2018年11月5日，國家主席習(xi) 近平在首屆中國國際進口博覽會(hui) 開幕式演講中宣布將在上海證券交易所設立科創板並試點注冊(ce) 製。此項改革對於(yu) 支持科技創新、推動經濟高質量發展、推進資本市場市場化改革和加快上海國際金融中心建設具有重要戰略意義(yi) 。在27日召開的國新辦新聞發布會(hui) 上，證監會(hui) 主席易會(hui) 滿、副主席李超、方星海，上海證券交易所理事長黃紅元，證監會(hui) 首席律師焦津洪共同圍繞設立科創板並試點注冊(ce) 製，進一步促進資本市場穩定健康發展等情況回答了記者提問。

　　完善支持創新的資本形成機製

　　日前，證監會(hui) 發布了《關(guan) 於(yu) 在上海證券交易所設立科創板並試點注冊(ce) 製的實施意見》，目前上交所正根據征求意見情況對相關(guan) 業(ye) 務規則進行完善。

　　易會(hui) 滿表示，設立科創板的主要目的是增強資本市場對實體(ti) 經濟的包容性，更好地服務具有核心技術、行業(ye) 領先、有良好發展前景和口碑的企業(ye) ，通過改革進一步完善支持創新的資本形成機製。

　　設立科創板是深化資本市場改革的具體(ti) 舉(ju) 措。“這次改革不僅(jin) 是新設一個(ge) 板塊，更重要的是，堅持市場化、法治化方向，在發行、交易、信息披露、退市等各個(ge) 環節進行製度創新，建立健全以信息披露為(wei) 中心的股票發行上市製度，發揮科創板改革試驗田的作用，形成可複製可推廣的經驗。”易會(hui) 滿指出。

　　據了解，設立科創板將堅持“嚴(yan) 標準、穩起步”的原則，細化相關(guan) 製度安排，完善風險應對預案，加強投資者教育，注重各市場之間的平衡，確保科創板並試點注冊(ce) 製平穩啟動實施。

　　資本市場在金融運行中具有牽一發而動全身的作用。易會(hui) 滿提出，必須堅持“四個(ge) 必須”“一個(ge) 合力”來推進資本市場持續健康發展。“第一，必須敬畏市場，尊重規律、遵循規律，努力建設規範、公平、高效、透明的多層次資本市場體(ti) 係，其中提高上市公司質量是重中之重;第二，必須敬畏法治，堅持依法治市、依法監管，切實保護投資者的合法權益;第三，必須敬畏專(zhuan) 業(ye) ，強化戰略思維、創新思維，全麵深化資本市場改革開放;第四，必須敬畏風險，堅持底線思維、運用科學方法，著力防範化解重大金融風險。‘一個(ge) 合力’就是資本市場改革發展穩定離不開方方麵麵的支持。”易會(hui) 滿表示。

　　科創板將進行更多製度創新

　　科創板設立將進一步完善我國資本市場體(ti) 係。那麽(me) ，科創板與(yu) 創業(ye) 板、新三板之間的關(guan) 係是怎樣的?

　　易會(hui) 滿表示，科創板和現有的主板、中小板、創業(ye) 板以及新三板都是多層次資本市場體(ti) 係的重要組成部分。科創板主要在發行、上市、信息披露、交易、退市等方麵進行更多的製度創新。證監會(hui) 將會(hui) 認真評估推出科創板以後改革創新的效果，並統籌推進創業(ye) 板和新三板改革，更好地為(wei) 經濟高質量發展提供服務。

　　設立科創板並試點注冊(ce) 製與(yu) 現有主板施行的核準製也有較大區別。據方星海介紹，第一，無論是注冊(ce) 製還是核準製都有一些發行上市的硬條件，這些條件在科創板並試點注冊(ce) 製下有所放寬，“例如，核準製下要求企業(ye) 要連續幾年盈利，科創板並試點注冊(ce) 製允許沒有盈利的企業(ye) 上市”。第二，試點注冊(ce) 製實行信息披露為(wei) 中心的發行審核製度，發行人符合最基本發行條件的基礎上還必須符合嚴(yan) 格的信息披露要求。第三，試點注冊(ce) 製要實行市場化的發行承銷機製。注冊(ce) 製試點過程中，新股的發行價(jia) 格、規模，股票市值多少，發行節奏都要通過市場化方式決(jue) 定。第四，試點注冊(ce) 製更加強化中介機構的盡職調查義(yi) 務和核查把關(guan) 責任。第五，要完善更健全的配套措施。試點注冊(ce) 製要解決(jue) 資本市場違法成本過低的問題，建立良好的法治、市場和誠信環境，因此要采取更加豐(feng) 富的手段提高持續監管能力。

　　易會(hui) 滿認為(wei) ，做好科創板並試點注冊(ce) 製工作，需要各市場參與(yu) 方的齊心協力。“發行人要充分地信息披露，保薦人、投行機構要提高定價(jia) 能力、銷售能力，會(hui) 計師、審計師、律師事務所等中介機構要加強職業(ye) 操守，同時還需要進一步推進《證券法》等相關(guan) 法律的修訂，建立嚴(yan) 格的退市製度等，核心是體(ti) 現市場化、法治化的具體(ti) 落地。”易會(hui) 滿表示，如果把這幾個(ge) 因素都解決(jue) 好，我國的金融軟環境、軟實力將提高到一個(ge) 新的水平，出現脫胎換骨的變化。

　　科創板不會(hui) 出現大水漫灌局麵

　　設立科創板並試點注冊(ce) 製是資本市場的一項增量改革，旨在增加資本市場的包容性和競爭(zheng) 力。

　　有投資者擔心科創板實施了注冊(ce) 製，是不是意味著大量企業(ye) 可以比較寬鬆地上市。“科創板有嚴(yan) 格的相關(guan) 標準和程序，不是隨便誰想上市就可以上市的。同時科創板注重市場機製，市場各方歸位盡責，相信不會(hui) 出現大水漫灌的局麵。”李超提出，科創板具體(ti) 落地還需要在製度規則體(ti) 係、技術係統、市場組織工作等方麵進行準備，目前正在有序和緊鑼密鼓地推進中。

　　李超認為(wei) ，科創板準備上市的企業(ye) 技術迭代快，有些還未盈利，相應的不確定性比傳(chuan) 統行業(ye) 企業(ye) 要大，科創板相應的一係列製度創新也需要磨合期、試驗期，因此不排除科創板開板初期可能出現個(ge) 別公司定價(jia) 不完全符合市場預期，部分股價(jia) 出現一定波動等情況，投資者要給予一定的包容和寬容。

　　據黃紅元介紹，按照科創板的定位和準入條件，以及企業(ye) 自身的意願，目前後備的科創板可以上市企業(ye) 數量比較適當，不太會(hui) 出現大批量的集中申報。從(cong) 企業(ye) 的地理分布來看，北京、長三角、珠三角、武漢、成都、西安等科技企業(ye) 集中的地區數量較多。從(cong) 行業(ye) 分布來看，新一代信息技術、生物醫藥、高端製造、新材料等領域的企業(ye) 相對較多。(記者 溫源)