2010年3月，筆者以“首都經濟研究會(hui) ”常務理事身份，參加了“中小企業(ye) 融資難討論會(hui) ”，一些北京著名學者出席了會(hui) 議。他們(men) 倡議按照美國櫃台交易辦法，針對我國中小企業(ye) 融資製定政策；提出政府不作為(wei) 是中小企業(ye) 融資難的根本，甚至把問題轉變到反腐敗上了。筆者對此有不同見解，在會(hui) 上發表了“中小企業(ye) 融資難的現狀和問題”討論稿，引進了“木板”企業(ye) 、“舟”企業(ye) 和“船”企業(ye) 的概念，提出了針對性很強的解決(jue) 問題的辦法，引起了不小的轟動。我認為(wei) ，中小企業(ye) 融資難不是一個(ge) 部門能夠解決(jue) 的問題，要客觀認識中小企業(ye) 現行的狀況、存在的問題；如何讓政府政策能夠落實，不能隻靠地方政府，要調動全社會(hui) 力量，利用價(jia) 值趨向的原動力，按照責任與(yu) 利益共享的一般原則製定操作方案，從(cong) 政府“橫”的層麵與(yu) 行業(ye) 管理“縱”的層麵綜合考慮，才是解決(jue) 問題的辦法。

　　一、在眾(zhong) 多中小企業(ye) 中明確政府財政分類扶持的政策導向。

　　中小企業(ye) 現狀是：生產(chan) 規模和發展方向都不確定；抵禦市場動蕩能力很差；企業(ye) 的發展戰略沒有保障；企業(ye) 管理製度不完善，甚至企業(ye) 也沒有完善的會(hui) 計製度。

　　中小企業(ye) 有很大一批企業(ye) 沒有明確的會(hui) 計製度，企業(ye) 財務報表不能真實反映企業(ye) 的實際情況。為(wei) 了在一片亂(luan) 象的中小企業(ye) 中找出解決(jue) 問題的辦法，我引進“木板”企業(ye) 和“舟”企業(ye) 的概念。所謂“木板”企業(ye) ，就是全部的中小企業(ye) ；所謂“舟”企業(ye) 指那些對社會(hui) 承擔義(yi) 務和責任、企業(ye) 具備比較完善的財務製度和管理製度、沒有不良的銀行記錄、沒有違法記錄、但企業(ye) 發展缺乏資金、發展過程中抵禦市場變化的能力不強的“木板”企業(ye) 。政府的財政扶持政策應該為(wei) 此類企業(ye) 服務，以“舟”企業(ye) 為(wei) 模塊，製定出投融資相關(guan) 的產(chan) 業(ye) 扶持政策。

　　二、中小企業(ye) 融資政策的多方參與(yu) 及其意義(yi) 。

　　發展全社會(hui) 的誠信體(ti) 係，必須在基層層麵上通過教育群眾(zhong) 和正確引導中小企業(ye) ，才能在根本上解決(jue) 誠信危機的問題。企業(ye) 追求利潤最大化，本身並沒有問題，問題在於(yu) 企業(ye) 在市場突變、經營環境遭到嚴(yan) 重破壞、資金運轉失控、“無米下鍋”、走投無路的情況下，政府機構又沒有救濟幫扶，很多企業(ye) 無奈接受了高息融資，而高息又逼迫企業(ye) 即使過了眼前的生死關(guan) ，卻逃不過長期負債(zhai) 。此時，企業(ye) 經營若能在短期內(nei) 好轉，長期負債(zhai) 沒有累積過大，那麽(me) 企業(ye) 還能夠發展下去；若市場環境和企業(ye) 自身狀況進一步惡化，那麽(me) 中小企業(ye) 將必死無疑。這個(ge) 過程中會(hui) 出現一些中小企業(ye) 為(wei) 了生存而不法經營的事例，大量的企業(ye) 詐騙、金融欺詐與(yu) 這樣的市場環境不無關(guan) 係。這些欺詐類的中小企業(ye) 不是“舟”企業(ye) ，不是我們(men) 扶植的對象。一個(ge) 企業(ye) 不可能在市場環境中一直都過著舒適的日子，在惡劣的環境中選擇了收縮而不是選擇欺詐的企業(ye) 才是“舟”企業(ye) 。

　　國務院、中國人民銀行等金融機構，為(wei) 了促進我國國民經濟健康穩定的長期發展，已經將扶持中小企業(ye) 列入國策，製定了多個(ge) 中小企業(ye) 融資方麵的法規政策，地方人民政府也配套出台了相應的政策予以協調，但是幾年實施下來成效甚微。問題的關(guan) 鍵是解決(jue) 中小企業(ye) 融資難，除了政策層麵（橫向）需要完善以外，還需要培植行業(ye) 管理部門如行業(ye) 協會(hui) 的相關(guan) 責權，如給予行業(ye) 協會(hui) 在中小企業(ye) 融資方麵的推薦權和管理權。在政府監管下建立健全“舟”企業(ye) 的標準，由行業(ye) 協會(hui) 對“舟”企業(ye) 製定出具有可操作性的行業(ye) 格式化融資製度。

　　目前出現的融資政策執行不力的局麵，在於(yu) 製定政策的人沒有實際操作經驗，製定出“橫向”層麵上無法執行的空洞的“優(you) 惠政策”，缺乏“縱向”可操作性的具體(ti) 辦法，因此現在急需完善“縱向”的製度建設。應當按照國務院等部門對中小企業(ye) 融資的政策，迅速規範現有的行業(ye) 管理部門的責任和任務，啟動行業(ye) 協會(hui) 的“縱向”聯絡功能並予以強化為(wei) “縱向”的管理功能。

　　多年來由於(yu) 行業(ye) 管理部門沒有實權，不能給予企業(ye) 實質性的幫助，所以企業(ye) 逐漸遠離了行業(ye) 管理部門的管理，目前最明顯的就是行業(ye) 協會(hui) 已逐漸被政府、企業(ye) 邊緣化。如何利用好這個(ge) 民間組織，是解決(jue) 中小企業(ye) 融資難的關(guan) 鍵，因為(wei) 在“縱向”層麵，他們(men) 最了解該行業(ye) 中小企業(ye) 的問題，也最了解中小企業(ye) 的弊端。如果中小企業(ye) 融資問題的基礎工作交給行業(ye) 協會(hui) ，由該協會(hui) 在管轄範圍內(nei) 按照中小企業(ye) 融資政策規定，從(cong) 眾(zhong) 多的“木板”企業(ye) 中挑選出能夠承擔社會(hui) 責任的“舟”企業(ye) ，然後，基層政府按照中小企業(ye) 融資政策以城市投資公司身份參與(yu) 其中，幫助中小企業(ye) 順利融資、擴大再生產(chan) ，那麽(me) 中小企業(ye) 主就會(hui) 主動接受行業(ye) 協會(hui) 的管理。

　　整合中小企業(ye) 、規範中小企業(ye) 、教育中小企業(ye) 也是教育基層民眾(zhong) 、整頓江河日下的民風的最好手段。通過價(jia) 值的趨向引導基層的“木板”企業(ye) 成為(wei) “舟”企業(ye) 、獲得政策幫扶、走上健康發展之路，明確企業(ye) 發展的正確方向，達到培植社會(hui) 誠信製度的目的，這是和諧社會(hui) 建設實質性工作的最好例證。

　　三、橫向、縱向的具體(ti) 操作方法。

　　1、基層政府與(yu) 行業(ye) 管理部門的合作。

　　解決(jue) 中小企業(ye) 融資難問題，全社會(hui) 及政府各個(ge) 層麵都有責任參與(yu) ，分清責權和任務，才能解決(jue) 目前操作不暢、不良貸款過多的困局。具體(ti) 做法是，利用政府多層次管理的橫向特性，街道辦事處、城鎮人民政府、鄉(xiang) 政府作為(wei) 政府操作的基本層麵--第一級，區（縣級）、縣、市（縣級）人民政府為(wei) 第二級，地級市人民政府為(wei) 第三級，省級人民政府為(wei) 第四級，每級政府都建立中小企業(ye) 融資性貸款擔保公司。由規範的現有行業(ye) 協會(hui) 推出符合基本要求的“舟”企業(ye) ，通過基層政府城市投資公司參股整合後，“舟”企業(ye) 逐步發展為(wei) 能夠對社會(hui) 做出一定的貢獻、具有一定程度的抵禦市場風險的“船”企業(ye) 。“船”企業(ye) 向上級政府的中小企業(ye) 融資性貸款擔保公司申請中小企業(ye) 貸款擔保，依據地方政府中小企業(ye) 貸款擔保管理辦法，該專(zhuan) 業(ye) 擔保公司給予擔保，然後取得被擔保資格的“船”企業(ye) 向金融機構申請融資性貸款，銀行根據項目的發展規劃進行審核、批準貸款規模並逐漸發放貸款。此後，得到銀行貸款扶持後的“船”企業(ye) 應當積極落實已經製定的企業(ye) 發展戰略，按照上市公司的財務管理辦法進行規範性經營，通過第三方證券公司或有經驗的投資公司進行三年期或更長的時間的上市輔導，逐步達到中小企業(ye) 上市標準，實現上市。政府城市投資公司參與(yu) 的股份按照上市後的股價(jia) 以收益較高的溢價(jia) 退出，此時的“船”企業(ye) 已經具備出海遠航的能力，可以逐步發展成為(wei) “小型航母”企業(ye) 了。規模較大的中小企業(ye) 以及按照企業(ye) 規劃規模較大、貸款較多、但可供擔保物嚴(yan) 重不足的“船”企業(ye) ，在實施細則中應設置各級政府中小企業(ye) 擔保公司的擔保限度，超過限度或額度的，必須由上一級政府及擔保公司批準及進行業(ye) 務操作。

　　2、地方政府負債(zhai) 率過高的情況下如何參與(yu) ？

　　作者經過調研發現，目前北京、上海、廣州等大型城市已經建立健全了中小企業(ye) 擔保公司，但這種擔保公司規模有限，注冊(ce) 資本金不足，不能從(cong) 根本上解決(jue) 本地區中小企業(ye) 融資的問題。由於(yu) “米少僧多”，導致“人情網”、“關(guan) 係網”已在不同程度上影響到這一政策的實施。而大部分省市還沒有完善的中小企業(ye) 貸款的擔保平台公司，或者說擔保平台非常不完善，那些政府的城市投資公司沒有擔保職能，或暫時沒有這個(ge) 職能，或者已經沒有實力完成這一職能。在這樣的情況下，可以考慮借助於(yu) 市場的力量，協助這一職能的發揮。

　　作者擔任北京德潤華融投資顧問有限公司總裁，經過多個(ge) 場合的磋商，會(hui) 同“中投證券”、“瑞銀國際”等公司一並完成了政府城市投資公司的職能，輔導中小企業(ye) 上市，使中小企業(ye) 完成了由“船”企業(ye) 向“小型航母”企業(ye) 的過渡。

　　北京德潤華融投資顧問有限公司已經與(yu) 中國通用技術集團、中國瑞寶集團協商，可以以自有資金與(yu) 吸納國際資本相結合的方式，注冊(ce) 資本金達到10億(yi) 元至50億(yi) 元規模的數個(ge) 中小企業(ye) 融資擔保公司，解決(jue) 政府財政扶持和金融部門給“船”企業(ye) 貸款擔保的問題。

　　地方政府的城市投資公司參股後完成企業(ye) 重組、中小企業(ye) 成為(wei) “船”企業(ye) 後，通過上市輔導、“船”企業(ye) 將順利在中小企業(ye) 板塊上市，投資公司會(hui) 獲利極大。但為(wei) 了公平起見，也為(wei) 了防治腐敗，可以將政府的城市投資公司辦成向社會(hui) 招標的經濟主體(ti) ，區分執法者與(yu) 行為(wei) 參與(yu) 者，使得政府隻具有執法的單一身份。

　　3、從(cong) 國家層麵上規定中小企業(ye) 融資的操作方法，可以以國務院條例的方式規定操作細則。

　　可以對單一的“舟”企業(ye) 進行扶持，按照上麵所述地方政府的城市投資公司參股（20%以下）的辦法，將中小企業(ye) 轉變成為(wei) “船”企業(ye) ，然後再按照輔導上市的一般操作辦法，推動上市，上市成功後城市投資公司退出。

　　也可以對多個(ge) “舟”企業(ye) 進行整合操作，按照以上分析和概念進行整合。基層人民政府，即第一級操作層麵政府與(yu) 行業(ye) 協會(hui) 共同從(cong) 管轄區中、從(cong) “木板”企業(ye) 中挑選出“舟”企業(ye) ，將這些“舟”企業(ye) 按照三至五個(ge) 企業(ye) 進行整合，這種整合是鬆散型的聯合，成立具有法人資格的企業(ye) 集團。例如，食品生產(chan) 企業(ye) 中的早餐企業(ye) 、家常菜館、午餐派送企業(ye) 就可以分別進行這樣的整合，政府的城市投資公司象征性地入股（20%以下）。整合後各個(ge) 企業(ye) ，其經營的獨立性不變，但要有統一的財務報表，成為(wei) 企業(ye) 集團公司的二級法人單位，此時整合後的企業(ye) 就變成了能夠承載社會(hui) 責任和義(yi) 務的法人資格的“船”企業(ye) 。

　　第一級政府與(yu) 行業(ye) 協會(hui) 共同上報計劃整合成“船”企業(ye) 的“舟”企業(ye) 名單，第二級政府的城市投資公司要進行指導性入股，股比在10%-20%，主要目的是實時掌握“船”企業(ye) 的經營狀況和負債(zhai) 情況，規定一定比例的負債(zhai) 率，並嚴(yan) 格按照可控的負債(zhai) 率進行企業(ye) 經營活動。財務報表從(cong) 成立“船”企業(ye) 之初就按照上市公司標準進行管理，在這個(ge) 過程中引進證券公司參與(yu) “船”企業(ye) 的規範化管理，輔導企業(ye) 做上市的準備工作，幫助“船”企業(ye) 逐步完善內(nei) 部的管理體(ti) 製、逐步落實發展戰略規劃，在條件成熟時上市。

　　4、政府城市投資公司與(yu) 地方商業(ye) 銀行的協助發展。

　　政府的城市投資公司在“船”企業(ye) 上市後溢價(jia) 退出。由於(yu) 政府的城投公司幫助眾(zhong) 多的“船”企業(ye) ，在收益頗豐(feng) 的產(chan) 出後退出，已經發展成為(wei) 專(zhuan) 業(ye) 性很強的投資銀行，可以在中小企業(ye) 防範市場詐騙方麵與(yu) 地方城市銀行聯手開辟銀行票據業(ye) 務，將現匯業(ye) 務發展成為(wei) 銀行信托業(ye) 務。目前銀行信托業(ye) 務需要存儲(chu) 100%的現金，但本業(ye) 務可以在企業(ye) 具有一定自有資金的情況下，由熟知“船”企業(ye) 的發展情況並參股其中的城市投資公司予以擔保下完成，在互惠中各方均能夠獲取相當豐(feng) 厚的利益。目前銀監會(hui) 屢次上調銀行存款準備金率，已經導致地方商業(ye) 銀行出現虧(kui) 損，有的地方商業(ye) 銀行瀕臨(lin) 破產(chan) ，銀行理財方式又導致群眾(zhong) 貨幣理財出現崩盤，已經發展到影響社會(hui) 穩定的地步。此問題的實質就是地方商業(ye) 銀行沒有資金，為(wei) 了收儲(chu) 或攬儲(chu) ，采取違法或“打擦邊球”的違規做法，在市場環境惡化的情況下經營效益“每況日下”、於(yu) 是出現崩盤。

　　解決(jue) 地方商業(ye) 銀行的出路在於(yu) 為(wei) 中小企業(ye) 進行配套服務上。由於(yu) 銀監會(hui) 對銀行企業(ye) 的經營限製，城市投資公司可以在功能上與(yu) 地方商業(ye) 銀行進行互補，發展票據業(ye) 務、信托業(ye) 務、應收賬款及應付賬款結算服務業(ye) 務，與(yu) 證券公司合作發行企業(ye) 債(zhai) 券業(ye) 務等等，這種合作方式不僅(jin) 對“船”企業(ye) 發展有利，對城市投資公司伴隨國家經濟而迅速發展成為(wei) 投資銀行，為(wei) 當地中小企業(ye) 進行金融服務，這種金融服務互補了地方商業(ye) 銀行在功能上的不足，為(wei) 地方商業(ye) 銀行提供了發展的動力，是地方商業(ye) 銀行發展和壯大的唯一出路。

　　由於(yu) “舟”企業(ye) 為(wei) 數眾(zhong) 多，為(wei) “舟”企業(ye) 進行服務的市場潛力和市場空間都極其巨大。在地方城市投資公司進入之前，由於(yu) 地方商業(ye) 銀行服務功能單一，而“舟”企業(ye) 的擔保手段不足，無法滿足地方商業(ye) 銀行的扶持條件，所以各方都饑渴卻都沒有解決(jue) 辦法，隻有當地方城市投資公司入股後，“舟”企業(ye) 發展成為(wei) “船”企業(ye) ，不但企業(ye) 規模和保障手段在很大程度上得到了提升，而且一定程度上滿足了地方商業(ye) 銀行的服務條件，也避免了地方商業(ye) 銀行在單一條件下的商業(ye) 競爭(zheng) ，開辟了一個(ge) 非常嶄新的市場，各方在降低經營風險的合作模式中共同獲取利益。

　　綜上所述，各個(ge) “舟”企業(ye) 列出發展項目和企業(ye) 發展戰略規劃後，經過“船”的董事會(hui) 研究後向第三級人民政府的中小企業(ye) 融資擔保有限公司申請融資貸款擔保，經過中小企業(ye) 融資擔保有限公司審核後，向銀行機構融資。融資成功後，在企業(ye) 內(nei) 部由二或三級政府城市投資公司參股，監督企業(ye) 的經營過程和編製符合上市公司管理辦法的財務報表。作為(wei) “船”企業(ye) 的下屬企業(ye) “舟”，其獨立經營沒有改變，但各個(ge) “舟”企業(ye) 作為(wei) “船”企業(ye) 的董事互相監督。這種多層麵上的管理，各“舟”企業(ye) 作為(wei) “船”企業(ye) 的子公司通過互保方式抵禦市場風險，也可使“舟”企業(ye) 法人避免中小企業(ye) 主獨斷專(zhuan) 行的一貫做法，將權利分散為(wei) 集團按計劃統一管理、授權二級法人單位“舟”企業(ye) 、按照既定的發展戰略規劃進行企業(ye) 管理，使得中小企業(ye) 不確定性很強的特權屬性得到必要的規範，這樣的“船”企業(ye) 因此也具有很大程度的“特權傷(shang) 害”免疫力。■