日前召開的國務院常務會(hui) 議決(jue) 定設立民營企業(ye) 債(zhai) 券融資支持工具，以市場化方式緩解企業(ye) 融資難。當前民營企業(ye) 融資存在哪些困難?如何以市場化方式有效破解?在26日國新辦舉(ju) 行的國務院政策例行吹風會(hui) 上，中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長潘功勝等對此進行了詳解。

　　金融支持民營企業(ye) 取得積極成效

　　今年以來，受國內(nei) 外經濟形勢複雜多變等多重因素的影響，部分民營企業(ye) 、小微企業(ye) 出現了經營和融資困難。針對這些問題和困難，國務院多次進行專(zhuan) 題研究，出台了多項政策措施。10月22日，國務院常務會(hui) 議決(jue) 定，對有市場需求的中小金融機構加大再貸款、再貼現支持力度;設立民營企業(ye) 債(zhai) 券融資支持工具，以市場化方式幫助緩解企業(ye) 融資難，促進民營企業(ye) 穩定、健康發展。

　　據潘功勝介紹，人民銀行出台了一係列政策措施來支持民營企業(ye) 發展。一是推動實施民營企業(ye) 債(zhai) 券融資支持工具，通過信用風險緩釋，為(wei) 部分債(zhai) 券發行遇到困難的民營企業(ye) 提供增信支持，進一步促進民營企業(ye) 產(chan) 品和金融服務創新發展。二是綜合運用多種貨幣政策工具，保持流動性合理充裕。今年以來，人民銀行四次實施定向降準：其中10月15日釋放了7500億(yi) 元增量資金，主要支持小微、民營和創新型企業(ye) ;兩(liang) 次增加再貸款、再貼現額度共計3000億(yi) 元，支持金融機構擴大民營和小微企業(ye) 的信貸投放。三是疏通銀行內(nei) 部傳(chuan) 導，督促銀行完善內(nei) 部製度安排，激發銀行服務民營和小微企業(ye) 的積極性。

　　總體(ti) 看，金融支持民營企業(ye) 和小微企業(ye) 取得了積極成效。數據顯示，今年9月末，普惠口徑小微貸款同比增長18.1%，比全部貸款的平均增速高約5個(ge) 百分點。今年前三季度普惠口徑的小微貸款增加約9600億(yi) 元，增量相當於(yu) 去年全年的1.6倍。

　　潘功勝表示，今後人民銀行將繼續按照市場化、法治化的原則，發揮債(zhai) 券、信貸、股權等多渠道的融資功能，進一步改善民營企業(ye) 和小微企業(ye) 的金融服務。“一是發揮債(zhai) 券市場的引領作用。二是穩定銀行的信貸支持。三是繼續支持配合有關(guan) 部門，共同做好鼓勵民營和小微企業(ye) 的發展工作。”潘功勝同時表示，鼓勵民營企業(ye) 和小微企業(ye) 審慎經營、規範經營、依法經營，建立比較規範的財務管理與(yu) 財務報告製度，提高專(zhuan) 業(ye) 化能力和專(zhuan) 業(ye) 化水平，提高對經營資源的吸附能力。

　　以債(zhai) 券為(wei) “突破口”引導市場

　　當前，在國內(nei) 外多重因素的綜合影響下，經濟運行麵臨(lin) 著一些挑戰，其中就有一些民營企業(ye) 出現了違約事件，金融市場和部分金融機構對民營企業(ye) 風險的偏好有所下降，而且在金融市場上出現了一定的“羊群效應”，使一些經營正常的民營企業(ye) 也遇到融資困難。

　　“這種情況單純依靠市場力量進行自我校正，短期內(nei) 可能很難產(chan) 生效果，所以有必要對金融市場的非理性預期和行為(wei) 進行引導，這是設立民營企業(ye) 債(zhai) 券融資支持工具的首要考慮。”潘功勝表示，矯正市場的“羊群效應”和一些非理性行為(wei) 需要找到一個(ge) 突破口，而債(zhai) 券市場具有公開、透明、傳(chuan) 導效力高的特征，定價(jia) 非常市場化，對其他金融市場預期的引導力較強。所以選擇以債(zhai) 券市場支持民營企業(ye) 發債(zhai) 融資，對於(yu) 改善市場預期、提振投資者信心具有積極意義(yi) 。

　　據悉，民營企業(ye) 債(zhai) 券融資支持工具等相關(guan) 產(chan) 品在中國金融市場已存續多年，在具體(ti) 運作上是由央行通過再貸款提供部分初始資金，由專(zhuan) 業(ye) 機構進行市場化運作。通過出售信用風險緩釋工具和擔保增信等方式，重點支持暫時遇到流動性困難，但是有市場、有前景、有技術、有競爭(zheng) 力的民營企業(ye) 的債(zhai) 券融資。

　　市場化運作確保風險可控

　　據悉，民營企業(ye) 債(zhai) 券融資支持工具完全按照市場化的運作，實施嚴(yan) 格的風險管理。

　　潘功勝介紹，市場化運作主要體(ti) 現在：一是對於(yu) 參與(yu) 工具的各方建立有效的激勵約束安排和風險共擔機製;二是要發揮債(zhai) 券市場的主承銷商作用，商業(ye) 銀行及地方信用增進機構會(hui) 按照商業(ye) 原則組成信用風險緩釋產(chan) 品的聯合發行體(ti) ;三是實施機構在選擇企業(ye) 上完全市場化，在企業(ye) 有意願的基礎上，由專(zhuan) 業(ye) 機構評估是否給企業(ye) 發行該產(chan) 品;四是信用風險緩釋工具的價(jia) 格形成完全市場化，產(chan) 品發行要通過公開路演、簿記檔等市場化過程確定其發行價(jia) 格;五是實施機構對債(zhai) 券發行人的違約概率進行嚴(yan) 格精算，再結合信用風險緩釋工具可能的定價(jia) 區間，通過風險收益模型來測算損益情況。

　　潘功勝表示，初步估算民企債(zhai) 券融資支持工具可能會(hui) 形成1600億(yi) 元的規模，央行將觀察評估民營企業(ye) 融資氛圍的改善效果，以決(jue) 定會(hui) 否進一步擴大規模。

　　人民銀行金融市場司司長紀誌宏認為(wei) ，破解融資難題，需要政府、金融係統和民營企業(ye) 本身的共同努力。小微企業(ye) 和民營企業(ye) 要積極提高自身素質、專(zhuan) 業(ye) 化水平和信息透明度，提升抗風險能力和經營的穩定性。

　　對於(yu) 近期的人民幣匯率變化情況，潘功勝分析，人民幣匯率有所貶值主要是美元加息、美元指數增強、國際金融市場擾動以及貿易摩擦等多重因素共同作用的結果。他表示，目前人民幣在新興(xing) 市場貨幣中的表現總體(ti) 穩健，今年以來，新興(xing) 經濟體(ti) 平均貨幣指數下降了11%，人民幣下降了5.9%，人民幣仍然是一個(ge) 比較穩定的貨幣。“我們(men) 有基礎、有能力、有信心保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。”潘功勝強調。

　　潘功勝指出，目前中美經貿摩擦對外匯市場和跨境資本流動的影響總體(ti) 可控，主要表現為(wei) “六個(ge) 穩定”：一是我國外貿增長依然穩定;二是利用外資依然穩定;三是企業(ye) 跨境融資依然穩定;四是企業(ye) 對外投資依然穩定;五是個(ge) 人購匯依然穩定;六是人民幣匯率在新興(xing) 市場貨幣中的表現依然穩定。(記者 溫源)