央行工作論文下調GDP至7%出口投資放緩銀行惜貸
發稿時間：2015-06-11 00:00:00
和訊網消息6月9日，中國人民銀行在其官方網站發布馬駿等人撰寫(xie) 的《中國人民銀行工作論文》，該文對2015年中國宏觀經濟預測進行了更新。文中指出，由於(yu) 出口增速明顯放緩、房地產(chan) 開發投資減速快於(yu) 預期以及部分行業(ye) 出現銀行惜貸企業(ye) 慎貸的現象，該研究小組將2015年實際GDP增速的基準預測值由7.1%下調至7.0%。
該論文認為(wei) ，自2014年12月其發表2015年中國宏觀經濟預測之後，國內(nei) 外經濟環境和政策發生了許多新的變化。
從(cong) 國內(nei) 情況看，今年1-4月份工業(ye) 增加值繼續減速，經濟麵臨(lin) 的下行壓力增大。出口增速明顯下降，房地產(chan) 和製造業(ye) 投資減速快於(yu) 預期，國有土地出讓收入大幅下滑，銀行開始麵臨(lin) 有效貸款需求不足的問題，通脹率下降。
從(cong) 國外情況看，國際油價(jia) 大幅下跌，美元指數大幅上升，美國一季度經濟增速低於(yu) 預期，俄羅斯等若幹新興(xing) 市場經濟體(ti) 陷入衰退。
因此，與(yu) 去年12月其所作的預測相比，其將2015年全年GDP增速的基準預測略微下調至7.0%(下調0.1個(ge) 百分點)，CPI漲幅預測下調為(wei) 1.4%(下調0.8個(ge) 百分點)，對經常項目順差與(yu) GDP比例的預測上調至2.9%(上調0.5個(ge) 百分點)。
文章指出，導致預測調整的因素很多，從(cong) 對經濟增長的下行壓力來看，主要有三個(ge) 方麵的因素：
第一，出口增速明顯放緩。今年1-4月份出口累計同比增長1.6%，增速明顯低於(yu) 去年全年的6.1%。其原因主要包括：首先，全球經濟複蘇乏力，外部需求較弱。今年一季度，發達經濟體(ti) 經濟增速較弱，特別是美國一季度GDP環比年化下降0.7%。此外，許多新興(xing) 市場經濟體(ti) 一季度經濟增速也明顯放緩，其中巴西與(yu) 俄羅斯的GDP分別同比下降1.6%和1.9%。其次，由於(yu) 歐元、日元等貨幣貶值，人民幣實際有效匯率呈現明顯升值趨勢。
第二，房地產(chan) 開發投資減速快於(yu) 預期。半年前我們(men) 預計今年房地產(chan) 開發投資增速將比去年放緩4-5個(ge) 百分點。但由於(yu) 今年前幾個(ge) 月市場預期房價(jia) 繼續下跌，銷售低迷，去庫存壓力加大，一些開發商麵臨(lin) 融資困難，房地產(chan) 開發投資的減速比我們(men) 預計的更快。1-4月份房地產(chan) 開發投資完成額累計同比增速為(wei) 6%，比去年平均增速回落近5個(ge) 百分點，與(yu) 去年同期相比則下降了約10個(ge) 百分點。
第三，部分行業(ye) 出現銀行惜貸企業(ye) 慎貸現象。最近一段時期，銀行業(ye) 不良貸款的比例有所上升，銀行貸款投放變得更加謹慎，尤其是針對產(chan) 能過剩的煤炭、鋼鐵、建材等行業(ye) 以及出口製造業(ye) 和房地產(chan) 行業(ye) 。從(cong) 固定資產(chan) 投資資金來源看，企業(ye) 自籌資金的投資增速下滑，表明企業(ye) 投資意願較低，貸款需求較弱。
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