業(ye) 創建世界一流示範企業(ye) 有關(guan) 事項的通知》征求意見稿，選定航天科技(12.180, -0.14, -1.14%)、中石油、國家電網、國家能源集團、中國移動等10家單位，作為(wei) 創建世界一流示範企業(ye) 。國資委提出，上述示範企業(ye) 可以綜合運用混改、員工持股、股權激勵等各項國企改革政策，充分發揮改革實效。

　　某曾參與(yu) 過一些混改方案製定的業(ye) 內(nei) 人士對《證券日報》記者表示：“中國移動的混改試點是國資委點名的，因此肯定要做”。香頌資本執行董事沈萌亦對記者表示：“移動混改一定會(hui) 實施，因為(wei) 混改是深化改革的政治任務。”

　　在沈萌看來，混改可以給不差錢的移動帶更多資金用來建設5G、拉動經濟增長，也可以通過混改為(wei) 眾(zhong) 多閑置資本找到新的收益機會(hui) 。

　　通信行業(ye) 觀察家項立剛亦認為(wei) ，混改對於(yu) 移動而言最直接的益處就是吸引了更多資金的投入，但“對於(yu) 移動而言，資金不是最大的問題，進行混改可能會(hui) 帶來一些新的機製。”至於(yu) 對於(yu) 5G的推進，他還表示，混改是一個(ge) 長期的過程，因此很難說是否會(hui) 對5G建設有直接影響。

　　據《證券日報》記者查閱公開數據了解到，截至2018年6月30日，中國移動現金及銀行結存餘(yu) 額為(wei) 3948億(yi) 元。

　　經濟學博士，高級經濟師胡麒牧認為(wei) ，混改一方麵能夠優(you) 化國有資本布局，另一方麵能夠改進激勵約束機製。

　　胡麒牧表示，中國移動旗下有很多業(ye) 務，在一些不涉及國家信息安全的業(ye) 務領域，可以采取市場化的方式運營，此類業(ye) 務混改可以實現國資以小搏大，還能分散投資風險。

　　他還認為(wei) ，國企機製下，目前我國部分稀缺的科研人才薪酬水平相對於(yu) 市場化薪酬水平並不高，但通過混改引入市場化的激勵機製後，這種情況有望得到改善。此外員工持股、股權激勵等機製也有望為(wei) 相關(guan) 企業(ye) 員工帶來新的活力，提升企業(ye) 效率。

　　聯通模式or電信模式

　　在沈萌看來，相比於(yu) 中國聯通，中國移動的資產(chan) 結構更清晰簡單，因此中國移動未必會(hui) 像中國聯通那樣整體(ti) 混改，不排除中國移動旗下增值業(ye) 務或者光纖寬帶業(ye) 務局部混改的可能性。

　　在項立剛看來，新的股東(dong) 有望為(wei) 咪咕等中國移動旗下公司帶來新的機製，從(cong) 而促進相關(guan) 公司整體(ti) 能力的提升。胡麒牧則認為(wei) 中國聯通已經有了整體(ti) 混改的成功先例，中國移動整體(ti) 混改未嚐不可。

　　蘇寧金融研究院特約研究員江瀚認為(wei) ：“對於(yu) 中國移動而言，局部混改和整體(ti) 混改都有可能，局部混改對於(yu) 公司而言穩定性更強，整體(ti) 混改靈活度更高。”

　　此外，項立剛分析稱：“移動下麵的很多公司本身盈利能力就比較好，混改後有可能會(hui) 單獨上市”。

　　中國聯通混改之時，中國人壽(28.350, -0.03, -0.11%)(港股02628)、騰訊、百度、阿裏、京東(dong) 等均亮相戰略投資者名單;中國電信翼支付引入的四家戰略投資人分別為(wei) 前海母基金、中信建投(21.650, 1.53, 7.60%)、東(dong) 興(xing) 證券(13.310, 0.18, 1.37%)以及中廣核資本。那麽(me) ，誰又將會(hui) 成為(wei) 中國移動的座上賓呢?

　　項立剛表示，資金是否充足、對於(yu) 中國移動相關(guan) 業(ye) 務有沒有正向輔助作用會(hui) 是中國移動選擇戰略投資人的重要標準。在沈萌看來，大型互聯網公司和大型金融機構以及大型央企，都可能成為(wei) 移動混改的候選對象。

　　胡麒牧告訴《證券日報》記者，對於(yu) 互聯網企業(ye) 而言，中國移動在移動通信市場的流量優(you) 勢能夠對相關(guan) 互聯網企業(ye) 的產(chan) 品進行有效賦能，民營互聯網企業(ye) 亦能分享中國移動科研團隊的人才紅利。對於(yu) 中國移動方麵而言，互聯網公司的商業(ye) 模式創新能力也能為(wei) 中國移動業(ye) 務發展帶來新的活力。

　　值得一提的是，目前來看，已有部分互聯網公司與(yu) 中國移動展開合作。如支付寶日前與(yu) 中國移動推出“花唄卡套餐”，此前騰訊亦於(yu) 中國移動推出互聯網手機卡。

　　江瀚認為(wei) ，國企混改引入互聯網機構為(wei) 企業(ye) 混改提供了一個(ge) 重要思路，不排除移動會(hui) 引入互聯網機構進行混改的可能性。