中國人民銀行1月4日決(jue) 定，下調金融機構存款準備金率1個(ge) 百分點，其中，2019年1月15日和1月25日分別下調0.5個(ge) 百分點。同時，一季度到期的中期借貸便利不再續做。據了解，此次降準及相關(guan) 操作淨釋放約8000億(yi) 元長期增量資金。多方分析人士認為(wei) ，此次降準的目的是為(wei) 了更好地服務實體(ti) 經濟，有效緩解企業(ye) 特別是民營企業(ye) 、小微企業(ye) 的融資難融資貴問題，而不是一些人認為(wei) 的“放水”。

　　解決(jue) 融資難題

　　1月4日，國務院總理李克強考察了中國銀行、工商銀行和建設銀行的普惠金融部，並在銀保監會(hui) 主持召開座談會(hui) ，提出要加大宏觀政策逆周期調節力度，進一步采取減稅降費措施，運用好全麵降準、定向降準工具，支持民營企業(ye) 和小微企業(ye) 融資。

　　“國家統計局數據顯示，2018年11月PMI指數為(wei) 50%，直擊製造業(ye) 景氣枯榮線臨(lin) 界點，創下近年新低。這表明，企業(ye) 家對市場前景信心仍不足。信心不足的背後有企業(ye) 稅負偏重、資金困難等一係列因素。此次座談會(hui) 突出強調普惠金融，是支持小微企業(ye) 非常重要的一方麵。”中國企業(ye) 金融研究院院長鞏宇航分析。

　　中國銀行首席研究員宗良對記者表示，“普惠金融就是讓小微企業(ye) 、農(nong) 民、城市中低收入等群體(ti) ，都能獲得金融服務。”他介紹，在普惠金融領域，中國已形成了一整套行之有效的經驗做法，比如在傳(chuan) 統金融機構內(nei) 發展普惠金融事業(ye) 部，要求各國有大型銀行起到帶頭作用等。但是，由於(yu) 成本、風險以及企業(ye) 自身差異等原因，小微企業(ye) 融資一直存在相當大的困難。這在經濟麵臨(lin) 下行壓力時變得更加突出。

　　為(wei) 進一步激發銀行投入普惠金融的積極性，央行1月2日宣布調整普惠金融定向降準考核標準，將普惠金融定向降準小型和微型企業(ye) 貸款考核標準由“單戶授信小於(yu) 500萬(wan) 元”調整為(wei) “單戶授信小於(yu) 1000萬(wan) 元”。1月4日央行宣布降準，有利於(yu) 引導資金有效投入普惠金融重點群體(ti) ，更好地解決(jue) 當前融資難題。

　　仍屬定向調控

　　上一次央行宣布全麵降準，還是在2016年2月29日。與(yu) 2016年的表述相比，此次央行在公告中提到了三個(ge) 前提——進一步支持實體(ti) 經濟發展、優(you) 化流動性結構和降低融資成本。

　　此次降準是否意味著貨幣政策取向改變?宗良告訴記者：“此次降準，央行特地提到了此次淨釋放的8000億(yi) 元長期增量資金，可以有效增加小微企業(ye) 、民營企業(ye) 等實體(ti) 經濟貸款資金來源。”正如央行有關(guan) 負責人在回答這個(ge) 問題時也明確，此次降準仍屬於(yu) 定向調控，並非“大水漫灌”，穩健的貨幣政策沒有改變。

　　宗良還指出，選擇在1月4日實施降準，一方麵是因為(wei) 元旦到春節期間市場流動性比較緊張，另一方麵也是考慮到中期借貸便利即將到期。“在此時發布公告，能夠基本對衝(chong) 今年春節前由於(yu) 現金投放造成的流動性波動，有利於(yu) 金融機構繼續加大對小微企業(ye) 、民營企業(ye) 支持力度，更好地服務實體(ti) 經濟。”

　　央行方麵表示，此次降準及相關(guan) 操作淨釋放約8000億(yi) 元長期增量資金，可以有效增加小微企業(ye) 、民營企業(ye) 等實體(ti) 經濟貸款資金來源。置換中期借貸便利每年還可直接降低相關(guan) 銀行付息成本約200億(yi) 元，通過銀行傳(chuan) 導有利於(yu) 實體(ti) 經濟降成本。這些都將更好地服務於(yu) 實體(ti) 經濟發展。

　　宗良認為(wei) ，“往年降準之前通常要醞釀很久，但此次在年初直接發布降準公告，釋放出了堅定解決(jue) 中國經濟突出問題的信號，為(wei) 企業(ye) 注入信心，也為(wei) 2019年中國經濟平穩運行奠定了基礎。”

　　積極的財政政策

　　1月4日央行宣布降準，是貨幣政策領域的一項具體(ti) 舉(ju) 措。宗良認為(wei) ，“下一步，應該落實中央經濟工作會(hui) 議‘更大規模減稅降費’的要求。財政政策與(yu) 貨幣政策的有機結合，是比較理想的舉(ju) 措。”

　　中國財政科學研究院副院長白景明表示，“逆周期調節是當經濟下行壓力大的時候，政府通過宏觀政策的實施來推動經濟向上發展。積極的財政政策就是一種逆周期調節行為(wei) 。”與(yu) 2018年央行貨幣政策委員會(hui) 四季度例會(hui) 上提出的“高度重視逆周期調節”不同，座談會(hui) 的用詞改變反映出政府應對經濟下行壓力的決(jue) 心。

　　白景明表示，大規模減稅降費對實體(ti) 經濟發展的支持主要體(ti) 現在三個(ge) 方麵。首先，能夠更好地激勵實體(ti) 經濟發展。目前對增值稅貢獻比重最高的就是實體(ti) 企業(ye) ，尤其是製造業(ye) 。通過深化增值稅改革，製造業(ye) 將能得到更多實惠。其次，個(ge) 人所得稅改革目前已全麵實施，有利於(yu) 促進消費增長，消費增長反過來會(hui) 帶動供給。第三，下調進口關(guan) 稅的平均稅率水平，既可以為(wei) 企業(ye) 節省資金，也可以減輕消費者負擔。(記者 徐佩玉)