對於(yu) 銀行參與(yu) 互聯網金融業(ye) 務，監管層釋放出更為(wei) 積極的信號。日前，中國人民銀行金融研究所所長、中國人民銀行金融研究所互聯網金融研究小組組長姚餘(yu) 棟告訴《經濟參考報》記者，建議鼓勵銀行設互聯網金融子公司。姚餘(yu) 棟表示，應該按照雙向準入原則，考慮允許銀行設立或者參與(yu) 互聯網金融子公司，從(cong) 事P2P、第三方支付、眾(zhong) 籌，甚至電子商務等業(ye) 務。

 

　　銀行係互聯網金融子公司目前還寥寥無幾，不過，業(ye) 內(nei) 人士表示，在監管政策進一步明確後，未來將湧現更多的銀行係P2P及股權眾(zhong) 籌公司。傳(chuan) 統金融機構突圍目前較為(wei) 混亂(luan) 的互聯網金融行業(ye) ，將對部分平台將造成衝(chong) 擊，並可能重塑行業(ye) 秩序。

 

　　變化監管態度從(cong) 謹慎轉向積極

 

　　中國人民銀行金融研究所所長、中國人民銀行金融研究所互聯網金融研究小組組長姚餘(yu) 棟日前表示，監管是個(ge) 逐漸的過程，適度監管也是動態、開放型的。現在是互聯網大數據時代，傳(chuan) 統金融業(ye) 麵臨(lin) 的挑戰非常巨大。他表示，應該按照雙向準入的原則，允許銀行通過子公司或者其他投資方式進行突圍。可以考慮允許銀行設立或者參與(yu) 互聯網金融子公司，從(cong) 事P2P、第三方支付、眾(zhong) 籌，甚至電子商務等業(ye) 務。

 

　　此表態一出，也引發了市場的強烈反響。雖然允許銀行設立或者參與(yu) 互聯網金融子公司目前看來還隻是一條監管建議，不過，其背後也透露出監管層對於(yu) 傳(chuan) 統金融機構參與(yu) 互聯網金融業(ye) 務態度發生了微妙變化。“在互聯網金融剛剛興(xing) 起的時候，出於(yu) 對風險的考慮，監管層態度相對較為(wei) 謹慎，不過，目前看來，互聯網金融是大勢所趨，銀行主動或被動都要參與(yu) 其中，監管的態度也就變得更為(wei) 積極。”高登資本首席經濟學家付立春在接受《經濟參考報》記者采訪時表示。

 

　　其實，國內(nei) 不少銀行已在積極布局互聯網金融業(ye) 務。工行於(yu) 今年3月份發布了互聯網金融品牌“e-ICBC”和一批主要產(chan) 品，近日，工行還組建成立了互聯網金融營銷中心，統籌全行互聯網金融業(ye) 務的營銷推廣和運營管理，這是國內(nei) 商業(ye) 銀行成立的第一個(ge) 互聯網金融營銷機構。

 

　　從(cong) 布局的方式上來看，大部分銀行選擇在銀行內(nei) 部設立互聯網金融的平台，比較典型的是招行於(yu) 2013年推出的專(zhuan) 門麵向中小企業(ye) 客戶的互聯網金融服務平台——小企業(ye) E家，目前，該平台加載了包括P2P理財、貨幣基金等不同的產(chan) 品。另外，包商銀行也在2014年推出了互聯網金融綜合理財平台小馬bank。

 

　　而國內(nei) 目前最符合姚餘(yu) 棟所說的銀行係互聯網金融子公司模式的代表無疑就是開鑫貸。開鑫貸公司由國家開發銀行全資子公司——國開金融有限責任公司（簡稱“國開金融”）和江蘇省內(nei) 國有大型企業(ye) 共同投資設立。

 

　　姚餘(yu) 棟表示，互聯網子公司依托母公司，但相對獨立於(yu) 母公司，在業(ye) 務和主題上分別服務，在技術和係統上發揮規模優(you) 勢，可以考慮互聯網子公司引入混合所有製，實行管理層適度持股，以符合互聯網企業(ye) 的激勵特征。

 

　　他還稱，傳(chuan) 統銀行以融資的形式發展互聯網金融業(ye) 務，有利於(yu) 促進互聯網金融行業(ye) 發展和傳(chuan) 統金融服務的升級。同時，也應該允許傳(chuan) 統金融機構特別是銀行將來在市場上可以收購子公司，比如P2P或相關(guan) 業(ye) 務的公司。

 

　　重塑銀行湧入或改變行業(ye) 格局

 

　　業(ye) 內(nei) 人士表示，伴隨著監管層對傳(chuan) 統金融機構涉足互聯網金融政策的逐步放鬆，未來將湧現更多的銀行係P2P及股權眾(zhong) 籌公司，而傳(chuan) 統金融機構相較於(yu) 大部分互聯網金融平台，具有更強的金融屬性，在專(zhuan) 業(ye) 度和風控能力方麵將具有極強的競爭(zheng) 力。而且，銀行在信用度上一定是高於(yu) 市場上大部分的草根互聯網金融平台的，因此商業(ye) 銀行若大舉(ju) 設立互聯網金融子公司，可能對目前的市場格局產(chan) 生影響。

 

　　開鑫貸副總經理周治翰認為(wei) ，目前市場份額較大的P2P公司，比如陸金所、開鑫貸本身就是傳(chuan) 統金融機構下設的獨立機構，因此，銀行設立互聯網金融子公司，將會(hui) 進一步壯大這一群體(ti) ，成為(wei) 行業(ye) 的中堅力量。“對於(yu) 市場規模較大但金融背景不足的企業(ye) 可能會(hui) 造成一些衝(chong) 擊，這也將促使其進一步思考金融與(yu) 互聯網的關(guan) 係，並加大規範管理的力度；而對於(yu) 市場規模較小的P2P公司，則可能產(chan) 生更大的衝(chong) 擊。”周治翰說。

 

　　積木盒子首席風險官謝群表示，在資金端，銀行子公司將吸收一部分銀行儲(chu) 戶中追求高收益率但又不願或不敢直接投資P2P的客戶，同時還會(hui) 分流一部分雖安全但收益率低期限長的平台客戶，但對大多數的平台影響不大。但在資產(chan) 端，這些子公司平台將充分利用銀行的借款客戶資源，將傳(chuan) 統上銀行不能做的客戶放到子公司來做，會(hui) 對現有的其他P2P平台形成較大挑戰。

 

　　而在改變目前競爭(zheng) 格局的同時，紫馬財行總裁唐學慶認為(wei) ，銀行設立互聯網金融子公司，表明傳(chuan) 統銀行已經意識到金融與(yu) 互聯網結合是大勢所趨，此舉(ju) 有助於(yu) 促進行業(ye) 的規範化，讓真正能夠提高金融服務效率的企業(ye) 生存下去。

 

　　廣州e貸CEO方頌表示，首先從(cong) 信用角度講，P2P行業(ye) 目前最缺的就是信用，而如果像銀行這樣的大機構進入，對整個(ge) 行業(ye) 是很好的推動，有助於(yu) 建立這個(ge) 行業(ye) 的信用及信心；而對銀行而言，這也是其應對市場利率化的重要舉(ju) 措之一。

 

　　謝群認為(wei) ，如果銀行設立P2P子公司，那麽(me) 這些子公司會(hui) 把投資人對收益率的期望值拉回到一個(ge) 合理區間；另外銀行的嚴(yan) 格風控無疑會(hui) 傳(chuan) 導至其子公司中，對P2P市場會(hui) 帶來一個(ge) 好的示範作用。

 

　　眾(zhong) 籌網CEO孫宏生認為(wei) ，從(cong) 目前的監管體(ti) 係和分業(ye) 經營的理念來看，銀行設立互聯網金融子公司對股權眾(zhong) 籌行業(ye) 的影響主要在客戶導入和投資人教育上起到積極作用。銀行進入互聯網金融領域的優(you) 勢在於(yu) 傳(chuan) 統金融方式下積累的信貸資源，包括有融資需求的企業(ye) 和大量存款理財用戶。在理性選擇的情況下，銀行進入互聯網金融最好的方式是把傳(chuan) 統業(ye) 務互聯網化。從(cong) 長遠來看，若銀行的互聯網金融業(ye) 務可以在資金投向上允許投資股權業(ye) 務，那麽(me) 眾(zhong) 籌平台在資金來源上將增加一個(ge) 很大的客戶群。

 

　　警惕風險隔離為(wei) 重中之重

 

　　對於(yu) 銀行成立互聯網金融子公司的定位，謝群告訴《經濟參考報》記者，目前看來銀行係平台在總體(ti) P2P市場中介於(yu) 銀行和“高息”平台之間的一個(ge) 譜段，但占比和增速都比較有限。可以預料，如果銀行設立互聯網金融子公司做網貸的話，一方麵將和現有的市場化平台有較大競爭(zheng) ，但另一方麵子公司又將受到銀行在人事和管理方麵的影響，子公司不容易在這兩(liang) 個(ge) 方麵都能做得很好。

 

　　一位商業(ye) 銀行人士坦言，傳(chuan) 統金融機構的品牌能夠吸引網上的出借人，但是在提供優(you) 質資產(chan) 方麵，傳(chuan) 統金融機構則十分矛盾。“市場也會(hui) 質疑銀行拿出來的資產(chan) 質量究竟如何，畢竟，如果是真正的優(you) 質貸款，銀行還願意拿出來嗎？”該人士說。拍拍貸CEO張俊也認為(wei) ，銀行在服務、互聯網思維、小金額貸款成本控製方麵也存在劣勢。尤其針對無征信的小微用戶的風控，需要利用互聯網非傳(chuan) 統數據來做征信，在這方麵，銀行並不存在優(you) 勢。

 

　　除此之外，銀行可能還麵臨(lin) 目前日益增多的P2P銀行托管項目的衝(chong) 突，謝群告訴記者，銀行如果設立了自己的P2P平台，又給其他的P2P平台做資金托管，這無疑會(hui) 讓合作資金托管的P2P平台有些緊張。“這是很正常的反應，需要銀行方從(cong) 製度建立到執行監控上給其他P2P平台以信任感。在資金托管服務質量類似的前提下，P2P平台也會(hui) 在不同銀行間做出保護自己的選擇。”謝群說。實際上，一些P2P公司在選擇銀行作為(wei) 其資金托管方時，已然傾(qing) 向於(yu) 選擇沒有互聯網金融子公司的銀行合作。

 

　　不少業(ye) 內(nei) 人士稱，銀行係的子公司未來需要解決(jue) 的問題第一是如何去構建自身更強的互聯網思維，第二是如何保持更好的獨立性。“這是其身份決(jue) 定的，銀行既然開展這類的業(ye) 務，其身份就不獨立了。所以銀行必須要做好隔離牆措施，這樣才更好。”方頌表示。